4月21日早餐 | 国常会再提持续稳定股市；机器人半马完赛

摘要：上周五欧美股市休市。周一美股指期货齐跌，美元指数自2022年4月以来首次跌破99.00关口。报道称特朗普暗示不想继续提高对华关税，“我可能想降低关税”，称一个月内会与中国达成协议。希音、Temu告知美国消费者4月25日起涨价：关税变化导致运营成本上升。特斯拉的

大家早上壕！

先看海外要闻：

上周五欧美股市休市。

周一美股指期货齐跌，美元指数自2022年4月以来首次跌破99.00关口。

报道称特朗普暗示不想继续提高对华关税，“我可能想降低关税”，称一个月内会与中国达成协议。

希音、Temu告知美国消费者4月25日起涨价：关税变化导致运营成本上升。

特斯拉的低价版Model Y或今年延至明年生产。特斯拉欧洲销量全线暴跌：德国、丹麦、瑞典跌幅超50%。

AI烧钱加速、开源模型变现难，Meta寻求亚马逊、微软资助。

MP materials已停止向中国出口稀土精矿。

国内重大事件汇总：

1、国常会：要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。

2、国家发改委主任郑栅洁主持召开推动低空经济发展工作会议。

3、商务部印发《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》：开展“车路云一体化”应用试点，推动相关基础设施规模化建设、智能网联汽车产业化发展。支持投资或注册地在当地的跨国公司以人民币开展跨境资金集中运营业务。

4、商务部：将扩大对广东、天津、福建等自贸试验区的改革任务授权，赋予其新的改革试点任务。

5、2025中国互联网企业家座谈会在京召开：努力在原创技术、前沿技术、颠覆性技术等方面实现更多领先突破。

6、财政部：一季度全国一般公共预算支出72815亿元，同比增长4.2%。一季度印花税收入1075亿元，同比增长21.1%。其中，证券交易印花税411亿元，同比增长60.6%。

7、上海印发《新时代新征程促进民营经济高质量发展的若干措施》：鼓励民营企业参与数据、算力等人工智能基础设施建设；支持民营上市公司运用回购、股东增持等工具进行市值管理。

8、2025年深圳稳外贸支持政策要点发布，支持跨境电商企业打造自有品牌。

9、人形机器人半马比赛结果出炉：天工Ultra率先完赛。宇树科技回应机器人马拉松摔倒：宇树并未参赛，机器人性能和使用者息息相关。

10、对话天工队：即将量产人形机器人，未来价格和小轿车差不多。（中新经纬）

11、机器人“电子皮肤”订单爆发式增长，企业24小时赶工。（央视）

12、宁德时代科技日4月21日上海揭幕，主题为“见证边界觉醒”。

13、华为乾崑智能技术大会将于4月22日在上海举办，央视新闻将进行全程直播。华为将发布兆瓦级超充产品。

14、敦煌网：97个国家GMV增速超100%。

15、云南出口咖啡单价大幅提高，一季度云南咖啡及咖啡制品出口货值3.1亿元，同比增长122.1%。（央视）

16、比亚迪欲扩大日本销售网，拟增至100家门店。

一周A股策略前瞻：

信达策略樊继拓团队称，低成交量并不是利空信号。如果放在牛市中，往往是买入信号。2005-2007年10月的历史经验表明，牛市中低成交量均伴随着市场阶段低点，2005年11月、2006年3月、2006年8月、2007年7月，均是牛市中较好的买入时点。2019-2021年牛市中，也是类似的情形，2019年5-6月、2019年10-11月、2020年3-5月、2020年9月、2021年4月，均是成交量低迷，事后来看，也是阶段性低点。

因此认为，当下牛市的大逻辑（地产去杠杆尾声、政策改变股市供需周期、中国资产系统性低估）并没有破坏，低成交量反而是买入的信号。

中信策略裘翔团队称，贸易僵持阶段，超预期的刺激和基于妥协的贸易协议都很难发生；僵持阶段比的是两国的经济韧性，中国的政策选项更多、空间更大、能耗更久，对美国而言，7月前大规模的国债到期可能会是特朗普关税政策的第一个动摇点；A股也是中国贸易战中提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心。

广发策略刘晨明团队称，“对等关税”以来，宽基指数中，仅上证50回补缺口；创业板指数回补程度最小。预计后续指数将维持震荡区间，波动率收窄。特别提及商贸零售、旅游、食品等内需行业，成交集中度基本上达到了23年Q1（全面放开后）的次高点，反应了市场对于政策预期的定价已较为充分，当前反而需要警惕政策落地带来的成交热度回落。

