巴菲特从不说破的秘密：威廉·奥尼尔的“陡斜率法则”正杀死散户

摘要：先在这里声明一点：我只是因为个人兴趣爱好，一直在探讨股票交易的，所以，所有数据和图示都是历史的，陈旧的，甚至，我所探讨发现的交易策略（包括通过deepseek编辑的EA）可能都是没有经过验证的，它们都是不能作为交易依据的，而由此产生的不良结果，责任自担！

先在这里声明一点：我只是因为个人兴趣爱好，一直在探讨股票交易的，所以，所有数据和图示都是历史的，陈旧的，甚至，我所探讨发现的交易策略（包括通过deepseek编辑的EA）可能都是没有经过验证的，它们都是不能作为交易依据的，而由此产生的不良结果，责任自担！

大致在2024年10月以后，我们的股市中大多数股票都出现了一波凌厉的上涨，而且许多股票的股价k线形态，看起来就像一个陡峭的绝壁。

这些与水平面形成夹角超过斜率60度的股价趋势，曾经使我们一度处于一个极度疯狂的状态，也使我们错误地认为，这个市场的牛市似乎已经来了；但是，我们很快发现，我们被一些反常识的交易经验带着偏离了股市正确的方向。

那时的股市，随随便便，就能找到一个上涨的陡坡斜率超过60%的的股票，下面就是我在复盘时随机抽取的一个股票价格趋势图片：

该股票从2024年10月17日启动上涨，一直到11月1日上涨结束，上涨的陡坡斜率已经远远高于75%。

在此高点之后，该股票的价格回撤幅度达到34%以上；也就是说，我们如果买在高点，在三四个交易日后，我们的亏损已经34%；这是一种结果，还有一种结果就是我们买在了半山腰上，股价的回撤后，我们的利润也随风飘散；当然，还有一种结果就是，我们买在最低点，而这样的回撤幅度也是的盈利出现了大幅的回撤，而且回撤比上涨更加的凌厉，扼腕长叹而犹豫不决！

在11月1日交易日，成交量出现了极度萎缩之后天量，换手率更是达到了26.62的惊人的高度，股价推动的潜力衰竭，极限出现，但是，当涨停板打开的一刹那，无数的散户蜂拥而入，以为这是一个发财机会，却没有想到这是一个陷阱。

我们散户总是做着一些不能让人理解的事情，还因此沾沾自喜，以为自己捡到了一个天大的便宜。

为什么？因为我们正在做一件违反常识的事情，没有一直上涨的股票，任何事物都有一个极限。

可正是这种风驰电掣的上涨，却使威廉.奥尼尔发现了陡坡斜率法则，他用简单的六个字：上涨潜力极限，来表述这个法则的核心逻辑。

而这六个字，恰恰反映了事物的极限总是存在的，物极必反，这是常识！

其实，威廉.奥尼尔和巴菲特一样，都是华尔街精英中能够用浓墨重彩来描述的人物。他的最佳战绩就是在26个月的时间，把500美元做到了20万美元，翻了400倍。

这算不算一个传奇？

我们扪心自问，这是不是我们可望而不可即的传奇。巴菲特的复利策略，我们尚可以复制粘贴到我们的交易中，甚至，我们也可以取得和巴菲特一样的成就；而威廉.奥尼尔这个出奇——26个月，400倍的收益，我想这一定是我们散户的一个遥远的远方。

威廉.奥尼尔交易的核心原则就是上涨潜力极限，他找到了一些能够准确反映上涨潜力极限的指标来帮助自己的股票交易。

下面，我们简单地把威廉.奥尼尔的交易实战解析一下。

威廉.奥尼尔用了一个简单选股模型，叫CANSLIM选股模型，它是由以下几个元素组成的：

1、季度净利润增速≥25%为基准，核心参数通过AI系统MarketSense量化验证。

2、三年营收复合增长率＞18%，结合行业β系数动态调整阈值（如科技股＞25%）。

3、机构持仓集中度作为供需平衡指标，流通市值＜500亿且机构持股比例＞40%的标的优先。

从以上选股策略中，我们可以看出威廉.奥尼尔的选股方式，其实和巴菲特大同小异，但是威廉.奥尼尔更注重主力的因素，这其实和我们一些散户的思维是一样的。

当然，我也是赞同这个观点的，因为由主力的参与，或者能够准确了解主力参与的深度，基本上就可以确定这只股票短期内就会出现爆发行情的。

威廉.奥尼尔给出的是流通市值小于500亿，而且机构持仓大于40%。这里我想用融资盘增加来确定机构参与的程度。对于融资融券，我们是在熟悉不过的，当然只有自己数量的大的机构才有这样的权限，而我们普通的散户，少数可能才有这样的权限。

