摘要：2025年第一季度，广发鑫裕灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“广发鑫裕混合”）披露季报，多项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额赎回明显，资产净值也出现低于五千万元的情形。
广发鑫裕混合季报解读：份额赎回与资产净值下滑引关注
2025年第一季度，广发鑫裕灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“广发鑫裕混合”）披露季报，多项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额赎回明显，资产净值也出现低于五千万元的情形。
主要财务指标：两类份额收益有差异
报告期内，广发鑫裕混合A类本期已实现收益为329,446.86元，本期利润为575,319.47元，加权平均基金份额本期利润为0.0710元；C类本期已实现收益为9,313.92元，本期利润为6,373.19元，加权平均基金份额本期利润为0.0223元 。从数据来看，A类份额在各项收益指标上均高于C类份额。
主要财务指标广发鑫裕混合A广发鑫裕混合C本期已实现收益（元）329,446.869,313.92本期利润（元）575,319.476,373.19加权平均基金份额本期利润0.07100.0223基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率：过去三个月，广发鑫裕混合A净值增长率为5.38%，C类为5.36%；同期业绩比较基准收益率为 -0.86%。A、C两类基金份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，且在不同时间段内，如过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，也均实现对业绩比较基准的超越。净值增长率标准差：以过去三个月为例，A、C类净值增长率标准差均为0.95%，业绩比较基准收益率标准差为0.27%，表明基金净值波动相对业绩比较基准更大。净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③①－③②－④净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③①－③②－④过去三个月5.38%0.95%-0.86%6.24%0.68%5.36%0.95%-0.86%6.22%0.68%过去六个月4.22%1.17%0.81%3.41%0.75%4.16%1.17%0.81%3.35%0.75%过去一年18.92%1.16%7.29%11.63%0.78%18.80%1.16%7.29%11.51%0.78%过去三年15.29%0.78%9.77%5.52%0.45%15.29%0.78%9.77%5.52%0.45%过去五年29.84%0.63%20.52%9.32%0.28%29.84%0.63%20.52%9.32%0.28%自基金合同生效起至今78.78%0.50%48.62%30.16%0.16%78.78%0.50%48.62%30.16%0.16%投资策略与运作：基于基本面与估值配置资产
2025年开年，宏观经济企稳，中长久期利率债收益率震荡上行，权益市场活跃但主流指数分化，转债市场活跃度和赚钱效应较好。基金管理人基于宏微观基本面及资产估值变化进行资产配置与组合调整。 1. 资产配置倾向：鉴于基本面和估值情况，倾向维持债券低敞口、权益适度敞口。债券部分严控风险，获取稳定票息，维持短久期组合且不信用下沉；权益配置坚持分散，以质量和估值安全为先，远离题材炒作。 2. 权益配置方向：一是内需企稳受益行业，如食品饮料、家具家电等；二是供给侧变化行业，像工程机械、造纸等；三是出海方向，如中游制造等，并适时布局。
基金业绩表现：实现正增长
本报告期内，广发鑫裕混合A类基金份额净值增长率为5.38%，C类基金份额净值增长率为5.36%，同期业绩比较基准收益率为 -0.86%。基金在该季度实现了正增长，且跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比高
资产类别占比：报告期末，基金总资产中权益投资金额为9,382,142.81元，占比80.30%；固定收益投资608,912.71元，占比5.21%；买入返售金融资产1,000,000.00元，占比8.56%；银行存款和结算备付金合计476,565.57元，占比4.08%；其他资产216,229.99元，占比1.85%。权益投资占据主导地位。序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资9,382,142.8180.302固定收益投资608,912.715.213买入返售金融资产1,000,000.008.564银行存款和结算备付金合计476,565.574.085其他资产216,229.991.85债券投资：债券投资全部为国家债券，公允价值608,912.71元，占基金资产净值比例5.22% 。股票投资组合：行业分布较分散
行业分类：境内股票投资组合中，制造业公允价值6,902,715.81元，占基金资产净值比例59.19%；采矿业705,456.00元，占比6.05%；批发和零售业326,760.00元，占比2.80%等。行业分布相对分散，制造业占比较大。A农、林、牧、渔业--B采矿业705,456.006.05C制造业6,902,715.8159.19F批发和零售业326,760.002.80I信息传输、软件和信息技术服务业631,399.005.41J金融业815,812.007.00合计9,382,142.8180.46前十股票：按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票中紫金矿业占比5.17%，中天科技占比5.11%等，单个股票占比相对均衡。序号股票代码股票名称公允价值(元)占基金资产净值比例(％)1601899紫金矿业603,396.005.172600522中天科技595,504.005.113300415伊之密482,088.004.134002078太阳纸业448,655.003.855603345安井食品438,900.003.76开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
广发鑫裕混合A期初份额8,129,056.03份，期间申购150,656.61份，赎回175,584.56份，期末份额8,104,128.08份；C期初份额510,853.67份，期间申购101,679.38份，赎回364,705.58份，期末份额247,827.47份。A、C两类份额均呈现赎回大于申购的情况，导致期末份额减少。
项目广发鑫裕混合A广发鑫裕混合C报告期期初基金份额总额8,129,056.03510,853.67报告期期间基金总申购份额150,656.61101,679.38报告期期间基金总赎回份额175,584.56364,705.58报告期期末基金份额总额8,104,128.08247,827.47风险提示
资产净值预警：本报告期内，基金于2025年1月2日至2025年3月31日出现资产净值低于五千万元的情形，虽基金管理人已报告并提出解决方案，但仍需关注后续资产净值变化对基金运作的影响。单一投资者占比风险：报告期内存在单一机构投资者持有份额比例达43.19% ，单一个人投资者持有份额比例达28.66%的情况。个别投资者大额赎回可能影响基金资产运作、净值表现，引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式等情形。声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
来源：新浪财经
