摘要：2025年10月成都聚变能国际大会刚落幕，全球2000多名专家达成共识：可控核聚变已经从"实验室阶段"砸开了"工程化大门"。这不是空话——上海150亿注册资本的中国聚变能源公司已挂牌，合肥BEST装置杜瓦底座刚交付，ITER项目核心部件订单正批量落地，万亿级市

2025年10月成都聚变能国际大会刚落幕，全球2000多名专家达成共识：可控核聚变已经从"实验室阶段"砸开了"工程化大门"。这不是空话——上海150亿注册资本的中国聚变能源公司已挂牌，合肥BEST装置杜瓦底座刚交付，ITER项目核心部件订单正批量落地，万亿级市场的序幕真的拉开了。

别被"概念炒作"带偏，现在选核聚变公司得看硬指标：是否绑定国家级项目、核心技术有没有壁垒、业绩能不能兑现。今天挑的8家，全是踩着这三个关键点的真龙头。

先搞懂这行的底层逻辑：可控核聚变是真正的"终极能源"，1升海水里的氘能顶300升汽油，还零碳无核废料。现在全球都在抢进度，美国FIA发了商业化白皮书，德国砸20亿欧元建电站，中国更直接——BEST装置2027年演示发电，2030年有望点亮第一盏灯。最关键的是，实验堆建设已经进入密集期，国内四大项目总投资达700-800亿，这些钱正变成企业的真订单。

1. 西部超导：国内唯一能产核聚变低温超导线材的企业，ITER项目核心供应商，手里60吨订单排到2030年，2025年高温超导业务收入暴涨120%。超导磁体占聚变装置成本28%，它的铌钛合金全球市占率15%，毛利率常年45%以上，这就是技术垄断的底气。

2. 永鼎股份：押对了高温超导赛道，独家供应"洪荒70"装置的YBCO带材，耐1.5亿摄氏度高温，刚拿了中核集团1.2亿CFETR订单，还锁定了ITER 41亿长期单。高温超导是下一代技术方向，它现在的产能优势就是未来的市场优势。

3. 安泰科技：偏滤器全球龙头，这部件要扛住指甲盖大的地方放燃气灶的热量，它的钨铜复合材料全球市占率超80%。2025年刚中了EAST偏滤器改造合同，聚变业务收入占比已达22%，完全脱离概念阶段。

4. 国光电气：国内唯一能造聚变堆真空室的企业，市占率超60%，还是ITER偏滤器独家供应商。2025年一季度核聚变订单涨35%，更靠模块化技术把成本降30%，在招标里就是降维打击。

5. 联创光电：旗下联创超导突破全系列高温超导磁体技术，和中核聚变签了200亿合作项目，还拿了ITER的超导设备订单。它的超导磁体直接供应BEST等核心装置，技术储备足够吃十年。

6. 上海电气：唯一能覆盖核聚变全产业链的企业，从磁体到主机系统全能干，是全球首台全高温超导托卡马克装置HH-70的核心供应商。大项目缺不了这种全能选手，订单确定性最高。

7. 合锻智能：国内独掌握聚变堆真空室整体成型技术，这技术直接决定真空室的安全性和寿命。2025年核聚变相关营收预计达25亿，随着四季度招标启动，业绩还得跳涨。

8. 中国核建：负责聚变堆土建工程的"基建队长"，2025年新签订单已达34亿。实验堆建设先搭骨架，它的业务最先落地，是产业链里最稳的业绩股。

这里必须说句实在话：核聚变商业化还要等二三十年，但这不影响现在赚钱。行业已经进入"实验堆建设红利期"，BEST项目200亿投资四季度将完成全部招标，江西星火一号130亿项目也快启动了。这8家公司要么垄断核心材料，要么独占关键部件，订单会跟着项目节奏持续释放。

还要警惕两类伪龙头：一类只签框架协议，连样品都没做出来；另一类业务占比不足5%，纯属蹭概念。真正的机会在那些"技术卡位+订单落地"的企业，它们现在靠实验堆赚钱，未来商用落地直接爆发。

接下来的催化点很明确：10月后国内项目招标密集启动，年底CFETR项目可能有新进展。这行拼的不是短期股价，而是谁能在技术壁垒里站稳脚跟——毕竟等2030年第一盏聚变灯亮起时，能分蛋糕的只会是现在这些手握核心技术的玩家。

来源：是布丁吖