摘要：谁也没有料到，这个与俄罗斯卢布一比一挂钩的数字货币，在短短八个月内会迅速成长为全球最大的非美元稳定币，引发欧盟紧急酝酿制裁措施。

2025年2月，一种名为A7A5的新型稳定币在以太坊和波场区块链上悄然诞生。

谁也没有料到，这个与俄罗斯卢布一比一挂钩的数字货币，在短短八个月内会迅速成长为全球最大的非美元稳定币，引发欧盟紧急酝酿制裁措施。

A7A5的创造者背景复杂，由摩尔多瓦流亡银行家伊兰·肖尔与俄罗斯国有的Promsvyazbank（PSB银行）合作开发。

这两方实体均已被美国、英国和欧盟列入制裁名单，但这并未阻止A7A5的迅猛发展。

在九月底欧盟宣布对俄罗斯实施新一轮加密货币制裁后仅一周，A7A5的市值在九月二十六日单日飙升250%，从1.4亿美元暴涨至4.91亿美元。

这一增长态势令人瞠目。

目前，A7A5市值已稳稳接近5亿美元大关，占据全球12亿美元非美元稳定币市场的近半壁江山。

相比之下，Circle公司发行的欧元稳定币EURC市值仅为2.55亿美元，不到A7A5的一半。

更引人注目的是，自八月以来，A7A5已处理了超过60亿美元的跨境交易，成为俄罗斯绕过西方金融制裁的重要工具。

A7A5的运营模式颇具特色。

它由PSB银行持有的卢布按一比一比例支持，总部设在吉尔吉斯斯坦。

今年九月，A7A5获得了俄罗斯官方正式认可，被认定为数字金融资产（DFA）。

这一认证意义重大，俄罗斯进出口商可以合法地将其用于跨境交易支付，为受制裁的俄罗斯国际贸易开辟了新通道。

面对A7A5的迅猛崛起，欧盟迅速采取了行动。

根据彭博社获得的内部文件，欧盟正在考虑对A7A5稳定币实施制裁。

提议的措施将禁止欧盟境内的任何实体和个人直接或间接参与涉及该代币的交易。

欧盟的制裁计划不仅针对稳定币本身，还延伸至其金融支持网络。

多家为A7A5交易提供便利的俄罗斯、白俄罗斯和中亚地区银行也被列入制裁目标。

这种双管齐下的策略，旨在从交易渠道与资金链路两方面遏制该稳定币的使用。

这一举措并非孤立行动。

就在不久前，欧盟于9月19日刚刚推出了第19轮对俄制裁方案，其中首次将加密货币平台纳入制裁范围。

该方案还包括禁止进口俄罗斯液化天然气、将俄罗斯原油价格上限下调至每桶47.60美元，以及对118艘俄罗斯“影子舰队”船只实施制裁等措施。

欧盟委员会主席冯德莱恩在宣布这些措施时强调：“俄罗斯不是在追求和平解决问题，而是在寻求通过强硬手段来达到自己的目的，只有通过展示强大的力量，俄罗斯才会重视并做出回应。”

这番话反映了欧盟对俄政策的整体思路。

然而，欧盟的制裁措施面临着重大的程序性障碍。

根据欧盟规则，任何制裁方案都需要全部27个成员国的一致批准才能生效。

而在对俄制裁问题上，匈牙利等国曾多次表示反对，认为某些制裁措施会危及本国能源安全。

面对西方制裁，A7A5展现出了惊人的适应和规避能力。

今年八月，美国监管机构对Grinex交易所实施了制裁，指责其是被列入黑名单的Garantex的继任者。

制裁刚刚落地，A7A5的运营者就采取了一系列令人瞠目的操作。

通过使用名为“destroyBlackFunds”（字面意思为摧毁黑金）的功能，他们销毁了与Grinex钱包关联的80%以上的代币，随后将等值代币重新发行到新的地址。

