半导体芯片：六大利好！将复制PCB行情？六一路+深南东路 5亿接力

摘要：而这个就是为什么，昨日我写的半导体芯片设备才是当下最重要的方式，但是如果你不了解其因，你只会认为高了，或是说高位接盘，但如果你知道底层逻辑，你才能恐高！（更详细昨日文章，才是今日吃20CM大肉的关键！）

半导体+芯片：为何如此疯狂？

实际我们总结了：六大利好！

鲁迅说：世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨！

凡是有因必有果，知其因，方能测其果！

而这个就是为什么，昨日我写的半导体芯片设备才是当下最重要的方式，但是如果你不了解其因，你只会认为高了，或是说高位接盘，但如果你知道底层逻辑，你才能恐高！（更详细昨日文章，才是今日吃20CM大肉的关键！）

一、半导体芯片六大利好，推动行情爆发！

1、芯片涨价潮来袭！9月23日晚上台积电2纳米制程价格拟提涨至少50%，台积电股价涨超3%创新高，美股半导体股多数上行，英特尔涨超4%美光科技、阿斯麦涨近2%。

2、国产光刻机的deepseek时刻:国产干法DUV整机(KrF机台)、EUV两镜投影微场曝光装置以及先进封装光刻机正式公开面世！

3、价格暴涨+业绩爆增：全球存储巨头美光科技Q4营收同比大增46%，称当前DRAM供应趋紧。NAND起涨，26年迎Supercycle，北美几大云厂商从HHD向SSD切换趋势明确，拉动NAND缺货、eSSD开始涨价。闪迪报价涨15%、三星报价涨20%。

4、技术突破+扩产加速：展望明年随着长江存储3xx产品和长鑫的HBM3等最新产品逐渐突破、叠加数据中心对于SSD及HBM需求快速提升供需错配，长存及长鑫扩产的动能十足，相对于今年来讲，我们判断明年有望是两存扩产大年;长存长鑫因筹划IPO。

5、存储之后硅片涨价：光模块PCB液冷存储之后，硅片蓄势待发，半导体硅片价格有望在2504起大幅上涨AI芯片带动巨大增量需求之外，非AI族群强势复苏，具体包括:

6、供应紧缺:AI驱动的存储供应紧缺程度或将达到历史级别,产业交流显示缺货或将至少持续到2026年。海外市场已开始对存储扩产进行“定价”、扩产的预期在逐步提升,近一月ASML/应材/泛林/东京电子/爱德万unitest/ASMI分别涨29/22/29/29/33/61/23%，Unitest作为韩国存储设备公司，涨幅最高，且剔除carrytrade和Intel收购的影响，可视为存储扩产的定价锚。

2025年是两存扩产低于预期的一年、同样是国产上游设备需求的底部,长存2026年扩产或将达到较高的同比增速。同样，长鑫明年订单也将至少持平，HBM封装产线则将带来额外的增量。

（实际以上六大利好，每一条多值得写一份深度研究报告！因为包含巨量价值！而从上面来看总结：技术突破+需求爆发+国产替代，引发了扩产加速，而加上缺口持续，更是引爆了价格上涨，那扩产就是第一步，而设备先行，就成为了最强的业绩爆发！）

二、龙虎榜：资金的态度决定一切！

1、核心龙头：长川科技！

谁来了？

走了陈小群，来了：六一路1.67亿，深南东路3.38亿。

真走了吗？

同时小群总赚了3000万撤退的同时，还有留下了8395万，说明他并不是不看好，只是不敢像之前格局了！还是以短线来思考！

2、行业龙头：北方华创！

游资：毛老板3.88亿上车，同时中山东路2.31亿，而核心就是毛老板是有格局的，而这里敢上，是在创历史新高的情况下，更说明他的勇气，格局是对逻辑认知之后的知行合一！

机构：北向8.15亿，但同时也有撤退，另外机构2家流入了3.82亿，也说明了看好的思考！

为什么半导体设备成为了核心？这个昨日文章以深度讲了，而核心重点要讲的，为什么长川是本次的龙头，而这一点实际就是以固态电池：先导智能！的思考是一样！

我虽然讲龙虎榜，但是我看重的是：公司背后逻辑的变量，所以我说了：只要是有价值的，没有小群总，还会有别的游资和机构来接力，而今日更证明我们的判断！因为市场是合力，并不是控庄的垃圾公司！