详情可见：A股分析师前瞻：主要指数修复进度过半，聚焦内部的确定性

1、券商 | 据央视新闻报道，李强4月18日主持召开国务院常务会议，会议指出，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。

点评：华西证券对此分析称，去年以来，从证监会到国办，从政治局会议到全国人大，管理层多次提及“稳定股市”。此次强调“持续”的同时，也将“股市”的优先级放在“楼市”之前，这是既立足当前也着眼长远的考量。高层呵护股市的及时发声与资金注入，能够缓冲外部冲击对资本市场的传导，向全球表明决心与实力，提振各方信心。股市作为经济晴雨表，走在经济数据之前，更容易通过预期引导与宏观政策形成合力，能与经济面的积极信号相互强化，形成正向反馈。

2、稀土 | 据上海有色金属网4月18日消息，目前MP materials已停止向中国出口稀土精矿。4月20日，盛和资源发布公告称，目前因加征关税，MP公司暂时停止向中国出口稀土精矿。公司已构建了多元化的稀土原料供应渠道，四川矿、独居石以及其他国家进口矿可以作为替代供应。MP公司暂停向中国出口稀土精矿不会对公司生产经营产生重大影响。

点评：北晚在线援引英国金融时报报道称，中国是全球稀土材料的主要加工和分离中心，总部位于美国拉斯维加斯的稀土材料公司MPMaterials此前一直将其产出的大部分稀土精矿销往中国。华西证券表示，中国限制出口后，海外市场将面临中重稀土短缺，预计短期内海外稀土价格将显著上涨。同时，MPMaterials公告称已停止向中国发运稀土精矿，国内稀土供给预期或有所收紧。

3、MLCC | 据上证报报道，代理商多层陶瓷电容（MLCC）价格全面上调，高容涨幅明显，23个主要料号，有14个上涨，平均涨幅2.39%。业内人士表示，因中美关税影响，下游终端厂商加大订单需求，由于此前需求平稳，行业库存较少，短期代理商惜售。目前从行业看，高容稼动率已经较高，行业库存少，短期出现缺货涨价苗头。

点评：中信建投表示，当前消费电子行业复苏，行业景气度回升，“以旧换新”政策撬动替换大市场，伴随新能源车及AI发展，被动元件需求数量激增，新能源车MLCC用量是传统燃油车6倍，AI服务器、AI PC、AI手机等MLCC需求量分别增长约100%、40%-60%和20%，同时提出了更高功率、更高频率、更高可靠性、更小体积等高性能要求。当前消费电子行业需求复苏向上与AI催化新消费共振，被动元件需求数量、性能要求大幅提升，至2030年AI领域用MLCC及芯片电感年均增速预计超30%。

4、机器人 | 据北京日报4月19日报道，在北京亦庄举行的全球首个人形机器人半程马拉松赛事上，天工队的“天工Ultra”以2时40分42秒的成绩夺冠，引发广泛关注。赛道全长约21公里，涵盖平地和坡道，极大地考验了机器人的续航能力和运动控制。天工队、北京人形机器人创新中心CTO唐剑表示，天工2.0机器人即将发售，将实现小批量量产和应用。未来随着人形机器人的大规模落地，其价格将与一台入门级的小轿车差不多。

点评：国海证券表示，电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。本周全球首次人形机器人马拉松在北京开赛，众擎机器人两款机器人量产上市，产业链商业化落地加速。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代、新品频出，同时快速推进业务合作，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地，产业或迎来“ChatGPT时刻”。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、琏升科技：拟购买兴储世纪69.71%股份，股票复牌。兴储世纪主要从事光伏发电业务及户用及工商业光储一体化系统的研产销。

2、金字火腿：筹划控制权变更事项，股票停牌。

3、中航机载：拟3亿元-5亿元回购股份。

4、卡倍亿：拟发行可转债募资不超过6亿元，用于上海高速铜缆项目、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目、宁波汽车线缆改建项目。

5、光环新网：拟35.37亿元投建天津宝坻云计算基地三期项目。

6、北信源：拟定增募资不超4.77亿元，用于信源密信安全AI基座等项目。

7、盛和资源：MP公司暂停向中国出口稀土精矿不会对公司生产经营产生重大影响。

8、寒武纪：一季度净利润3.55亿元，同比扭亏。报告期内公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得报告期内收入较上年同期大幅增长。

9、中际旭创：一季度净利润15.83亿元，同比增长56.83%。算力基础设施建设和相关资本开支的增长带来800G和400G等高端光模块销售的增加。

10、正丹股份：一季度净利润3.89亿元。同比增长558.59%。公司主要产品销售单价大幅增加，导致营业收入和净利润增长。