摘要：2025年春季全球小麦市场呈现波动态势，美国农业部数据显示小麦库存充裕，全球粮食供给相对宽松，影响市场价格短期波动。国际市场上，乌克兰等产粮国天气及欧洲播种面积变化影响供需平衡。价格方面，美国CBOT和KCBT小麦期货价格略有上涨，MGE小麦期货价格下跌，市场

2025年春季全球小麦市场呈现波动态势，美国农业部数据显示小麦库存充裕，全球粮食供给相对宽松，影响市场价格短期波动。国际市场上，乌克兰等产粮国天气及欧洲播种面积变化影响供需平衡。价格方面，美国CBOT和KCBT小麦期货价格略有上涨，MGE小麦期货价格下跌，市场整体处于震荡整理阶段。

美国冬小麦优良率提升、春小麦播种进度加快及未来降雨预报为市场带来信心。欧盟软小麦出口量同比下降，但出口市场多元化。分析人士认为，小麦市场价格走势受供需基本面、天气和地缘政治等多重因素影响，短期内或继续震荡。

再看国内，近期，南部新小麦零星上市，因品质优良，价格高于最低收购价，受主产区气象因素影响，市场主体看涨情绪浓厚，面粉加工企业纷纷上调小麦报价，陈麦价格重心上移，储备小麦成交溢价普遍，国内小麦现货市场保持偏强运行态势。

新麦开秤价格较高但采购成交率下降，在行情高位运行下，最低收购价预案启动可能性降低。分析认为，小麦价格偏强主要受最低收购价底部坚实、新麦起步价高，减产情绪未有效缓解及玉米价格偏强运行增强小麦底部支撑等多重因素影响。

在新麦招标采购价格提高、产情不确定的背景下，新麦采购流拍现象普遍，贸易商面临一定风险；同时，市场看涨情绪推动陈麦市场走强，储备小麦竞价交易成交溢价明显。鉴于新麦大规模上市尚有时日且存在后熟期，面粉加工企业有备货需求，加之市场热度持续、产情不明朗，预计小麦价格在大规模上市前难以明显回落。

来源：扬翔股份