摘要：从饲料销量来看，饲料销量降多增少，猪料、反刍料和水产料降幅明显，禽料表现较好。2024年，17家上市企业饲料销量8574.6万吨，同比下降3.4%，占全国饲料总产量的27.2%，份额较2023年同期下降0.4个百分点。饲料总销量降幅大于饲料总产量降幅，说明商业

近日上市饲料企业陆续发布2024年年度报告。

从饲料销量来看，饲料销量降多增少，猪料、反刍料和水产料降幅明显，禽料表现较好。2024年，17家上市企业饲料销量8574.6万吨，同比下降3.4%，占全国饲料总产量的27.2%，份额较2023年同期下降0.4个百分点。饲料总销量降幅大于饲料总产量降幅，说明商业化饲料份额进一步下降，一体化规模养殖企业市场份额继续攀升，市场竞争加剧。其中，海大集团、天康生物、正邦科技、金新农、邦基科技和神农集团饲料销量逆势增长，傲农生物、播恩集团和天马科技销量降幅最大。

从营业收入来看，海大集团饲料销量逆势增长，市场占有率进一步提升，养殖稳健发展，海外业务量利双增，营业收入微降，位居榜首；新希望饲料销量下降，位居第二位。

从净利润来看，饲料企业净利润以增为主。海大集团盈利遥遥领先，主要是由于饲料业务市场占有率进一步提升，水产饲料业务逆势增长，海外饲料业务处于高成长期；通威股份亏损幅度最大。

大宗原料价格大幅下跌，原料成本大幅下降，饲料产品毛利率稳步提升，但部分企业以价换量，毛利率大幅下降。其中，神农集团、禾丰集团和通威集团毛利率增幅明显。

行业竞争愈发激烈，整合持续加速，中小饲料企业生存压力不断加大，部分饲料企业研发投入大幅下降。

海外市场空间广阔，积极布局拓展海外市场……

2024年，中国饲料产业处于从规模扩张向提质增效转型的重要时期，饲料总产量有所下降。据中国饲料工业协会统计，全国工业饲料总产量31503.1万吨，比上年下降2.1%。分品种看，猪饲料产量14391.3万吨，下降3.9%；蛋禽饲料产量3236.1万吨，下降1.2%；肉禽饲料产量9754.2万吨，增长2.6%；反刍动物饲料产量1449.4万吨，下降13.3%；水产饲料产量2262.0万吨，下降3.5%；宠物饲料产量159.9万吨，增长9.3%；其他饲料产量250.1万吨，增长4.1%。

市场博弈加剧，头部企业主导产业整合，加速出海

下游养殖结构呈现规模化、集中化趋势，散养户大量退出，一体化规模养殖场份额增长。商品饲料市场空间萎缩，市场博弈加剧，利润空间被持续挤压，低效产能陆续出清，行业整合速度加快。

大型饲料企业的市场占有率进一步提升，企业的单厂规模、企业集团的整体规模、头部企业的集中程度都在提高。竞争优势不足、经营不善的中小饲企或整合重组，或退出市场，大企业由于综合实力较强，在竞争中优势越来越明显。

随着国内市场竞争加剧和产能过剩，龙头饲料企业通过海外投资建厂、并购等方式，积极拓展国际市场，尤其在东南亚地区，中国饲料企业凭借优秀的配方、成本、采购等能力不断向海外地区扩张，市场份额正在快速提升。东南亚地区，以印尼、越南、埃及为核心国家，以孟加拉、菲律宾、缅甸为重点国家。

全国10万吨以上规模饲料生产厂1032家，比上年减少18家；合计饲料产量19468.3万吨，比上年下降0.9%，在全国饲料总产量中的占比为61.8%，比上年提高0.7个百分点。全国有11家生产厂年产量超过50万吨，较上年持平，单厂最大产量133.1万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团34家，比上年增加1家；合计饲料产量占全国饲料总产量的55.0%，比上年减少1.2个百分点；其中有7家企业集团年产量超过1000万吨。

原料成本下降与下游需求减弱交织，降本增效成为行业共识

饲料原料价格以跌为主，玉米、豆粕等大宗原料价格跌至四年新低，氨基酸和维生素等添加剂原料价格上涨，饲料原料使用成本同比大幅下降。其中，国内玉米均价2317元/吨，同比下跌16.5%；国内豆粕均价3239元/吨，同比下跌24.9%。按市价计算，饲料原料使用成本同比下降18.7%。

图1：原料价格及饲料成本变化

饲料产品趋向多元化，饲料品种进一步丰富，降本增效成为行业共识。饲料企业根据原料市场行情变化和市场需求，及时调整配方和原料采购，配方结构趋向多元化。技术创新和绿色环保成为重要竞争要素，生物发酵饲料等新型产品的需求增加，水产料方面出现由沉性颗粒料向浮性膨化料的升级，其他品类上出现根据饲喂阶段越来越细分的料种。

