摘要：理论阐述：“科斯托兰尼鸡蛋”表达为：在证券市场，升跌是分不开的伙伴，如果分不清下跌的终点，就看不出上升的起点。同样道理，如果分不清上升的终点，也就不能预测到下跌的起点。每一次市场大升大跌都由三个阶段组成：1、修正阶段。2、调整或相随阶段。3、过热阶段。成功的关

投资策略及理论：以“科斯托兰尼鸡蛋”表达的暴涨暴跌理论为基础，在市场转折前夕进出，逆向操作，忍受市场最后的下跌，远离市场最后的辉煌。看重的是市场趋势。

理论阐述：“科斯托兰尼鸡蛋”表达为：在证券市场，升跌是分不开的伙伴，如果分不清下跌的终点，就看不出上升的起点。同样道理，如果分不清上升的终点，也就不能预测到下跌的起点。每一次市场大升大跌都由三个阶段组成：1、修正阶段。2、调整或相随阶段。3、过热阶段。成功的关键就是在两个过热阶段逆向操作。

具体做法：根据“科斯托兰尼鸡蛋”理论逆向操作，在下跌的过热阶段买进，即使价格继续下挫，也不必害怕，在上涨的修正阶段继续买进，在上涨的相随阶段，只观察，被动随行情波动，到了上涨的过热阶段，投资者普遍亢奋时，退出市场。

遵守的规则与禁忌：十律：1、有主见，三思而后行：是否该买，什么行业，哪个国家？2、要有足够的资金，以免遭受压力。3、要有耐性，因为任何事情都不可预期，发展方向都和大家想像的不同。4、如果相信自己的判断，便必须坚定不移。5、要灵活，并时刻考虑到想法中可能有错误。6、如果看到出现新的局面，应该卖出。7、不时查看购买的股票清单，并检查现在还可买进哪些股票。8、只有看到远大的发展前景时，才可买进。9、时刻考虑所有风险，甚至是最不可能出现的风险和因素。10、即使自己是对的，也要保持谦逊。

十戒：1、不要跟着建议跑，不要想能听到内幕消息。2、不要相信买方和卖方为什么要买卖，不要相信他们比自己知道更多。3、不要想把赔掉的再赚回来。4、不要考虑过去的指数。5、不要忘记自己所持股票，不要因妄想而不做决定。6、不要太过留意股价变化，不要对任何风吹草动作出反应。7、不要在刚赚钱或亏钱时作最后结论。8、不要因只想赚钱就卖掉股票。9、不要受政治好恶而影响投资情绪。10、获利时，不要太过自负。

对大势与个股关系的看法：中短期走势与心理因素有关，既随大势，对长期走势而言，心理因素不再重要，而在乎于股票本身的基本因素和盈利能力。

对股市预测的看法：想要用科学方法预测股市行情又或未来走势的人，不是江湖骗子，就是蠢蛋，要不然就是兼具此两种身份的人。

对投资工具的看法：科斯托兰尼认为投机不等于赌博，因为在他的概念中的投机是有想法，有计划的行为。

名言及观念：“只有少数人能投机成功，关键在于与众不同，并相信自己：我知道，其他人都是傻瓜。”“供求决定股价升跌，其中并无神秘。”“会影响股市行情的，是投资大众对重大事件的反应，而非重大事件本身。”“买股票时，需要想象力，卖股票时，需要理智。”“货币心理=趋势”“22=5-1”“看图表操作，也许赚钱，但最终肯定赔钱。”

其它及成就：1906出生于匈牙利，犹太人，1924开始，纵横投资界80年，经历两次破产后，赚得一生享用不尽的财富。被誉为“二十世纪股市见证人”。

每个价格都是全体市场参与者对于价值所达成的一种瞬间共识，它代表某交易对象的最近价值投票结果。任何交易者都能够进场买进或卖出，藉以表达他的看法，或者拒绝在当时的价位进行交易。

