摘要：聊起A股的“10倍股”，不少老股民都能说出几段回忆——2015年的茅台靠消费升级站稳脚跟，2023年的剑桥科技借着AI算力风口一路翻倍。这些牛股的共同点很明确：既要踩准行业大趋势，自身实力也得够硬。眼看2025年过半，A股在震荡里慢慢透出新机会，有三个赛道特别

聊起A股的“10倍股”，不少老股民都能说出几段回忆——2015年的茅台靠消费升级站稳脚跟，2023年的剑桥科技借着AI算力风口一路翻倍。这些牛股的共同点很明确：既要踩准行业大趋势，自身实力也得够硬。眼看2025年过半，A股在震荡里慢慢透出新机会，有三个赛道特别显眼：既有政策撑腰，又有技术突破，已经显露出“10倍股”的潜在基因。下面就结合最新政策、行业数据和企业财报，跟大家拆解这些赛道的逻辑和值得关注的标的。

一、低空经济：新质生产力吹热“空中蓝海”

要是去年说“打飞的上班”，可能还像玩笑；但2025年，低空经济已经从概念落到了实处，成了今年最有爆发力的赛道之一。政策上先给足了底气：《民用航空法》已经提请全国人大常委会审议，这是第一次把低空经济写进国家法律；地方上更积极，全国超七成省市都出了专项扶持政策，从空域审批到基础设施建设，一路开绿灯。

市场规模更是肉眼可见地涨——2023年还只有5000亿元，到2025年预计能冲到1.5万亿元，两年翻三倍的速度，放在整个A股都少见。顺着产业链往下看，上游的飞行器制造和下游的场景运营是最该盯的两个环节。前阵子的国际低空经济博览会上，近300家企业参展，一下子签了400多单意向订单，其中沃兰特航空跟泰国企业的17.5亿美元跨境订单，直接刷新了行业纪录——这可不是虚的，实实在在说明低空经济的需求已经起来了。

核心标的1：沃兰特航空（未上市）——eVTOL领域的“出海先锋”

在国内做eVTOL（电动垂直起降飞行器）的企业里，沃兰特是少数能实现量产的。它家核心产品“VA-1X”，续航能到300公里，载荷突破500公斤，性能跟国际头部品牌比也不落下风。2025年上半年更猛，新增订单超800架，其中62%是国际订单，海外收入同比涨了3倍。

更关键的是它的“先发优势”：跟中国电科合作接入了“天卫”空管系统，成了国内第一个通过国家级空域安全认证的eVTOL企业。不管是以后的城市空中交通，还是低空物流，它都先拿到了“入场券”。

核心标的2：深谋飞行器（未上市）——技术突破的“隐形冠军”

深谋可能没那么出名，但技术上藏着不少硬活。它家刚发布的“星玲1000H”氢混动力飞行器，能实现1000公斤载荷连续作业6小时——这可是个大突破，之前行业里重载飞行器续航大多超不过4小时，它直接把上限拉高了50%。

翻看下2025年中报，公司营收同比涨了180%，其中45%的订单来自风电巡检，还跟国家能源集团签了三年期服务合同。它自主研发的倾转涵道风扇技术，拿了23项核心专利，在应急救援、物资投送这些场景里，几乎没什么可替代的竞品。

不过得提醒一句：低空经济的短板也明显，现在基础设施还没跟上，比如停机坪、充电桩不够多，可能会拖慢场景落地速度；空域管理机制也还在完善，这些都得慢慢等。

二、新型储能：政策托底的“万亿级机会”

今年储能行业的政策密度，懂行的都知道有多高。国家发改委刚出的《新型储能规模化建设专项行动方案》里明确说，到2027年底，新型储能装机规模要达到1.8亿千瓦以上，光直接投资就有2500亿元。2025年是这三年行动的第一年，行业增速预计能保持50%以上，其中电化学储能占比会超80%，妥妥的主力赛道。

更重要的是，储能行业已经从“靠补贴活”变成了“靠市场赚”。现在光储充电站、虚拟电厂这些场景，落地速度特别快。数据能说明问题：2025年上半年，国内新型储能装机量同比涨了72%，工商业储能项目的投资回报率也提到了15%以上——能赚钱了，企业自然愿意往里投，行业也就进入了良性循环。

核心标的1：阳光电源——储能系统的“全球龙头”

阳光电源在储能领域的地位不用多说，2025年中报数据很亮眼：储能业务营收98亿元，同比涨65%，占总营收的比重提到了38%。它家的液冷储能系统，全球市场占有率22%——简单说，全球每卖5套液冷储能系统，就有1套是阳光电源的。