三、为何长川是半导体本次行情的核心？—— 业绩爆发的稀缺性与适配性

1、业绩增速碾压行业的 “绝对龙头”

Q3 单季净利润 4.0-4.5 亿元（同比 + 181%-216%），前三季度增速 131%-145%，远超半导体设备行业平均 50%-80% 的增速。这种爆发并非偶发：

测试设备是芯片产线 “刚需后置环节”，在 AI 算力、存储扩产周期中，测试需求滞后于制造设备但爆发力更强（参考固态电池设备先导智能 552% 业绩增幅逻辑）；

2025 年 Q3 订单转化率近 100%，中高端产品占比提升带动毛利率同比 + 8-10pct，净利率突破 25%（行业平均 15%-20%），盈利质量显著优于同业。

2、国产替代 “卡脖子” 领域的唯一量产者

全球 SoC 测试机市场被爱德万、泰瑞达垄断（合计市占率 70%+），国内高端数字类国产化率不足 10%，长川是唯一实现量产突破的厂商。随着中芯国际 7nm 产能释放、长鑫存储 DRAM 扩产，测试设备国产替代进入 “强制放量期”，其业绩爆发直接印证产业链突破成果，成为行情核心锚点。

四、业绩大爆发的底层逻辑与持续性

1、短期爆发：三重共振的必然结果

2、长期持续：三大趋势锁定 5 年增长

先进制程扩产：2026 年国内 7nm 及以下产能将达 5 万片 / 月，对应测试设备需求增量 50 亿美元，长川 SoC 测试机已进入中芯国际先进产线验证；

存储技术迭代：长存 3D NAND 向 200 + 层、长鑫 DRAM 向 1β 节点突破，检测步骤增加 3 倍，单条产线测试设备投资从 10 亿升至 30 亿元；

AI 算力爆发：全球 AI 服务器年增 40%，每台服务器需测试设备价值量超 500 万元，长川高端测试机已适配国产 GPU 厂商（如壁仞科技）。

四、未来业绩增量与核心客户合作优势

（一）四大增量引擎（2026-2028 年）

存储测试机：国内市场规模 20 亿美元，长川在长鑫存储、长江存储订单占比达 35%，随两存扩产（2026 年产能超 40 万片 / 月），预计贡献营收增量 40 亿元；AI 芯片测试机：瞄准 60 亿美元全球市场，CTA8290 系列测试频率达 3GHz（接近泰瑞达中端机型），2026 年有望获华为海思订单；AOI 设备：国内市场 66 亿元，海外市占率超 40%，长川光学检测算法准确率达 99.5%，目标 3 年内市占率突破 20%；探针台：晶圆级测试市场 15 亿美元，已完成中芯国际验证，2027 年量产贡献营收 15 亿元。

（二）核心客户矩阵与合作壁垒

核心优势：技术上接近国际中端水平 + 成本优势（价格仅为海外 60%-70%）+ 政策背书（入选大基金二期投资名单），形成 “技术 - 成本 - 政策” 三重护城河。

五、业绩估值增量与北方华创对比

1、业绩增量测算（2025-2027 年）

2、估值对比与性价比

核心结论：长川业绩增速是北方华创的 2 倍以上，估值更低（PEG 差距 0.06），且测试设备国产替代空间（从 10% 到 40%）大于北方华创所在的刻蚀设备领域（从 30% 到 50%），具备更高成长弹性。

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：从早盘冰点到下午的沸点，真的是一体验牛熊卡的思考，真的太难了，最后两市4221家上终身，下跌815家，整体再一次爆发出了超预期的行情，而且核心就是科技为中心，重点就是半导体芯片！而这样的行情预期会持续到国庆之后，再进一步的观察！而今日交易量下午还是放最，早上缩了3800亿，而最后放了出来了，最后2.32万亿，而整体震荡看多的到10月7号的思考不变，而核心重点看未来几天的变量，核心重点看3900的压力是否突破是关键！