摘要：更值得玩味的是案由：涉嫌违纪。企业家违纪，通常只有两条：要么钱要么权。钱，桶装水利润乾坤大挪移，工厂变代工，利润流进迅尔城通；权，387件商标左手倒右手流产，逼得以娃小宗另起炉灶。

国庆长假，别人忙着人从众，娃哈哈却在纪纪纪。

上城区纪委一纸立案，把宗馥莉的左膀严学峰直接请去喝茶。

190家关联公司监事、宏胜生产中心总监、十六年老臣，头衔越光鲜，标签越刺目：宗氏心腹。

刀口向内，第一刀就砍在自己人身上，信号再明确不过：国资股东亮黄灯，改革列车遇急弯。

更值得玩味的是案由：涉嫌违纪。企业家违纪，通常只有两条：要么钱要么权。钱，桶装水利润乾坤大挪移，工厂变代工，利润流进迅尔城通；权，387件商标左手倒右手流产，逼得以娃小宗另起炉灶。

前者是掏老股东口袋，后者是拆老品牌城墙，哪一条都踩在上城区国资的敏感神经上。

目前尚不清楚纪委立案是否与股权结构有关，上城区国资方面亦未对此置评。若交易结构被认定损害国有权益，国资股东可依据公司章程启动合规审查程序。在现行监管框架下，速度终究要服从坡度，改革也得先过合规坡道。

但宗馥莉显然不想等灯绿。商标授权受阻，她干脆去娃哈哈化：45类全品类注册娃小宗，工厂、人员、渠道一夜改姓宏胜。打法很90后：旧船难调头，那就直接换新船。

风险也赤裸：国民品牌三十年攒下的情感存款，不是注册证能一次性转走的。AD钙奶、营养快线们承载的童年记忆，不会自动迁移到娃小宗的瓶盖上。

市场终究用脚投票。经销商观望，消费者迟疑，员工悄悄刷新简历。品牌更名不是改微信昵称，一旦情感链路断裂，渠道再硬也撑不起销量。

宗馥莉可以复制生产线，却复制不了娃哈哈三个字在超市货架上的天然信任。

说到底，娃哈哈的困局是三权鼎立的治理困局：国资要保值、员工要稳岗、宗家要接班。

任何一方想快刀斩乱麻，另外两方就会合力打结。

严学峰被调查，只是第一颗雷；接下来若利润继续体外循环，国资完全可以在董事会发动程序性阻击，甚至触发更多司法调查。

届时，娃小宗还没出襁褓，就可能先被股权纷争拖进产房。

宗馥莉面前只剩两条路：

第一，先止血，再输血。暂停体外腾挪，重启与国资、员工的谈判，把商标、股权、利润切得明明白白，换取一张可预期的接班路线图。

第二，继续飙车，赌情感。用新品类、新营销、新渠道快速堆高娃小宗的市占率，用业绩倒逼老股东低头。成，则一夜登基；败，则连本带息。

历史经验告诉我们，在中国式混改企业里，速度要服从坡度，改革要服从合规。

严学峰被查，就是坡度最陡的那个急弯。

此刻的宗馥莉，与其一脚油门到底，不如点刹降档，给国资一颗定心丸，给员工一张安全网，也给市场一个继续爱娃哈哈的理由。

毕竟，品牌可以注册，信任无法注册；

江山可以改名，人心不能改名。

来源：梳子姐