摘要：才过两天，阿里巴巴又说要追加AI方面的投入，美股盘中一下子涨超10%，收盘也涨了8.2%，创下近四年的最高纪录。

本周一，英伟达官宣要给OpenAI投多达1000亿美元，当天股价就涨了3.9%，直接创下历史新高。

才过两天，阿里巴巴又说要追加AI方面的投入，美股盘中一下子涨超10%，收盘也涨了8.2%，创下近四年的最高纪录。

这两家巨头一动作，明眼人都看出来了，现在市场就像给“砸钱AI”设了个即时奖励机制，投得越多，股价涨得越欢。

英伟达这次出手是真够大方的，不只是投OpenAI的1000亿，还宣布要收购英特尔50亿美元的股份。

这两件事一公布，接下来三个交易日里，它的市值直接多了3200多亿美元。

本来想算算这笔账，后来发现这涨幅差不多是它计划投资总额的三倍，这哪是单纯的投资啊？更像是市场给“AI带头大哥”发的“信任红包”。

英伟达这几年在AI圈的布局大家都看得到，之前就和OpenAI合作搞过好几代AI训练芯片，这次投钱相当于把核心客户牢牢锁住，加上收购英特尔股份，供应链也稳了，“投资-技术-市场”这一套闭环算是打透了。

市场愿意给这么高的回报，本质上是认它在AI生态里的主导地位，觉得这笔钱投下去，未来肯定能赚更多。

英伟达这边的热闹还没过去，阿里在本周三的云栖大会上也放出了AI大招。

CEO吴泳铭直接说，未来五年全球AI投资预计能到4万亿美元，阿里必须跟上节奏。

之前阿里说未来三年要投530亿美元搞云和AI硬件，这次直接表态要追加更多投入，具体数字没说，但光这态度就够市场兴奋的。

吴泳铭还透了个狠目标，到2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模要比2022年翻10倍。

不光喊口号，阿里还拿出了实在东西，发布了Qwen3-Omni开源模型，文本、图像、音频、视频都能处理，还和英伟达合作搞PhysicalAI，帮企业缩短机器人、辅助驾驶这些应用的开发时间。

另外，阿里云还要在巴西、法国、荷兰建新数据中心，之前二季度收入也涨了不少。

阿里这波能涨这么多，不光是因为追加投资，9月16号那天，马云在阿里数字生态创新园被网友偶遇，当晚平头哥自研的AI芯片PPU就上了央视，参数能对标英伟达H20。

这两件事碰到一起，市场一下子就有底了，阿里在AI技术上是真有东西，不是光砸钱不办事。

这种“真金白银+硬核技术”的组合，股价不涨才怪。

其实不止英伟达和阿里，今年不少科技巨头砸钱AI后，市值都跟着涨了。

Meta、微软、Alphabet、亚马逊这四家，今年合计承诺的AI投资超3170亿美元，市值却涨了约1.8万亿美元，远超投入的钱。

GlobalX的主题研究主管TejasDessai就说，现在市场认准了，想在AI圈当老大就得砸大钱，而且只要规模够、能满足市场需求，未来肯定能赚大钱，反而觉得投资不足才是最大风险。

分析师们对阿里也普遍看好，超过50位分析师都给了“买入”评级，没人给“卖出”。

野村的分析师说，阿里这季度支出多是因为要扩配送团队、推即时配送，还计划10月把单笔订单亏损砍一半，晨星的分析师也觉得，教育医疗行业的需求加上开源模型带来的额外订单，让阿里股票被低估了。

就连“木头姐”的ARK公司，四年里第一次买阿里，还增持了百度，说AI是下一波创新大潮，领先的公司可能会指数级增长。

不过话说回来，虽然砸钱AI现在能拿“重奖”，但也不是没风险。

美国老虎证券的分析师就指出，阿里面临的麻烦不少，国内可能有更多反垄断监管，美国对中企的披露规则也可能出问题，加上AI领域竞争越来越激烈，这些都得小心。

而且现在只有少数公司能从AI投资里看到实在回报，多数还在投入期。

还有估值的事，阿里现在估值是未来预期收益的18.3倍，和同行差不多，但比标普500信息技术板块的平均水平低不少。

对高增长股票来说，这个估值不算高，但也得看后续AI业务能不能真的落地赚钱。

总的来说，现在砸钱AI确实能拿到市场给的“重奖”，英伟达和阿里就是最好的例子。

但这奖不是白拿的，得有清晰的布局、硬核的技术，还得能扛住监管和竞争的压力。

要是光跟风砸钱，没真东西支撑，就算短期股价涨了，也可能是一阵风。

未来AI圈的比拼，早晚会从“比谁投得多”变成“比谁赚得多”，能笑到最后的，肯定是那些既敢砸钱又会做事的公司。

来源：游史渊一点号