今年还中标了“东数西算”工程的4个智算中心储能项目，合同金额超30亿元；海外布局也稳，在欧洲、东南亚市场的份额分别达18%和25%，不管是国内还是国外，基本都能稳住优势。

核心标的2：中科曙光——“算力+储能”的跨界玩家

中科曙光的思路很特别，把AI算力和储能技术揉到了一起，推出的智算中心储能解决方案，能让数据中心能耗降30%以上。对数据中心来说，能耗降一点，利润就多一点，这个方案刚推出来就接到了不少订单。

2025年上半年，它家AI服务器收入占比达35%，其中超过60%的定制机型都搭了储能模块；还中标了江苏、安徽两地的虚拟电厂项目。靠着中科院的技术储备，它在电池管理系统领域有自己的壁垒，毛利率比行业平均水平高6个百分点——这在竞争激烈的储能行业里，已经很不容易了。

这里也得提个醒：储能行业怕两个问题，一是电池原材料价格波动，要是锂、钴涨价，利润就容易被压缩；二是现在做储能的企业越来越多，可能会引发价格战，这点得留意。

三、半导体材料：国产替代的“攻坚战场”

半导体材料一直是咱们的“卡脖子”领域，2025年终于到了国产替代加速的时候。国家十五五规划里明确，半导体材料国产化率要冲到70%，还会带动3000亿元专项投资。全球市场也在涨，2025年规模能到890亿美元，其中先进封装材料年增速15%，是最亮眼的细分领域。

现在行业的格局很清晰：“高端突破、中端放量”。12英寸硅片、EUV光刻胶这些之前被国外垄断的关键材料，国内企业慢慢能做了。比如沪硅产业、安集科技，已经在细分领域打破了日企的垄断，算是给国产半导体材料撑了腰。

核心标的1：沪硅产业——大硅片领域的“破冰者”

大硅片是半导体的“基石”，之前国内企业做12英寸硅片，良率一直上不去。但沪硅产业今年把12英寸硅片良率提到了92%——懂行的都知道，良率是大硅片的“生命线”，92%已经达到国际主流水平，之前国内企业大多只能做到80%左右。而且28nm节点产品也实现了稳定量产，2025年上半年出货量同比涨了95%。

看财报更清楚：营收28亿元，同比涨78%，高端产品占比从2024年的25%提到了42%。现在它不仅跟中芯国际签了五年供货协议，还进入了台积电供应链测试阶段——能进台积电的供应链，就说明它的产品质量已经得到了国际认可，国产替代的步子走得很稳。

核心标的2：兴森科技——先进封装的“潜力黑马”

先进封装里，ABF基板是个关键部件，相当于高端芯片的“底座”，之前几乎被日企垄断，国内能做出量产线的企业没几家。但兴森科技做到了，建成了2万平方米/月的ABF基板试验线，算是打破了国外的垄断。

2025年中报显示，它家封装基板业务营收涨了120%，占总营收的30%；还跟华为海思合作开发Chiplet封装材料，在3D IC堆叠技术领域拿了47项专利。现在先进封装是半导体行业的大趋势，兴森科技刚好踩在了这个风口上，有机会实现弯道超车。

不过半导体材料行业风险也大：一是研发投入高、周期长，可能投了钱还不一定能出成果；二是技术迭代快，要是跟不上最新的技术，之前的产品可能就没用了；三是地缘政治影响大，要是供应链出问题，生产就容易受影响。

结语：10倍股的筛选逻辑与风险提示

回头看2025年这三个潜力赛道，其实都有三个共同点：政策端有明确支持，不是喊口号那种；行业增速超20%，有足够的成长空间；存在千亿级国产替代空间，能靠自己的力量突破。

对咱们普通投资者来说，选牛股可以跟着“赛道-公司-时机”三步法走：选赛道要看政策是不是真金白银支持，比如低空经济有法律护航，储能有专项行动；选公司得盯两个指标：研发投入占比超15%，核心产品市占率能进行业前三；等时机就看行业有没有利空出尽，估值是不是在历史低位。

最后必须强调：没有哪个赛道是稳赚不赔的，技术突破不及预期、政策落地延迟，这些都可能影响企业成长。投资还是得建立长期视角，别盯着短期涨跌，结合自己的风险承受能力理性布局，这样才能在市场波动里抓住真正的机会。

来源：泉边浣纱的意境