摘要：最近核聚变领域的好消息一个接一个，看得人心里痒痒：咱们的EAST装置能在亿度高温下稳定运行上千秒，“中国环流三号”还创下了“双亿度”的新纪录，就连专门的中国聚变能源公司都成立了，直接把2035年并网发电的目标写进了计划里。

最近核聚变领域的好消息一个接一个，看得人心里痒痒：咱们的EAST装置能在亿度高温下稳定运行上千秒，“中国环流三号”还创下了“双亿度”的新纪录，就连专门的中国聚变能源公司都成立了，直接把2035年并网发电的目标写进了计划里。

这“人造太阳”不再是实验室里的稀罕物，开始往实际应用走了，股市自然也跟着热了起来——核聚变相关的指数今年涨了超81%。但咱得说句实在的，别看到“核聚变”三个字就往里冲，那些光靠蹭热点、没真东西的概念股，热闹一阵就凉了，真正值得关注的，是那些手里握着核心技术的产业链龙头。

想搞明白这里面的机会，其实不用死磕复杂的原理，把核聚变产业想象成盖房子就行：得先备齐钢筋水泥（上游材料），再装好水电管线（中游设备），最后找工程队搭起架子（工程建设），每个环节都有离不开的关键角色。

先说说上游材料，这可是核聚变装置的“硬骨头”，技术不够硬根本站不住脚。永鼎股份咱得提一提，它是国内唯一能批量生产第二代高温超导带材的公司——这材料是托卡马克装置磁体的核心，没它玩不转，现在人家手里的订单已经堆到8亿元了。还有西部超导，更是厉害，作为国际ITER项目的核心供应商，国内核聚变用的铌钛合金基本被它包了，毛利率常年在45%以上，这赚钱能力可不是盖的。另外，安泰科技也不能忽略，全球能造钨铜偏滤器的企业没几家，咱们EAST装置的关键部件全靠它供货，今年新签的订单也已经超2亿元了。

再看中游设备，这就像装置的“心脏和血管”，直接影响能不能稳定干活。国光电气在这领域算是“隐形冠军”，国内60%以上的聚变堆真空室、偏滤器都是它家造的，今年一季度订单还涨了35%，生意越做越火。联创光电也靠着过硬的超导磁体技术，拿下了中核集团18亿元的大订单，毛利率能到42%，利润空间相当可观。还有纽威股份，在核级阀门这块儿更是垄断级别的存在，市场占有率超80%，连国际上的项目都抢着用它的产品。

最后是工程建设，这环节得靠“国家队”挑大梁。中国核建是CFETR这类重大项目的核心总承包商，国内找不出第二家有聚变堆全生命周期建设经验的企业，经验和实力摆在那儿。上海电气更牛，造出了全球首台全高温超导托卡马克主机系统，今年一季度净利润直接涨了145.69%，技术强，业绩也跟着爆，妥妥的“双优选手”。

可能有人会犯嘀咕：这些公司现在的核聚变业务占比也不高，值得长期盯着吗？咱看看数据就明白了：全球核聚变市场规模预计到2050年能突破40万亿美元，国内未来3-5年每年在这上面的投入就近百亿。这场景是不是有点眼熟？十年前的光伏企业，刚开始新能源业务占比也低，但随着产业爆发，不少公司都实现了十倍增长。现在这些手握独家技术的企业，其实已经提前拿到了“入场券”。

不过也得客观说，核聚变想真正产业化，还有几道坎没过去：比如1.5亿度高温下怎么稳住等离子体、怎么造出能抗中子冲击的特殊材料、怎么实现氚的自持循环，这些难题还在攻坚阶段。所以产业爆发不会一蹴而就，那些没技术、只靠炒概念的公司，早晚得被市场淘汰。

以前凡尔纳在小说里写“鹦鹉螺号”，谁能想到后来真有了核动力潜艇？科技总能把科幻变成现实。现在核聚变的商业化已经进入倒计时，2030年点亮第一盏“人造太阳”灯的目标，看着越来越近了。等“人造太阳”真能照亮千家万户的时候，你觉得是做材料的公司先实现市值翻倍，还是做设备的龙头更能跑在前面？那些现在就扎扎实实干技术的企业，说不定正站在下一个时代的风口上呢。

来源：可乐一点号