区块链数据显示，这一操作有效地抹去了与受制裁钱包相关的交易历史记录。

这个名为“TNpJj”的新地址随后处理了价值超过61亿美元的A7A5交易，而其活动模式仍与旧钱包保持一致，主要在莫斯科营业时间内运营。

A7A5的国际亮相同样引人注目。

尽管在新加坡已被禁止，该稳定币仍成功以赞助商身份出席了新加坡的Token2049大会。

由于活动的香港组织者不受新加坡制裁约束，A7A5最初得以顺利参与。

只是在媒体报道之后，大会官方网站才匆忙删除了所有关于该稳定币的提及。

这些举措反映了俄罗斯通过数字货币突破西方封锁的整体战略。

项目负责人Leonid Shumakov将A7A5称为“利用区块链进行跨境结算的便捷有效工具”，声称它可以带来“对个人、公司和整个经济产生积极影响”。

与此同时，俄罗斯央行还计划在2026年进行全国范围的加密货币审计，以研究数字资产持有、衍生品和跨境活动。

这些动作表明，莫斯科正试图围绕数字资产构建一个新的监管框架，以支持面临压力的国际贸易。

欧盟对A7A5的制裁提议，是西方与俄罗斯之间金融铁幕不断加深的又一例证。

近年来，欧盟已对俄罗斯实施多轮制裁。

包括将22家俄罗斯银行踢出SWIFT系统并扩大全面禁止交易范围，禁止使用“北溪”天然气管道基础设施，以及将现有石油价格上限从每桶60美元下调至45美元。

俄罗斯方面也采取了相应的反制措施。

普京已签署命令，宣布把针对俄石油和石油产品设置价格上限的反制措施延长至2025年12月31日。

这一总统令最初于2022年12月27日签署，2023年2月1日起生效，并已多次延长有效期。

欧盟内部在这一问题上存在明显分歧。

匈牙利能源部官员奥妮科在欧盟环境理事会上重申，反对在缺乏可行替代方案的情况下提前停止进口俄罗斯化石燃料，认为仓促减购将危及匈牙利国家能源安全。

她强调，匈牙利作为内陆国家，立场始终以能源安全为核心导向。

俄罗斯方面对西方制裁的效果表示怀疑。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫此前曾对媒体表示，“过往对俄‘空前数量的制裁毫无效果’，既无法迫使俄改变立场，也未达成施压目的”。

俄外长拉夫罗夫也在同一天表示，西方预测的俄“经济崩溃”并未发生。

欧盟对A7A5的制裁提议面临着显著的法律和执行挑战。

观察人士警告，由于该代币在非欧盟司法管辖区的使用以及加密参与者重新发行或迁移基础设施以规避限制的能力，执行将面临挑战。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在谈到处理被冻结的俄罗斯资产时，也表现出类似的谨慎态度。

她强调，“任何行动都必须尊重国际法，维护金融稳定，并维持欧元的强势”，并暗示七国集团和欧盟委员会之间需要深入协调，强调此类措施不能是单方面的。

与此同时，欧盟也在加强自身的数字金融基础设施建设。

欧洲央行正在优先考虑数字欧元设计，以确保在重大干扰期间支付的连续性。

欧洲央行执行委员会成员皮耶罗·奇波罗尼向欧洲议会提出，数字欧元必须确保在银行危机、网络攻击和停电等严重干扰期间持续可用的支付功能。

欧盟《数字运营弹性法案》(DORA)已于2025年1月17日开始适用，该法案旨在为欧盟金融行业创建全面的信息和通信技术(ICT)风险管理框架。

这一法规不仅适用于传统金融机构，也适用于加密资产服务提供商，体现了欧盟对数字金融领域监管的全面加强。

A7A5稳定币的命运，将成为西方与俄罗斯之间金融博弈的重要风向标。

欧盟的制裁提议反映了西方阻止俄罗斯利用数字货币规避制裁的决心，而A7A5之前的强劲增长则证明了俄罗斯在数字金融领域的应变能力。

欧盟的制裁方案仍需所有27个成员国的一致批准，并可能在通过前进行修订。

这一过程可能面临来自部分成员国的阻力，如同以往几轮制裁一样。

俄罗斯方面也已明确表示，解除制裁是解决乌克兰冲突的条件之一。

在这场围绕数字货币的博弈中，A7A5只是冰山一角。

俄罗斯央行计划在2026年进行全国范围的加密货币审计，表明莫斯科希望围绕数字资产构建一个更完善的框架。

而欧盟也在积极推进数字欧元项目，旨在建立“具有区域隔离的弹性分布式交易基础设施”。

全球稳定币市场的格局可能因此重塑。

目前A7A5已成为最大的非美元稳定币，市值接近5亿美元，占据全球12亿美元非美元稳定币市场的近一半份额。

如果欧盟成功实施制裁，可能对全球稳定币市场产生深远影响。

更深层次看，这场围绕A7A5的博弈反映了全球金融体系正在发生的深刻变革。

传统以美元为中心的国际金融体系，正面临着数字货币带来的多元化挑战。

国家边界的意义在区块链世界中逐渐模糊，监管管辖权面临重新定义，而制裁与反制裁的武器库也在不断更新。

A7A5稳定币的故事，是数字时代地缘金融博弈的一个缩影。

在无形的代码战争中，区块链既是盾牌，也是长矛；既是规避制裁的工具，也是金融创新的前沿。

这场围绕数字货币的暗战，结果将不仅影响俄罗斯与西方的关系，更可能重塑未来全球金融的基本格局。

来源：知识分子李一