摘要：10月刚过半，核聚变领域就接连传出重磅消息：合肥BEST装置400吨重的杜瓦底座精准落位，标志着主机正式进入组装阶段；新出台的《原子能法》首次将聚变研究纳入国家战略支持体系。利好带动下，相关板块年内最高涨幅已超270%，这个被称作"人造太阳"的终极能源赛道，正

10月刚过半，核聚变领域就接连传出重磅消息：合肥BEST装置400吨重的杜瓦底座精准落位，标志着主机正式进入组装阶段；新出台的《原子能法》首次将聚变研究纳入国家战略支持体系。利好带动下，相关板块年内最高涨幅已超270%，这个被称作"人造太阳"的终极能源赛道，正从实验室加速冲向产业化。其中11家国内企业凭借独家技术站稳全球产业链核心，成了市场关注的焦点。

一、超导磁体：聚变堆的"强磁心脏"，3家垄断核心供应

核聚变装置要靠强磁场约束上亿度的等离子体，超导磁体就是产生这种磁场的核心，全球能实现量产的企业屈指可数，国内这3家占据了半壁江山。

低温超导是当前成熟路线，有家企业的低温超导产品市占率超70%，深度参与国际ITER项目，同时还在布局更先进的高温超导带材，技术对标国际第一梯队。高温超导因能产生更强磁场、让装置小型化，被视作商用堆的未来方向，有家企业已掌握千米级高温超导带材量产能力，和中科院合作研发的设备已用于核聚变预研。还有家企业自主研发的第二代高温超导带材性能达国际水平，正和多个聚变项目方深度合作。

二、核心部件：万亿装置的"刚需拼图"，4家握独家工艺

核聚变装置由上万个精密部件组成，不少部件要承受亿度高温和高能辐射，以下4家企业的产品几乎找不到替代品。

真空室是约束等离子体的"大容器"，制造精度要求毫米级，此前被欧美垄断。有家企业去年中标BEST装置真空室段订单，攻克了厚板成形、高真空焊接等难题，技术已获国际认证。偏滤器和第一壁是直面等离子体的"防护盾"，主要用耐高温的钨材料，有家企业研发的钨铜组件对标ITER标准，已为多个项目提供样品。还有家企业参与ITER真空室供货，在特种合金领域积累深厚；另外一家则是全球钨产业龙头，为核心部件提供关键原材料。

三、配套设备：产业链的"神经脉络"，4家筑技术壁垒

从电源控制到低温冷却，这些配套设备是装置稳定运行的保障，技术复杂度绝不亚于核心部件，4家企业在细分领域建起了高壁垒。

电源系统要精准控制电流，有家企业能提供稳态和脉冲磁体电源，技术覆盖全链条，是聚变电源核心供应商。微波加热系统需要高功率器件，有家老牌企业的微波放电管已应用于聚变加热系统，客户遍及国内外科研机构。低温冷却对超导磁体至关重要，有家企业的氦气冷却设备已适配多个实验装置，能实现-269℃稳定运行。还有家企业生产的脉冲电容器性能达国际水平，已进入聚变装置样机供应链。

四、板块爆发不是炒作，三个核心逻辑托底

核聚变概念近期的热度绝非偶然，而是技术突破、政策支持、需求刚需三重力量共振的结果，每一点都实实在在。

技术上已进入爆发期：今年1月"东方超环"实现亿度千秒运行，3月"中国环流三号"达成"双亿度"运行，10月BEST装置进入主机组装，预计2030年就能演示发电；美国企业也计划2028年向电网输送聚变电力，全球都在加速推进。这标志着行业已从科学实验迈向工程应用的关键转折点。

政策端支持力度空前：9月实施的《原子能法》首次明确支持聚变研究，把它纳入国家战略科技力量体系。中核集团成立了聚变能源公司，安徽、四川等地也在加码布局，单个实验堆投资已达数十亿元量级，年内多个项目招标金额突破千万元。

需求端更是硬性缺口：AI产业爆发催生巨量电力消耗，传统能源又面临环保压力，而核聚变原料取自海水、几乎无限，还没有长寿命放射性废料，被视作终极能源解决方案。国际预测到2030年，全球市场规模将接近5000亿美元，发展空间巨大。

更关键的是企业业绩已开始兑现，不少公司的聚变相关业务收入占比持续提升，订单量比过去几年总和还多，实打实的增长支撑着板块热度。

五、大家关心的3个问题，一次性说透

估计有人会问："核聚变发电还远，现在关注是不是太早？"其实不早，现在行业正处在"技术突破→订单落地→业绩释放"的关键节点。企业收入已从科研补贴转向实质性订单，比如有的企业靠聚变相关订单营收占比已超20%，现在正是产业链加速的前夜。

也有人担心："这类技术股是不是波动太大？"短期确实会受市场情绪影响，但长期看，核聚变是全球能源革命的必然方向。我国在该领域的技术储备全球领先，从材料到设备基本实现国产化，这些有独家技术的企业，护城河只会越挖越深。

还有人想知道："除了这些，还有哪些方向值得盯？"可以重点看两类：一是参与"中国环流四号"等新装置建设的企业，新项目落地会带来增量订单；二是布局核医疗、中子源等"沿途下蛋"业务的公司，这些领域可能先于发电实现商业化盈利。

现在的核聚变赛道，很像十几年前的新能源，11家龙头靠着独家技术在全球站稳了脚跟。你觉得这个赛道能成长为下一个万亿级风口吗？哪家企业会最先迎来商业化突破？欢迎在评论区聊聊。

来源：热心精灵wQ00U6