摘要：2025年3月，当上海三中院裁定受理克莉丝汀破产清算案公告出来，舆论一片哀叹，它曾是长三角地区无数人的回忆。

铅笔道作者 | 华泰诗

2025年3月，当上海三中院裁定受理克莉丝汀破产清算案公告出来，舆论一片哀叹，它曾是长三角地区无数人的回忆。

巅峰时，克莉丝汀坐拥千家门店、市值一度冲到20亿港元，成为“烘焙顶流”。

然而，近几年，连续遭遇波折。

从港股退市、关闭线下所有零售门店，银行账户被冻结、董事长被限制高消费，进而卖楼抵债，却也难以挽回局面。

也有人说，克莉丝汀是资本内斗的牺牲品。创始人罗田安曾直言，公司上市后“人心膨胀”，股东干预经营导致决策混乱。

这般内耗，使克莉丝汀痛失转型良机，最终不堪债务重负而倒下 。

01 长三角的甜蜜记忆​​

克莉丝汀创始人罗田安，生于台湾苗栗、祖籍广东梅州。30岁时，罗田安通过贩卖牛仔裤起家，完成原始积累。

1992年，他带着家族筹集的6000万元人民币跨海而来时。或许不会想到，自己在大陆“最小”的一笔投资——上海克莉丝汀，会成为他后半生的命运烙印。

彼时正值亚洲金融风暴前夕，罗氏家族在内地的煤矿、铝业投资接连败北，唯有这个总投资150万美元、台资占股60%的烘焙项目，成了罗田安最后的赌注。

克莉丝汀的快速崛起，不仅成就了罗田安东山再起的传奇，还成为烘焙连锁企业成功的教科书。

熟知克莉丝汀的人都清楚，其经营有两大特色：地铁店与拐角店。

罗田安曾言：“此两处皆为黄金地段。参照中国台湾和日本经验，都市未来商业将以轨道交通为核心，拐角店可吸引多街道客流，一家店能收获四家店的效益。”​

早在上海地铁网络尚未成型时，罗田安便敏锐洞察这一 “空间”，事实印证了他判断的精准。

借快速发展的轨道交通网络，克莉丝汀顺势 “驶入轨道”，便捷且安全地将门店拓展至城市各处。

数据显示 ，克莉丝汀门店鼎盛时期达全国1052家门店。

02 烘焙业的“标准化革命”​

千禧年初的中国烘焙市场，还是街边作坊的天下。

克莉丝汀率先引入德国全自动生产线，将保质期从3天拉长至7天，用冷链物流网覆盖长三角千家门店，解决了西式糕点规模化供应的行业难题。

当同行还在纠结“面包该不该独立包装”时，克莉丝汀早已用中央工厂标准化生产，解决了90年代中国烘焙业的三大痛点：品质不稳定、缺乏高端场景、消费体验单一。

门店紫色系装潢搭配冷柜陈列，把面包店变成“瑞典公主的客厅”；爆款冷蛋挞以酥脆饼干底征服上海14%人口的味蕾，高峰期一天狂卖10万只，单日消耗10吨面粉的产能让对手望尘莫及。

资本加持下的疯狂并购。吞并吉元德、双红面包，引进日本2.2亿投资。

不仅如此，2000年时，罗田安还挖来在国营商场担任总经理的“铁娘子”朱秀萍团队。罗田安定下大规模扩张战略。朱秀萍负责执行，抓产品质量产品开发；建立制度，完善流程；开拓市场使门店零售与团购批发齐头并进。

正是这套“台湾基因+大陆执行力”的组合拳，让克莉丝汀在2012年顶着“烘焙第一股”光环登陆港交所时，市值一度冲破20亿港元。这一年里它实现营收13.88亿元，把同行甩出了不止一个身位。

那时的克莉丝汀攻占了上海外企的节日福利清单。那些印着烫金Logo的提货券，不仅是白领抽屉里的硬通货，更成为“体面消费”的代名词。

03 创始人出局

上市前后，是克莉丝汀最后的高速奔跑时光。2011年到2013年间，克莉丝汀还合计新开234家门店。

好景不长。2014年起直至2022年上半年，克莉丝汀门店数处于净减态势，到2022年上半年，门店数已缩减至246家。

罗田安与股东矛盾频发。据他称，“2012年，公司上市之后，人心就膨胀了，没有人在认真搞经营了。整天都是各个股东来问，这个是不是可以投资？那个是不是可以投资？我否定了，然后意见不合，股东开始倒戈。”

甚至与董事会为资金去向撕破脸皮，“管理层洗空资产”“配股资金挪用”等指控频现。

短短五年间CEO换了三任，区域经理里80%是外行空降兵，有前员工吐槽这些"空降兵"连面粉和淀粉都分不清，硬套快消品打法把烘焙玩成了四不像。

2017年，罗田安因股东罢免失去公司控制权。

财务窟窿则像滚雪球般失控。

2013年起，营收逐年下降，连续9年亏损超13亿，拖欠5700万货款逼得供应商冻结账户，2.5亿消费卡券沦为废纸，最后连执行董事的豪宅都被拍卖填坑，可这些钱还不够支付半个月的店铺租金。

当罗田安痛心疾首地说“上市后人心膨胀，没人认真搞经营”时，消费者捏着作废的储值卡苦笑。

去年12月，港交所决定维持撤销其上市地位的决定。12月27日，克莉丝汀正式被摘牌，结束了其在资本市场的旅程。

04 烘焙江湖的“洗牌”

烘焙市场洗牌仍在继续。

据《2023美团到店餐饮品类报告之烘焙行业疫情后发展变化洞察》显示，2019年美团全国门店数TOP100的烘焙品牌，到了2023年已有45家跌出TOP100排名，39家不再营业，32家缩减门店数量。

2024年，熊猫不走蛋糕被曝出破产倒闭、创始人失联（后回应“没失联，在筹钱”）。

同样折戟的还有韩国烘焙巨头多乐之日，郑州门店集体退场；扎根天津12年的慢城蛋糕一夜清空所有直营店，仅剩4家加盟店苟延残喘；就连广式面包代表“勿理堂”也因资金链断裂，将50家门店砍至不足10家。

也有转型成功的。比如好利来，2018年砍掉所有加盟店转为全直营，用中央厨房统一配送取代前店后厂，把产品研发周期压缩到15天。

还重新设计门店风格，樱花粉主题店、Lab概念店层出不穷，甚至让服务员颜值卷成“烘焙界海底捞”。同时，线上渠道销售额占比冲到40%，抖音直播间里穿JK制服的工作人员现开榴莲千层，单场带货达500万。

本文还参考了猎云网、阿尔法工场等内容，一并致谢。图片源自微信图片库。

来源：铅笔道