饲料企业节粮成效持续巩固。全年饲料生产企业的豆粕用量比上年减少206万吨、下降4.7%，小麦、稻谷用量分别下降52.8%、51.3%，玉米增加793万吨、增长7.6%。谷物和豆粕等饲料粮在饲料中合计占比为59.5%，比上年减少0.3个百分点。

根据上市饲料企业年报来看，上市饲料企业营收降多增少，受累于饲料销量下降和饲料产品价格下跌；部分饲料企业继续向养殖下游扩张，受养殖业务改善提振，盈利大增；原料成本下降，饲料产品毛利率小幅上升，饲料企业继续优化产品结构，增加替代原料使用。商业化饲料销量下降，一体化饲料销量增长明显，部分饲料企业减少研发投入。根据年报数据显示，其中17家上市企业饲料销量8574.6万吨，同比下降3.4%，占全国饲料总产量的27.2%，份额较2023年同期下降0.4个百分点。上市饲料企业总销量降幅大于饲料总产量降幅，说明商业化饲料份额进一步下降，一体化规模养殖企业市场份额继续攀升，市场竞争加剧。

饲料销量下降叠加产品价格下降，营业收入大幅下降

从营业收入来看，海大集团饲料销量逆势增长，市场占有率进一步提升，养殖稳健发展，海外业务量利双增，营业收入微降，位居榜首；新希望饲料销量下降，且转让了白羽肉禽和食品深加工板块的控股权，营业收入同比下降27.27%，位居第二位；通威股份饲料销量下降，且由于光伏产品价格大幅下降，营业收入同比下降33.87%，位居第三位。

图2：营业收入及同比变化

图3：饲料收入及同比变化

饲料保持盈利，养殖扭亏为盈，净利润明显改善

从净利润来看，饲料企业净利润以增为主。海大集团盈利遥遥领先，主要是由于饲料业务市场占有率进一步提升，水产饲料业务逆势增长，海外饲料业务处于高成长期。通威股份亏损幅度最大，主要是由于新能源产业产能逐步释放，阶段性产能过剩引发产品价格快速下滑，但饲料业务利润水平同比继续提升；其他企业净利润明显改善，部分企业扭亏为盈，部分企业亏损幅度明显缩窄。

图4：净利润及同比变化

饲料销量以降为主，市场份额首降，竞争加剧

从饲料销量来看，饲料销量降多增少，猪料、反刍料和水产料降幅明显，禽料表现较好。17家上市企业饲料销量8574.6万吨，同比下降3.4%，占全国饲料总产量的27.2%，份额较2023年同期下降0.4个百分点。饲料总销量降幅大于饲料总产量降幅，说明商业化饲料份额进一步下降，一体化规模养殖企业市场份额继续攀升，市场竞争加剧。其中，海大集团、天康生物、正邦科技、金新农、邦基科技和神农集团饲料销量逆势增长，傲农生物、播恩集团和天马科技销量降幅最大。

图5：饲料销量及同比变化

毛利率稳步提升，部分企业以价换量

大宗原料价格大幅下跌，原料成本大幅下降，饲料产品毛利率稳步提升，但部分企业以价换量，毛利率大幅下降。其中，神农集团、禾丰集团和通威集团毛利率增幅明显，分别增长8.75个百分点、2.21个百分点和1.57个百分点；正虹科技、邦基科技、正邦科技毛利率降幅明显，分别下降4.46个百分点、4.41个百分点和4.07个百分点。

图6：饲料毛利率及同比变化

生存压力不断加大，部分企业研发投入大幅下降

行业竞争愈发激烈，整合持续加速，中小饲料企业生存压力不断加大，部分饲料企业研发投入大幅下降。其中，通威股份、海大集团和大北农研发投入位居前列，分别为15.1亿元、8.6亿元和6.8亿元；禾丰股份、傲农生物和粤海饲料研发投入降幅明显……

图7：研发投入及同比变化

海外市场空间广阔，积极布局拓展海外市场

海大集团，海外地区饲料外销量236万吨，同比增长约40%，中期目标720万吨。在东南亚地区，公司以越南、印尼为核心，已在积极拓展孟加拉国、柬埔寨、缅甸等市场；在非洲，以埃及作为桥头堡，逐步向东非、中非市场延伸，目前已在积极开拓尼日利亚、坦桑尼亚、乌干达等市场；在南美洲地区，公司以厄瓜多尔为根据地，已组建团队准备开拓巴西、智利等周边国家。

新希望，国外营业收入达到200亿元，同比下降0.22%，占营业总收入的19.44%，毛利率为9.52%，同比增长0.71个百分点。最早走向海外市场的中国饲料企业之一，于1999年在越南建立了海外的第一家饲料厂。经过 20 多年的布局与优化，公司在海外已经形成了清晰的梯次市场，以印尼、越南、埃及为核心国家，以孟加拉、菲律宾、缅甸为重点国家。

禾丰股份，国外营业收入达到5.5亿元，同比增长32.84%，毛利率为6.19%，同比增长0.18个百分点。公司积极布局拓展海外市场，在具有较大畜牧业发展潜力的国家……

来源：大嫂养猪一点号