摘要：随着投资者转向中国新兴的人工智能生态系统，包括芯片制造商寒武纪科技在内的中国人工智能相关公司跻身 7 月至 9 月季度全球表现最佳的股票之列，占据了前 20 名中的一半。

随着投资者转向中国新兴的人工智能生态系统，包括芯片制造商寒武纪科技在内的中国人工智能相关公司跻身 7 月至 9 月季度全球表现最佳的股票之列，占据了前 20 名中的一半。

日经指数使用 QUICK-FactSet 数据，按美元计算的市值增长百分比对上一季度排名前 500 的公司的表现进行了排名。

排在榜首的是富士康工业互联网，该公司在中国大陆生产服务器和其他高科技设备。其次是新易盛科技和中际旭创科技，这两家公司都从事光学模块的生产。这三家公司的市值都增长了约两倍，并且都在中国的人工智能发展基础设施中发挥着关键作用。

被视为中国版英伟达的芯片公司寒武纪科技（Cambricon Technologies）排名第五，市值增长一倍多，达到778亿美元。其估值一度超过日本最大的芯片制造设备制造商东京电子（Tokyo Electron）。

上季度，中证人工智能指数（CSI AI Index）上涨近70%，超过了美国纳斯达克指数同期略高于10%的涨幅。随着在中美关系紧张期间流出中国股市的资金开始回流，作为全球资产管理中心的香港市场人气看涨。

英国安本银行中国股票投资组合经理布什·朱表示：“我们看到全球投资者逐渐青睐中国股票，尤其是科技股。”他补充说，由于这一趋势才刚刚开始，仍有“充足的空间”。

随着美国限制半导体出口，中国正将人工智能领域的自给自足作为一项政策。上季度表现优异的公司中，许多都将从中受益。

富兰克林邓普顿新兴市场股票管理师 Nicholas Chui 表示，许多公司正在崛起。这使得外国券商和资产管理公司别无选择，只能专注于研究中国的人工智能生态系统。

中国正在推动企业使用国产AI芯片，而非从英伟达进口。该领域的核心参与者是未上市的华为技术有限公司和寒武纪科技。

这些股票的快速上涨令一些市场观察人士感到担忧。英国极地资本（Polar Capital）负责中国股票业务的杰瑞·吴（Jerry Wu）投资了几家他认为可能成为人工智能革命赢家的公司，但他警告称，市场某些领域正在出现投机性买盘。

例如，寒武纪科技未来 12 个月的市盈率超过 150。尽管 QUICK-FactSet 市场预测预计其销售额在 2025 年至 2026 年间将增长近一倍，但该公司的利润仍然很低。

推动中国科技股上涨的因素既有希望避免错过中国蓬勃发展的人工智能领域的外国投资者，也有热切的中国个人投资者。散户资金涌入中国科技股，因为他们预期政策将继续支撑这些股票。中国人工智能初创公司DeepSeek的崛起也激发了投资者的兴趣。

瑞士隆奥银行亚洲全权委托投资组合管理主管萧家杰（Jack Siu）表示，这种转变也受到美元疲软和中美贸易紧张局势缓和的影响。“中国不再是唯一遭受关税惩罚的国家，”他指出，并补充说，对中国的看跌情绪现在“已淡化”。

来源：史哥讲事爱分享