价格走势图上的每支线型，都代表一场多／空的对决。当多头气盛时，他们积极买进而推高价格。当空头气盛时，他们积极卖出而压低价格。

每个价格都反映市场全部交易者的行动或缺乏行动，价格走势图是一扇视窗，藉以观察群众的心理架构，当你分析价格走势图时，相当于是分析交易者的行为，技术指标可以让这项分析更客观。

技术分析是一门社会应用心理学，其目标是辨认群众行为的趋势与变化，然后拟定明智的交易决策。

顺势做多，才能赚钱；逆势做多，必然会输钱；趋势判断正确，还必须会守。

下跌趋势，空仓守住钞票。

上升趋势，满仓守住股票。

守是要严格纪律的。守是建立在趋势判断正确的基础上的。对于不同类型的投资者，守的方法也有区别，个股的趋势，基本面的判断，也许会和大盘的趋势有所不同。守，为了保险起见，要尽量和大盘的趋势保持一致。

思考一下主力的操盘意图，以至于不被主力玩弄于股掌之间。昨日主力利用媒体电台对利好消息的渲染影响，适当高位抛盘，今日早盘主力利用投资者恐慌心理又低位接回筹码，让一些投资者追在高位，割在低位，反复震荡清洗一些不坚定的筹码，以达到少数人赚钱，多数人亏钱的目的，因此，市场总是跟大多数人的想象开玩笑，结果也总是出乎大多数人的意料，机会永远属于少数人这边。

强烈的感受

价格为什么上涨？因为买盘多于卖盘。这是最常听到的答案，但并不正确。在任何的市场中，类似如股票或期货等交易工具，买进与卖出的数量都一定相等。在股票市场，买进与卖出的股数一定相等。在期货市场，多头与空头部位的契约也一定相等。价格之所以发生涨／跌，这是因为买／卖双方的贪婪与恐惧情绪发生强度上的变化。

上升趋势中，多头觉得乐观，不在意多支付一点。多头愿意在高价买进，因为他们预期价格将更进一步走高。反之，在上升趋势中，空头觉得紧张，仅同意在较高的价格卖出。当贪婪而乐观的多头，遇上忧虑而保守的空头，行情将上涨。他们的感受愈强烈，涨势愈凶猛。唯有当足够数量的多头丧失追价的热忱，涨势才会停顿。

当价格下滑，空头觉得乐观，低价放空不会觉得手软，多头非常担心，仅愿意逢低买进，只要空头觉得自己是胜利的一方，他们就会继续在低价卖出，于是趋势持续下降。唯有当空头转趋谨慎而不愿在低价卖出，跌势才会停顿。

上涨与下跌

极少交易者是属于纯理性的动物。市场中充满情绪化的活动，大部分的市场参与者都是凭着直觉反应。恐惧与贪婪的浪潮，都将席卷多头与空头。

行情之所以上涨，这是因为多方贪婪而空方恐惧，多头通常希望低价买进。可是，当多头的感受非常强烈时，错失机会的忧虑将大于低价买进的欲望。只要买方的贪婪程度足以因应卖方的需求，价格将持续上涨。

涨势的劲道，取决于交易者的感受。如果买方的感受仅稍强于卖方，则涨势很缓和。如果买方的感受远强过卖方，涨势比较猛烈。技术分析者的工作，是判断买方的气势何时转为强劲，何时开始丧失锐气。

上升行情中，空方觉得陷入困境，既有的获利逐渐消失，甚至转盈为亏。当空方觉得恐慌而急于回补，价格将呈现飙涨的走势，就情绪的强弱程度来说，恐惧远胜过贪婪，由空头回补所驱动的涨势非常可观。

行情之所以下跌，这是因为空方贪婪而多方恐惧。空头通常希望高价卖出，但当他们预期下档空间很大时，绝对不介意向下一路放空。恐惧的买方仅愿意低价接手，只要卖方愿意接受买方的条件而低价抛空，跌势将继续发展。

