摘要：在市场聚焦业绩兑现的窗口期，资源板块凭借供需格局改善与业绩爆发的双重支撑脱颖而出。随着2024年三季报密集披露，一批营收与利润双增的标的打破震荡僵局，成为资金避险与布局的核心方向。从有色金属到贵金属，从稀缺小金属到资源服务领域，以下5只业绩超预期的标的，精准踩
在市场聚焦业绩兑现的窗口期，资源板块凭借供需格局改善与业绩爆发的双重支撑脱颖而出。随着2024年三季报密集披露，一批营收与利润双增的标的打破震荡僵局，成为资金避险与布局的核心方向。从有色金属到贵金属，从稀缺小金属到资源服务领域，以下5只业绩超预期的标的，精准踩中了“供给收缩+需求回暖”的行业主线。
1. 北方铜业：营收暴增135%，铜价上涨+产能释放双驱动
作为有色金属板块的“增长黑马”，北方铜业三季度交出了营收同比激增135.47%的成绩单，营收规模达57.54亿元。业绩爆发背后，一方面受益于全球铜供需缺口扩大带来的价格支撑，新基建与新能源车产业扩张持续拉动铜需求；另一方面，公司自有矿山产能稳步释放，原料自给率提升有效对冲了成本波动压力。尽管短期净利润受费用端影响有所波动，但营收的爆发式增长印证了其在铜产业链中的竞争优势，随着铜价中枢上移，盈利弹性有望进一步释放。
2. 国城矿业：净利增244%，多资源布局迎收获期
国城矿业三季度展现出“营收与利润双爆发”的强劲势头，营收同比增长124.37%至6.02亿元，净利润更是同比飙升243.92%至902.9万元。公司聚焦锌、铅、银等多有色金属采选，核心产品价格在供给收缩背景下持续走强，叠加矿山生产效率提升，推动盈利能力大幅改善。作为国内有色金属采选领域的细分龙头，其多元化资源储备不仅抵御了单一品种价格波动风险，更契合了新能源、电子等产业对多种金属的刚性需求，业绩增长的可持续性备受关注。
3. 银泰黄金：营收增121%，贵金属属性凸显业绩韧性
贵金属板块的银泰黄金三季度表现亮眼，营收同比增长120.65%至55.66亿元，高达到20.53%的毛利率与12.97%的净利率，彰显出贵金属业务的强盈利属性。在全球经济不确定性与地缘局势扰动下，黄金避险需求持续升温，国际金价突破高位区间，为公司业绩增长提供了坚实支撑。公司通过优化矿山开采布局提升产能，同时拓展黄金深加工业务，形成“开采-加工-销售”的完整链条，在金价上行周期中充分享受量价齐升红利。
4. 金诚信：资源板块增301%，矿服+资源双轮驱动
金诚信三季度业绩超预期的核心动力来自资源板块的爆发，单季度资源板块营收同比激增300.6%至11.13亿元，带动公司整体营收增长32.73%，归母净利润同比增幅达56.14%至4.80亿元。关键增量源于赞比亚Lubambe铜矿的并表，该矿山的产能释放与技改升级为资源板块注入新动能。同时，公司矿服板块保持稳健，高毛利率的海外业务占比持续提升，形成“矿服保障稳定现金流、资源板块贡献高增长”的双轮格局，后续随着更多矿山项目投产，成长空间进一步打开。
5. 东方钽业：净利率14.55%，小金属赛道的隐形冠军
小金属领域的东方钽业三季度业绩表现稳健且盈利质量突出，营收同比增长29.14%至3.02亿元，净利率高达14.55%，显著高于行业平均水平。公司聚焦钽、铌等稀缺小金属，产品广泛应用于电子、航空航天等高端制造领域，受益于技术壁垒与供给稀缺性，产品议价能力较强。随着AI、半导体产业对高端小金属需求的持续扩张，公司凭借在材料研发与生产工艺上的优势，订单量稳步增长，成为小金属赛道中兼具成长与盈利韧性的优质标的。
布局逻辑：锚定“业绩+资源+需求”三大核心
当前资源股的投资已从单纯的周期轮动转向“业绩确定性优先”，上述5只标的的共同特征在于精准契合三大核心逻辑：其一，业绩增长具备扎实支撑，营收或净利润增速远超板块平均，且盈利质量过硬，如银泰黄金的高毛利率、东方钽业的高净利率；其二，手握核心资源禀赋，无论是北方铜业的铜矿储备、国城矿业的多金属布局，还是金诚信的海外矿山资产，均构筑了难以复制的竞争壁垒；其三，贴合高景气需求赛道，铜、黄金、小金属等品种分别对接新基建、避险需求与高端制造，需求端的刚性支撑为业绩增长提供保障。
值得注意的是，资源板块当前估值仍处于历史合理区间，叠加全球流动性宽松预期与国内保供稳价政策支持，具备较高的安全边际。对于投资者而言，可重点关注两类标的：一类是如国城矿业、金诚信般处于业绩爆发期的成长型标的，另一类是像银泰黄金、东方钽业般盈利稳定、壁垒深厚的价值型标的。
在市场回归业绩本源的当下，资源股中的“真增长”标的正迎来布局窗口。随着供需缺口的持续扩大与业绩的不断兑现，那些手握核心资源、契合高景气需求的企业，有望在震荡市中走出独立行情。
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来源：人在江湖大道至简