而融资融券的，实质上就是给资金加杠杆，一般是1比1的比例，当然也有高的。通过融资余额的变化，去确定一个股票极限价格，是因为它反映了主力是否已经开始出逃了。

我给出的主力融资的判断标准：融资余额在短期内出现超常规快速下降，通常表现为单日降幅超过前5日均值的 200%，或连续3日累计降幅突破 10%。

该现象反映市场风险偏好急速收缩，杠杆资金主动撤离或被动强平。

这是威廉.奥尼尔的选股的简单标准，当然我们在使用的时候，可以加入自己认为成功率较高的东西，未尝不可。

股票选好了，我们就是买入时机的确定，这里，我不想探讨买入的法则，因为一只股票只要选对了，基本上就没有跑，赚钱就是顺理成章了。

在市场上，不是有句这样的话：会卖的才是师傅嘛！

所以，我们把威廉.奥尼尔卖出的法则：上涨潜力极限，仔细地解析一下：

1、形态特征：股价以60度以上斜率突破历史高点，伴随换手率激增。

那种缓慢上涨的股票可能会涨上好几年，但是那些上涨快的股票，可能就涨几个交易日。

为什么？因为这是一个常识性的问题，在《道德经》有这样一句话：飘风不终朝，骤雨不终日。它获得什么意思？就是狂风刮不了多长时间，而暴雨也是下上一阵子就结束了。

所以，常识性的东西，在任何行业都是有普适性的。

威廉.奥尼尔认为估计长得越快，幅度越大股票，上涨只能维持简短时间，这是符合我们以上的分析的观点的。

2、技术共振：RSI超买（＞80）+MACD柱状线缩短，预警准确率78%。

在确定了上涨坡度和换手率后，威廉.奥尼尔有加入了超买和MACD柱状线这两个指标，我们曾经使用这两个指标，发现它们的准确率确实很高。因为他是一个预警设置，我们要观察使用，我们还是要盯紧换手率，主力动向。

3、资金监测：融资盘规模达到流通市值5%以上时，触发主力出货预警。

当然，我们不一定要观察这个数据，我们也可以去参考成交量的天量，特别是在换手率较低，成交量极度萎缩后出现了大幅度地方大，这是一种预警的信号。

二、实战验证与典型案例：

到底这种好不好？我们只有测试了以后，是骡子是马拉出来溜溜，我们才能知道它就是是好还是坏的。

如图所示：

在这只股票上涨的过程里，其坡度斜率远远高于60度，这是我们预警的一个条件，第二个条件是换手率在上涨结束的时候，到达了16%以上的水平，这比这个上涨阶段中，换手率的均值翻了2.5倍，而最后两日的成交量和价格出现了背离迹象，以上点预警不够，我们在去看一下超买指标，已经高于85的水平，当所有的指标今日极限的时候，价格反转就是难于避免的。

而后面的股价趋势，我们也看得一清二楚的，这里就是一个高点，是一个极限的价格了。

注意：这只股票在到达顶点的时候，价格回撤了36%以上。

如果我们没有像威廉.奥尼尔一样灵敏的观察力，我们就会买在高点，我们也会亏损，这是我们复盘是才发现的，但是这也是一个不争的事实。

三、风险控制与争议：

因为它不是本文的关键，我们就简单说明一下。

动态止损机制：

首次预警：日线收盘价跌破10日均线，减仓50%。

强制止损：周线级别MACD死叉+成交量环比下降＞20%。

理论局限性：

政策干扰：2024年印花税调整导致30%案例预判失效。

量化障碍：“陡峭斜率”等主观指标难以被AI模型完全复现（GPT-4测试误差率22%）。

最后，我觉得威廉.奥尼尔就是一个不可否认的投资传奇，他在26个月——仅两年四个月的短暂时间内，就实现从500美元到20万美元巨大收益，其核心策略为早期CANSLIM模型雏形，而其关键却是我们提出容易忽视的常识——就是上涨潜力极限。