摘要：光刻机巨头ASML，给当地AI公司MistralAI投了17亿欧元的C轮融资，其中ASML自己就掏了13亿，差不多108亿人民币，直接拿下11%的股权。

2025年9月，欧洲创投圈出了个大新闻。

光刻机巨头ASML，给当地AI公司MistralAI投了17亿欧元的C轮融资，其中ASML自己就掏了13亿，差不多108亿人民币，直接拿下11%的股权。

投完之后，MistralAI的估值冲到了117亿欧元，成了继OpenAI、Anthropic之后，又一个估值超百亿美金的大模型公司。

这事儿刚出来的时候我还挺意外的。

ASML以前哪碰过AI啊？它之前投的公司，比如做光刻光源的Cymer、搞光子芯片的SMARTPhotonics，全是半导体产业链上的。

这次突然跨界投AI，而且一出手就是这么大金额，难免让人好奇，它到底图啥？

欧洲媒体倒是先嗨了起来，不少人喊着“欧洲科技主权要靠这俩公司了”，法国负责数字事务的副部长还在社交平台上欢呼。

但老实讲，热闹归热闹，咱们得看看实在的。

MistralAI虽然估值高，可它在全球大模型市场里的份额才2%，跟DeepSeek、OpenAI比差得远。

更关键的是，它的营收全靠几个大客户的长合同，这些合同动辄上亿、为期三到五年，能不能顺利完成，以后还能不能接到新的，都是未知数。

本来想看看ASML的官方解释能不能打消疑虑，结果它说的是“要和Mistral一起挖掘工业制造的价值”，Mistral则说“要做定制化AI解决工业问题”。

这些话听着没毛病，但经不住细琢磨。

ASML每年有20亿欧元的研发预算，以前都花在半导体设备上，这次突然把这么大一笔钱砸进AI，而且还是个市场表现一般的公司，很难不让人多想。

还有个细节挺有意思，MistralAI的联合创始人塞德里克·奥，以前在马克龙政府里当过数字事务国务秘书。

这个身份让不少人怀疑，Mistral的高估值是不是沾了“政治正确”的光？毕竟欧洲一直想在AI领域摆脱中美依赖，要是有个本土公司能站起来，不管从政策还是舆论上，都会多些支持。

Mistral的处境，其实是整个欧洲AI行业的缩影。

前几年欧洲AI投资特别惨，2023年才80亿美元，美国同期是680亿，中国也有150亿；2024年稍微涨到110亿，可跟美国的470亿比还是不够看。

更头疼的是，欧洲的独角兽还爱往美国跑，2008到2021年，147家独角兽里有40家把总部迁到了海外，大部分去了硅谷。

人才也跟着走，想跟中美抢顶尖AI人才，难度太大。

无奈之下，欧洲的投资者开始换思路了，不跟中美拼大模型了，转而投垂直领域的AI应用。

比如医疗健康领域，今年3月英国的IsomorphicLabs拿了6亿美元投资，专门用AI加速药物研发；6月瑞典的NekoHealth也拿到2.6亿美元，做AI医疗扫描。

这些领域不用像大模型那样烧钱，而且能快速看到效果，对欧洲来说算是条务实的路。

就连前欧洲央行行长德拉吉都出来提建议了，说要把欧盟“地平线计划”的预算翻一番，涨到2000亿欧元，重点投AI和半导体，还提议建人工智能工厂训练模型。

要知道欧洲向来被调侃“散装”，能自上而下这么呼吁“一起发力”，确实不容易。

但问题是，历史惯性太难改了，美国当年靠布雷顿森林体系和马歇尔计划，用30年建立起现在的科技秩序，欧洲想靠一个2000亿的计划就扭转局面，怕是没那么简单。

ASML投MistralAI，不管有多少争议，至少给欧洲AI打了针强心剂。

17亿欧元能让Mistral喘口气，也能让欧洲创投圈多些信心。

但说实话，欧洲最大的挑战还是时间和信心。

要是不能留住人才、不能让垂直领域的AI应用真正落地赚钱，就算有再多投资，也难真正站起来。

至于这两家“卡脖子公司”能不能联手闯出一条路，咱们只能再等等看了。

来源：知夏Pro