摘要：继续强调，先做好结构性行情：AI算力产业链景气延续，光刻机自主可控新突破，储能市场化需求释放叙事延续。特斯拉机器人遇到重大扰动，但产品突破验证情况更关键。

【宏观策略】

市场还处于小波段休整中

申万宏源证券认为，A股尚未摆脱小级别休整波段：新结构、新催化维持市场热度，但尚不足以转变总体赚钱效应收缩。

继续强调，先做好结构性行情：AI算力产业链景气延续，光刻机自主可控新突破，储能市场化需求释放叙事延续。特斯拉机器人遇到重大扰动，但产品突破验证情况更关键。

反内卷短期仍偏向于事件性主题/涨价主题，中期则是结构牛向全面牛转化的关键结构，中期看好光伏和化工的重估机会。

港股相对收益修复已在兑现，中期港股可能继续受益于“特朗普降息看涨期权”不断强化+新经济产业趋势发酵，港股龙头代表性强。

【产业追踪】

量子计算丨量子计算有望加速落地，相关厂商有望受益

9月19日，美股量子计算概念股全线爆发，Quantum Computing涨近27%，D-Wave Quantum Inc.涨超11%，Rigetti Computing涨超15%，IONQ Inc.涨超5%。

近日，本源量子启动IPO辅导备案；量子计算公司Psi Quantum宣布完成10亿美元E轮融资，英伟达旗下的NVentures参与投资，该轮融资后Psi Quantum的估值达到70亿美元。

部分投资者认为，量子计算在短期内产业和技术进展可能有限，商业化落地可能还需要较长时间。但东方证券计算机团队认为，从全球算力芯片龙头英伟达的战略布局来看，量子计算有望加速落地。

在投资方面，英伟达在近期连续出手投资量子计算企业，9月以来参与了Quantinuum、QuEra Computing和Psi Quantum的投资。其中，Quantiuum采用离子阱技术路线，QuEra Computing采用中性原子路线，Psi Quantum采用光量子路线。从这些投资来看，英伟达对技术路线采取了非单一押注的策略，以全面把握量子计算的机遇。

2025年9月16日，英国和美国签署《科技繁荣协议》，重点开发人工智能、量子科技等发展最快的技术，其中在量子科技领域，协议推进了可信的、可互作的量子技术标准，并建立一个联合基准测试工作组，该工作组将涵盖量子计算硬件、软件和算法等。从国内来看，2025年政府工作报告两次提到量子科技，指出要培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。

整体来看，国内外企业正加速在气象预测、金融分析等领域探索多种量子计算解决方案，推进商业化应用进程。

A股相关公司：

来源：摩尔金融