摘要：最近全球股市像被按下了“加速键”：美股纳斯达克指数连创年内新高，欧洲主要股指突破震荡平台，日股、韩股也跟着刷新阶段性高点。这波普涨不是偶然，全球央行步调一致“开闸放水”，国内政策端又密集送红利，A股自然站在了“顺风口”。对普通投资者来说，抓对板块比猜指数更重要

最近全球股市像被按下了“加速键”：美股纳斯达克指数连创年内新高，欧洲主要股指突破震荡平台，日股、韩股也跟着刷新阶段性高点。这波普涨不是偶然，全球央行步调一致“开闸放水”，国内政策端又密集送红利，A股自然站在了“顺风口”。对普通投资者来说，抓对板块比猜指数更重要，其中存储芯片、储能、券商三大板块，已经清晰呈现“业绩要爆发、估值还不贵”的双击逻辑，资金抢筹的痕迹藏都藏不住。

这轮全球股市的行情，本质是“流动性宽松+经济复苏”的双重驱动，A股的支撑更是实打实的。

先看全球大环境，美联储9月18日刚宣布降息25个基点，把利率降到4.00%-4.25%，这是2025年首次降息，市场还预期年内可能再降两次。美元指数跟着跌破102，外资开始往新兴市场回流，A股自然成了重点目标——9月北向资金累计净流入近400亿元，接近二季度流入量的三分之二，而且专挑高景气板 块加仓 。

国内政策更不含糊，简直是“精准滴灌”。央行9月30日直接官宣，10月9日要开展1.1万亿元买断式逆回购操作，还是3个月期的长期资金，就是为了给市场托底流动性。这已经是央行连续6个月超额续作MLF了，现在市场上的资金面宽松到DR007均值才1.46%。资本市场改革也在加码，证监会不仅优化了QFII制度方便外资进场，还修改了证券公司分类监管规定，给券商松绑 。

资金用脚投票的痕迹最明显：9月A股成交额连续31天稳定在2万亿元以上，收官日还站在2.19万亿元，完全没受国庆长假影响。杠杆资金更是大胆，两融余额突破2.4万亿元创历史新高，9月最后一周还净增325亿，打破了“节前融资盘收缩”的老规律 。这么多资金进场，行情自然有了支撑。

1. 存储芯片：AI催爆需求，涨价周期来了

存储芯片这波行情，是“供需失衡+技术红利”砸出来的。需求端彻底炸了，OpenAI的Stargate项目每月要消耗90万片DRAM晶圆，相当于全球产量的40%，光这一个项目就把供应搅得紧张无比。加上汽车存储从GB级往TB级跳，2026年每车平均DRAM容量要翻6倍，NAND闪存翻15倍，需求根本压不住。

供应端还在收缩，三星、SK海力士都在减产，现在8Gb DDR4合约价从7月的3.9美元飙到8月的5.7美元，一个月涨了46%，四季度预计还要涨10%-30%。更关键的是国产替代在加速，前道设备国产化率突破45%，长江存储、长鑫存储的订单排到2026年了，大基金三期还专门砸钱支持设备和材料环节 。

现在这板块估值才在近五年35%的分位，属于“便宜又能涨”的类型。重点看两类标的：一类是直接受益涨价的存储厂商，另一类是封装测试企业，毕竟芯片多了，封测需求肯定跟着涨。

2. 储能：海外抢单+政策兜底，盈利彻底打开

储能早就不是“靠补贴活”的阶段了，现在是“国内外两头爆单”。国内政策刚明确，2025-2027年每年储能装机至少85GWh，江苏等6省还给专项补贴，更关键的是储能能当“经营主体”参与电力交易，终于能算清盈利账了 。

海外市场更疯狂，上半年中国企业新签海外订单超160GWh，同比涨了220%，阳光电源、海辰储能在欧美、中东拿单拿到手软。龙头企业的业绩已经兑现，宁德时代储能电芯上半年出货55GWh，全球第一，储能业务收入占比都到25%了；亿纬锂能、欣旺达的出货量增速都在37%以上，有的甚至翻倍。

目前板块估值分位才41.86%，跟业绩增速完全不匹配。现在布局正好赶上“国内装机旺季+海外订单交付”的窗口，逻辑特别硬。

3. 券商：市场活跃+政策松绑，估值该修复了

券商是市场的“晴雨表”，现在市场热起来了，券商的好日子自然来了。首先是交易活跃带业绩，9月成交额天天破2万亿，经纪业务和自营业务肯定赚得盆满钵满。然后是政策给红利，证监会修改了券商分类监管规定，还推动财富管理转型，头部券商的中间业务收入占比越来越高，不再靠天吃饭了 。

更重要的是估值便宜，现在券商板块估值在历史低位，股权风险溢价还有很大扩张空间，要是回到合理区间，潜在涨幅不小。资金也开始提前布局，9月主力资金净流入明显，北向资金对头部券商的持仓比例还在上升 。接下来要是指数冲关，券商肯定是“带头兵”。

1. 选股就看“三个硬指标”

别瞎买概念股，得紧扣三个核心：一是政策直接覆盖的，比如存储芯片设备、独立储能、头部券商；二是业绩有保障的，优先看三季报预告营收增速超30%的；三是资金在加仓的，北向和两融持续流入的标的才靠谱。配置建议“6成主线+4成弹性”：核心仓位拿存储芯片、储能的龙头，卫星仓位可以布局券商里的弹性标的。

2. 行情强弱看成交量

节后能不能冲，就看两个信号：要是成交额站稳2.5万亿，北向单日流入超50亿，说明资金共识形成，仓位可以加到7成；要是量能掉回2万亿以下，就得降到5成，别追高。10月中下旬三季报密集披露是关键，得看存储涨价、储能订单能不能真的兑现成利润。

3. 这三个风险得避开

一是美联储11月议息会议，要是突然放鹰，北向可能短期撤；二是部分存储芯片企业要是扩产太快，明年可能供过于求；三是券商板块要是涨太急，容易有短期回调压力。别碰短期涨幅超50%的标的，宁愿等回调再进。

全球宽松的“东风”已经吹到A股，现在的行情不是普涨，而是“有逻辑的结构性机会”。存储芯片的涨价周期、储能的订单爆发、券商的估值修复，这三个板块都有“政策托底+资金认可+业绩兑现”的硬支撑，双击逻辑已经很清晰。普通投资者不用纠结指数能不能创新高，抓牢这些有实在利好的核心标的，就能在行情里分到一杯羹。

来源：彩云间追逐的飞鸟