当多头的获利逐渐演变为损失，他们开始恐慌，愿意在任何价格卖出。一旦他们急于脱手，买进价格将一路下滑。如果发生恐慌性的卖出，市场的跌势将非常可怕。

趋势的领导者

谁领导市场的趋势？价格本身的功能，便是扮演市场群众的领导者。大多数的交易者都密切注意价格的变化。在有利的价格走势中，赢家觉得受到奖励；在不利的价格走势中，输家觉得受到惩罚。充满喜悦的群众成员并不了解，当他们专注于价格时，他们创造了自己的领导者。那些在价格振荡中感到迷惑的交易者，他们创造了自己的偶像。

当趋势上升，多头觉得自己由慷慨的父母手中得到奖励。上升趋势持续愈久，他们觉得愈自信。当小孩的行为受到奖励时，他们将保持既有的行为。当多头继续时，他们将追加多头部位，新的多头也纷纷进场，空头觉得自己因为放空而受到惩罚，他们开始回补，加入多头的阵营。

多头愉快地买进，空头慌张地回补：于是，价格愈攀愈高，买方觉得受到奖励，卖方觉得受到惩罚，双方都呈现强烈的情绪，但很少交易者了解，他们正在创造上升趋势，正在创造自己的领导者。

最后，价格发生振荡----市场突然涌现庞大的卖压，而且没有足够的买盘可以吸收。于是，上升趋势顿挫，多头觉得很委屈，就像小孩在餐桌上莫名其妙被父亲痛揍一顿，但空头觉得备受鼓励。

价格振荡，散播上升趋势的反转种子，即使行情可以再拉升而创新高价，多头已经心存疑虑，空头阵营转趋乐观，这使得上升趋势随时可能反转。数种技术指标开始发出头部的讯号，这称为“空头背离”；换言之，价格虽然创新高，技术指标的高点却下降而低于前一波涨势的高点，空头背离代表最理想的放空机会。

当趋势下降，空头觉得自己是好小孩，因为聪明乖巧而得到奖励，他们愈来愈自信，追加部位。价格持续下跌，新的空头纷纷进场，大部分的人都赞美赢家，金融媒体不断访问空头市场的空头“明星”。

下降趋势中，多头发生亏损。这使得他们觉得受到惩罚，于是抛售部位，很多人都转而皈依“空门”。这些卖压将造成价格进一步下跌。

经过一阵子，空头愈来愈有信心，多头愈来愈沮丧。突然之间，价格发生振荡的走势，市场的卖单忽然被买单所消化，价格回升。现在，空方觉得自己是餐桌上挨揍的小孩。

价格振荡所散播的下降趋势反转种子终于萌芽了，因为空头愈来愈害怕而多头愈来愈大胆，一旦小孩子开始怀疑圣诞老人的存在，他很难再被这种信念哄骗，即使空头能够再取得上风而创新低价，但数种技术指标开始发出底部的警讯，这称为“多头背离”：换言之，价格虽然创新低，技术指标的低点却上升而高于前一波跌势的低点，多头背离代表最理想的买进机会。

波浪理论也叫艾略特波浪，是美国人艾略特发现并提出的，他发现股市的交易价格虽然起伏不定，但总遵循着一种规律运行，那就是波动起伏着向一个方向。

在这个波浪运行的当中，起推动作用的浪型总是五浪结构，回撤总是三浪结构。

当推动浪力量不足时，也会形成三角型结构，三角型结构分扩散三角形、收敛三角形和倾斜三角形，突破在尾端发生。三角型整理结束，熊市向下突破，牛市向上突破。

其实，自然界里的任何事物都遵循着波浪原理，就拿中国社会发展来说，唐、宋、元、明、清，总是一波一波的发展，尾端总是回撤，然后再形成新的发展模式。包括人口数量都是，顶峰到谷底，再一个循环，数量是越来越多。

股市里炒股也一样，众多人的交易，当买入人数大于卖出时，股价涨了；卖出大于买入时，股价跌了，这里面的主力起什么作用呢？推波助澜作用，将这个波动用诱导方式扩大。

但这些行为，却必需符合自然规律性，那就是波浪原理，不想符合波浪原理而采用其它方式，那就是事倍功半，简单点说，主力在里面就赚不到钱了。因为 股指的涨跌都是用钱堆起来的，除非谁的钱多了发烧，在里面砸着玩，否则，他就要按规律操作，可以将波动放大，但不可更改。

