摘要：9月30日GlobeNewswire报道：美国稀土公司（USA Rare Earth）以总值约2亿美元的价格收购英国稀有金属公司（Less Common Metals，LCM），这一战略性收购正在重新定义全球稀土供应链格局。该交易包括1亿美元现金和674万股U
9月30日GlobeNewswire报道：美国稀土公司（USA Rare Earth）以总值约2亿美元的价格收购英国稀有金属公司（Less Common Metals，LCM），这一战略性收购正在重新定义全球稀土供应链格局。该交易包括1亿美元现金和674万股USAR股票，将使美国稀土成为中国境外首家也是唯一一家拥有完整"从矿山到磁铁"生产能力的企业。此次收购发生在中美两国围绕关键矿物控制权展开激烈竞争的背景下，标志着西方国家在打破中国稀土垄断方面取得了重要突破。
中国在全球稀土供应链中占据绝对主导地位，控制着全球约90%的稀土生产和精炼能力，特别是在重稀土精炼产能上更是高达99%。这种近乎垄断的地位使中国能够将稀土出口管制作为地缘政治博弈的重要筹码。美国和西方盟友长期以来一直在寻求摆脱这种依赖，但进展缓慢，主要原因在于稀土产业链的复杂性和中国数十年来建立的技术优势。
LCM作为中国境外为数不多的大规模稀土金属生产商，在英国柴郡拥有一座占地6.7万平方英尺的现代化工厂。该公司专门生产钐、钐钴、钕、镨等关键稀土金属及合金，具备处理开采和回收稀土氧化物的双重能力。更重要的是，LCM掌握着金属制造和带铸工艺等关键技术，这些技术一直是西方国家建立独立稀土供应链的技术瓶颈。
此次收购的战略意义远超单纯的产能扩张。通过整合LCM的技术能力，USAR将能够连接其位于德克萨斯州的Round Top稀土矿床与计划在俄克拉荷马州建设的5000吨级磁铁工厂，形成完整的垂直整合供应链。这种端到端的生产能力将使美国首次拥有不依赖中国的稀土永磁体生产体系，对于国防、新能源汽车和可再生能源等关键领域具有重要战略价值。
从全球竞争角度看，这一收购案的时机选择颇具深意。当前中美贸易摩擦持续升级，美国政府将关键矿物供应链安全视为国家安全优先事项。川普政府此前已通过行政命令强调减少对"敌对外国势力矿产"依赖的重要性，并加大了对本土稀土产业的投资支持。USAR的这一收购完全符合美国政府的战略导向，预计将获得强有力的政策支持。
LCM带来的不仅仅是生产能力，更重要的是其在西方市场建立的深厚根基。该公司拥有来自国防、汽车和工业领域的成熟全球客户群，包括与美国国防后勤局的现有合同。这些既有的商业关系将为USAR提供即时的收入来源，显著缩短投资回报周期。
从技术层面分析，LCM的核心优势在于其稀土金属冶炼和合金制造能力。这些中游制造环节是稀土产业链中技术门槛最高、附加值最大的部分。中国之所以能够在稀土领域建立垄断地位，很大程度上依靠的就是在这些关键环节的技术积累。LCM拥有超过30年的运营经验和专有技术，这种技术壁垒难以在短期内复制，为USAR构建了可持续的竞争优势。
USAR同时获得的1.25亿美元股权投资同样意义重大。该投资以每股15美元的价格进行，相比市场价格具有一定溢价，表明投资者对公司发展前景的强烈信心。这笔资金将主要用于支持整合计划的实施和产能扩张，解决了公司此前面临的资金压力问题。根据USAR 2025年第三季度财报，公司持续经营能力曾面临"重大疑虑"，此次融资为公司提供了至关重要的运营跑道。
市场分析师普遍看好此次交易的财务前景。稀土磁铁市场预计将在未来十年内快速增长，主要驱动因素包括电动汽车普及、风力发电扩张和国防装备现代化。USAR通过此次收购获得了进入这一高增长市场的理想平台，预计将在2025年第四季度交易完成后迅速实现收入增长。
此次收购发生在全球关键矿物供应链重构的关键时期。美国及其盟友正在积极构建独立于中国的关键矿物供应网络，以减少对中国的依赖并增强供应链韧性。LCM与美国、英国、法国、澳大利亚和日本等盟友政府的良好关系，为这一战略目标的实现提供了重要支撑。
从产业政策角度看，西方国家政府对本土稀土产业发展的支持力度正在不断加大。欧盟的《关键原材料法案》、美国的《通胀削减法案》等政策文件都将稀土等关键矿物列为优先发展领域，提供了从税收优惠到直接补贴的全方位支持。USAR-LCM的合并实体将能够充分利用这些政策红利，在与中国企业的竞争中获得更多优势。
然而，挑战同样不容忽视。中国在稀土领域的优势不仅体现在资源禀赋上，更在于数十年来建立的完整产业生态系统。从上游开采到下游应用，中国拥有完整的产业链配套和技术积累。USAR虽然通过收购LCM获得了关键的中游制造能力，但在成本控制、技术优化和规模化生产方面仍需要时间来追赶中国同行。
从长远角度看，全球稀土供应链的多元化趋势已经不可逆转。除了USAR-LCM的合并外，澳大利亚、加拿大等资源丰富国家也在加快稀土项目开发，越南、缅甸等东南亚国家也在积极参与全球稀土供应链重构。这种多极化格局的形成将有助于减少单一国家的过度依赖，提高全球供应链的稳定性和韧性。
此次收购案的成功实施将为西方国家打破中国稀土垄断提供重要示范效应。如果USAR能够成功整合LCM的技术和客户资源，实现大规模盈利生产，将吸引更多资本和企业参与稀土产业链建设，加速全球供应链重构进程。这不仅关系到美国的国家安全和经济利益，更将深刻影响未来全球稀土产业的竞争格局和发展方向。
来源：人工智能学家
