江波龙：9月17日接受机构调研，工银瑞信、国寿资产等多家机构参与

摘要：2025年9月23日江波龙发布公告称公司于2025年9月17日接受机构调研，工银瑞信、国寿资产、西部证券、中金银海、潮商投资、中泰证券、安信基金、广发基金、平安基金、鹏华基金参与。

证券之星消息，2025年9月23日江波龙发布公告称公司于2025年9月17日接受机构调研，工银瑞信、国寿资产、西部证券、中金银海、潮商投资、中泰证券、安信基金、广发基金、平安基金、鹏华基金参与。

具体内容如下：
问：如何看待原厂的大幅价？如何展望存储价格的未来涨幅？
答：根据第三方媒体报道，继美光向渠道通知存储产品即将上涨 20%-30%之后，近日三星通知大客户第四季度 DRM类 LPDDR4X、LPDDR5/5X 协议价格预计上涨 15%-30%以上，NND 类 eMMC/UFS 协议价格预计涨幅 5%-10%。
根据 CFM 闪存市场预测，随着 I 服务器出货规模持续扩大，下半年服务器 NND 市场备货需求升温，手机新品发布将催生新一轮换机需求，叠加存储晶圆原厂兼顾投入产出比的供应策略影响，四季度存储市场价格将迎来全面上涨。
2、公司企业级产品导入头部互联网厂商的情况如何？如何看待公司企业级产品的技术能力水平？
公司在自有核心知识产权、技术能力的基础上，企业级存储产品已获得多个不同行业头部客户的广泛认可。根据 IDC 数据，2024 年中国企业级 ST SSD 总容量排名中，公司位列第三，在国产品牌中位列第一，同时，公司企业级PCIe SSD 与 RDIMM 产品已开始批量导入国内头部企业。
公司积极布局数据中心应用领域的高性能存储产品，拓展 CXL2.0、MRDIMM 等多种新型内存，并正式发布 SOCMM2。SOCMM2 是专为 I数据中心设计的内存产品，在带宽、功耗上具有突破性的能效表现，能够全面突破传统 RDIMM 的性能瓶颈及高温痛点。根据公开报道，美光的 SOCMM 类产品将作为英伟达超级芯片的可更换内存使用，具备广阔的应用潜力。公司 SOCMM2 产品目前尚未形成收入，请各位投资者注意风险。
3、目前 TCM（技术合作制造）模式的占比情况？UFS4.1目前的导入情况？公司预期能在 UFS4.1 市场上取得多大的市场份额？
公司目前已与闪迪达成 TCM 模式合作，通过领先的UFS 主控技术和与晶圆原厂的深度协同。公司自研主控的UFS4.1 产品在制程、读写速度以及稳定性上均明显优于市场目前主流可比同类产品，在获得了以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家 Tier1 大客户的认可，相关导入工作正加速进行。UFS4.1 产品做为目前嵌入式存储的高端产品，主要用于各品牌的高端旗舰机型，加之目前嵌入式存储市场正在经历从eMMC 向 UFS快速过渡阶段，总的来看，市场较为集中且空间较大。
4、公司主控芯片为什么断档领先市场主流产品？公司自研主控芯片目前的应用规模？
目前公司各系列主控芯片采用领先于主流主控芯片的头部 Foundry 工艺，采用自研核心 IP，搭配公司自研固件算法，使得公司各类存储产品具有明显的性能和功耗优势，根据原厂及第三方的测试信息，搭载公司自研主控芯片的 UFS4.1 产品，整体性能显著优于市场主流产品。
截止至 7月底，公司主控芯片全系列产品累计实现超过8000 万颗的批量部署，并且部署规模仍在保持快速增长。搭载自研主控的 UFS4.1 产品正处于多家 Tier1 厂商的导入验证阶段，全年来看，自研主控芯片部署规模将实现放量增长。

江波龙主营业务：半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造(SMT及组包环节,下同)与销售,主要聚焦于存储产品和应用,形成存储芯片设计、主控芯片设计及固件算法开发、封装测试,以及生产制造等核心能力,为市场提供消费级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

江波龙2025年中报显示，公司主营收入101.96亿元，同比上升12.8%；归母净利润1476.63万元，同比下降97.51%；扣非净利润3220.69万元，同比下降94.02%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入59.39亿元，同比上升29.51%；单季度归母净利润1.67亿元，同比下降20.55%；单季度扣非净利润2.34亿元，同比上升33.33%；负债率60.17%，投资收益-2288.61万元，财务费用6896.37万元，毛利率12.96%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为114.78。

以下是详细的盈利预测信息：