推动浪的5浪结构，回撤的3浪结构，这是必须遵循的。要想使股价有上升或者下降的动力，就必须用5浪结构来完成，当朝一个方向的浪形是5浪结构，那我们就应该知道，其是推动浪，会持续向那个方向运行；同理，当是三浪结构的K线走出来，那一定是回撤或者反弹了。

如果掌握了这些，炒股赚钱就变得非常简单了，把波浪数清楚，你基本就知道后面是调整还是涨跌，或者能预期较长一段时间的股指走势。

1、利用水平线来判断“临界点”：

水平线即寻找一条水平线用于判断趋势的强弱。在K线的运行中，我们发现很多时候股价会在同一个位置不断反复，以至于此处的筹码大量集中，从而形成一个转折点。那么，看似简单的水平线，真有如此神奇功效?画法：

案例：云内动力。在实际画线中，又以天量阴线和缺口为关键点，下面分别以这两点为入手点，解读水平线的意义。

2、以缺口入手

如图所示：向下跳空缺口，多以跌停收场。我们知道：缺口未补的时间越长，代表此处的支撑/压力越大。图中为向下缺口，代表着此处为压力，所以在首次补缺时常会迎来调整。由于其在长达两年多的时间里都未补缺，故此处需要反复巩固。

3、以天量阴线入手

如图所示：两根标志性的天量阴线清晰可见。所谓两点决定一条直线，首先观察两根天量阴线对应K线是否有价格重合部分；其次，在确定有重合点后，则需进一步微调。以优先级来划分，缺口优先于其它等价价格，实体价格优先于上/下影线价值，天量阴线配长上影线优先于其它阶段高点等。

“正常人”不赚钱是因为其缺乏判断力，不能有效地控制人性贪婪、恐惧、盲从的弱点。“正常人”只是生活中的正常人，并非股市中的正常人。他们把股市看成一个赌场，更多狂热的新股民把股市看成自己刷卡的银行、或者是自己梦想发财的天堂，不是把时间用在学习股票知识，做功课上，而更多的是打探小道消息，梦想今天买一只股票明天就涨，甚至接着来几个涨停板，从而实现自己咸鱼翻身的梦想。连我这个有着近二十年股龄的老股民在写这段文字之前，都认为股市就是赌场，只不过庄家是国家罢了，现在看来股市不是赌徒的天堂，而是赌徒的地狱。股市是智者的游戏，是智者的天堂；股市是那些吸取了丰富知识和操作经验的不“正常人”的舞场，股票就是舞场高手的舞曲，股票的涨跌就是舞者心中跳动的音符。

常言道棋如人生，我说股市就是人生。人生难道不像股票的涨跌起伏吗？做股票的纪律很重要，常人都知道低买高卖，但有几人能做到。究其原因不是贪就是恐惧。股市下跌的时候唯恐错过机会，盲目抄底，不是抄到脖子上，就是抄到腰上，结果被套又舍不得割肉，越等套得越深，等到快见底时又耐不住寂寞或者想腾出资金打个时间差，结果是差价没赚着，自己卖掉的股票却涨了起来。同样等涨起来的时候，唯恐不买就跌，没等解套或者刚解套大部分股民已出手，一出手股票飞涨。

究其原因心里没底，不知道真正的底部和顶部在哪里？如果知道就绝不会低高买低卖。要想解决这个问题就要使自己成为一个“不正常人”?熏就像华尔街顶级大师、亚洲股市教父胡立阳大师讲的：做股票的前提是要知道股市大格局，即在底部买谁都会赚，顶部买谁都会赔钱。关键是自己的判断力，要想提高自己的判断力有两点：一是多看书吸取更多的知识，二是多听演讲、多和大师级人物交流，学习实战经验，从而提高自己的判断力。

