摘要：今年美国大豆市场出现了反常的一幕。往年一到收获季，芝加哥的期货盘面应该热闹非凡，价格跟着中国订单节节攀升。但眼下的情况却恰恰相反，大豆价格已接近近五年低点，田间地头的仓库满满当当，中国的采购量却是零。问题的症结，不在天气，也不在产量，而在关税与供应链的重构。
今年美国大豆市场出现了反常的一幕。往年一到收获季，芝加哥的期货盘面应该热闹非凡，价格跟着中国订单节节攀升。但眼下的情况却恰恰相反，大豆价格已接近近五年低点，田间地头的仓库满满当当，中国的采购量却是零。问题的症结，不在天气，也不在产量，而在关税与供应链的重构。
美国广播公司的一段画面成了最直观的注脚。大豆协会主席拉格兰坐在拖拉机上，对着镜头直言：“我们需要中国市场。”他还直接向美国总统特朗普发出紧急呼吁，要求尽快恢复对华市场通道。他的焦虑并非夸张。美国农业部的官方数据已经确认：2025至2026作物年度，中国到目前为止没有采购一粒美国新季大豆，而往年这个时候，中国订单通常占到出口总量的8%。在大豆市场上，最大买家的缺席，带来的就是沉甸甸的冷清。
与此同时，中国的采购步伐并没有停下，只是换了方向。南美已经卖出740万吨，几乎覆盖了中国10月份95%的需求。下一步，巴西正成为新的主供应商。背后原因其实简单：美国大豆因为关税，价格比南美同行贵出20%左右，这样的差距让美国在竞争中先天失势。美国大豆出口预测可能下调，从原先的4640万吨减少，期货价格一路走弱，市场低迷加剧，农民的心情也被压到谷底。
要把这笔账摊开算就更直观了。按美国大豆协会统计，2024年美国对华大豆出口额为128亿美元，折合人民币超过900亿。现在中国不下单，这部分的交易直接消失。更糟的是，大豆出口牵动的不只是农户的卖粮收入，还包括仓储、运输、压榨、金融贷款在内的一整条产业链。一个900亿的缺口，实际带动的损失远不止一个数字，未来如果中国下半年、明年仍持续不买，这个数字可能还要翻几倍。
面对这样的压力，美国农户的呼声越来越高。拉格兰早前在接受《财富》杂志采访时就警告，形势“极其严峻”。大豆正处收获季，但最大买家没有下单，农民眼前的现实就是颗粒归仓却卖不出去。价格劣势是核心问题，而这又是关税造成的。他说得很直白：“我们需要改变，现在就需要。”
特朗普政府的回应却显得敷衍。能给的办法只有补贴，让农民先挺过眼前的难关。但补贴再多，也弥补不了价差带来的竞争劣势。真正能扭转局面的，只有在对华贸易政策上有所松动。然而，特朗普政府至今未就与中国的贸易谈判作出回应。美国豆农只能靠政府补贴吊着命，看不到根本解决的希望。
相比之下，中国的动作更像是战略性的选择。减少自美采购，把大豆、天然气等订单转向其他国家，这是一种“去风险化”的布局。对中国来说，这样做短期必然会有阵痛，开拓新市场不可能一帆风顺，但这是必要的过程。供应链多元化意味着未来不必把鸡蛋放在一个篮子里，也能借机扩展与南美等国的合作。
需要强调的是，中国并没有关上与美国合作的大门。中美经贸关系依旧是两国关系的压舱石，这点没有动摇。但如果有人想拿这块压舱石来要挟中国，让中国吞下损害自身利益的苦果，那无论如何都不可能答应。对于美国来说，大豆问题已经不仅仅是农产品贸易，而是供应链、定价权和战略选择的较量。
今天的大豆市场，其实是一场耐力赛。美国靠补贴只能拖时间，拖不回订单。中国则在用订单流向，重新划定风险和利益的边界。对比之下，高下立判。
来源：卢麒元财经