“强者恒强”！知道这句话的人不少，但能够真正实践的人却少之又少。因此，许多股民面对一涨再涨的强势股时，都只有感叹的份儿。临渊羡鱼，不如退而结网。我们应把握机会，参与到这些强势股中，争取获得最大的收益。

股市是国民经济的晴雨表，中国经济全球一枝独秀，号称是世界经济的发动机，是全世界经济增长最快的国家，为什么股市却是最糟糕的国家，甚至与印度相比都差20多倍？本世纪以来印度股市从1700多点上涨到38000多点。可是我们进入本世纪就2000多点，现在还是2000多点，如果扣除新股发行因素，股价指数肯定在千点以下。中国股市怎么了？究竟是什么因素让中国股市走上了与全世界股市相背离的道路？其实原因很简单，中国股市背离了三公原则，变成了一个少数官僚富豪对广大投资者肆意掠夺的单边市场。

虽然中国股市长期大跌有着明显外部因素，这就是随着内外部矛盾的不断尖锐化，人们对中国未来的预期越来越不确定甚至恶化，大量财富加速外流，莫说是官僚富豪，即便是名星大腕也在千方百计向外转移财富，甚至连国籍都转移，以至于国内影视颁奖大会，变成了被黑头发黑眼睛的外藉演员和导演所垄断的大会。但是最根本的原因而是在股市内部，是股市内部规则连黑道赌场都不如，以至于为了避免国家太丢人，当初国务院干脆下令禁止法院接受股票诉讼案。大家对照一下历朝历代任何国家的黑社会就会发现，无论是青红帮还是黑手党，全都黑不过中国股市。

就拿造就了无数亿万富豪并且直到今天仍然在天天制造亿万富豪的股权分置改革和定向增发来说，完全是把股民的钱直接划入庄家账号，其做法超出了黑社会最大胆的想像。所谓股权分置改革，就是把国家没花一分钱获得的国家股（大部分已落入私人手中），企业花一元钱得到的法人股，老百姓十五六元买进的公众股（各占公司股票的1/3），按照一个价格在市场上流通，这完全是一种合法抢劫。此项改革至少将股民的20万亿现金资产装入了少数富豪的腰包。现在的定向增发与此相类似，就是上市公司把股票按照低于市，场的价格卖给几个官僚富豪或明星大腕，然后在高位套现获取巨额差价，同样是一种合法抢劫。

以往这些合法抢劫全都是在同股同权的口号下进行的，他们只讲同股同权而不讲同价，结果就是一个股票几个价格，老百姓手里的股票价格比富豪高几倍十几倍，结果只能是倾家荡产。这种同一个商品几种价格的做法，连封建社会和奴隶社会都不曾有过，现代社会更加不能允许存在，建议国家作为特大要案进行清理和整顿，还股市一个清白，还股民一个公道。

你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机。进入股市，就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。股票投机讲究时机和技巧，机会不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之短。有机会就捞一票，没机会就观望，离开。

如果自己都不清楚自己擅长什么，就不要轻举妄动。与鳄共泳有风险，入市捞钱需谨慎。做交易,最忌讳使用压力资金。资金一旦有了压力,心态就会扭曲。你会因为市场上的正常波动而惊慌出局，以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。你也会因为受制于资金的使用时间，在没有机会的时候孤注一掷，最终满盘皆输。资金管理是战略，买卖股票是战术，具体价位是战斗。

在十次交易中，即使六次交易你失败了，但只要把这六次交易的亏损，控制在整个交易本金20%的损失内，剩下的四次成功交易里，哪怕用三次小赚，去填补整个交易本金20%的亏损，剩下一次大赚，也会令你的收益不低。

你无法控制市场的走向，所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。

判断对错并不重要，重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，当你错误的时候，你能够承受多少亏损。

股市绝非一句投机运气能概括，交易本身是极其简单的，等待信号——进场——出局，勿用情绪驾驭判断，依据资金分配控制仓位。一个成熟的交易员，最终必需回归到最简单、最原始的几项技术！

来源：浮云江山