果链危机解除？美国关税豁免背后，中国供应链的韧性与隐忧

摘要：政策落地：美国“对等关税”突现180度转弯2025年4月11日，美国海关与边境保护局（CBP）发布公告，宣布对智能手机、笔记本电脑、芯片、显示模组等20余项关键电子产品豁免125%的“对等关税”，适用于4月5日后进入美国市场的商品，已缴税款可申请退款。这一政策

政策落地：美国“对等关税”突现180度转弯
2025年4月11日，美国海关与边境保护局（CBP）发布公告，宣布对智能手机、笔记本电脑、芯片、显示模组等20余项关键电子产品豁免125%的“对等关税”，适用于4月5日后进入美国市场的商品，已缴税款可申请退款。这一政策被视为特朗普政府关税政策的重大调整，金融分析师甚至称之为“180度大转弯”。豁免清单涵盖苹果、英伟达、三星等科技巨头的核心产品，直接缓解了美国科技行业因高关税可能引发的“供应链崩溃”风险。

果链松绑：短期利好与长期隐忧并存
此次豁免最直接的受益者是苹果产业链。苹果约80%的iPhone在华生产，高关税曾威胁其全球成本结构与终端定价。分析师指出，豁免政策为果链企业（如鸿合科技、TCL等）消除短期出口压力，增强价格竞争力。鸿合科技旗下智能交互平板等产品被明确列入豁免范围，其美国市场布局迎来重大利好。

然而，政策反复性仍是悬顶之剑。特朗普曾于2018年对同类产品豁免后又加征关税，此次豁免能否持久存疑。彼得森研究所专家直言：“需警惕总统随时变卦”5。此外，美国关税系统此前因技术故障导致申报混乱，实际执行或面临操作风险。

中国供应链：韧性凸显，但需警惕“去风险”陷阱
此次豁免虽为美国科技企业“开绿灯”，却也侧面印证了中国供应链的不可替代性。以半导体为例，尽管美国试图通过关税施压，但中国在芯片封装、显示模组等环节的技术积累与产能优势仍难以撼动。然而，美国豁免政策附带条件——企业需申报特定税号并符合《协调关税税则》分类，变相要求供应链透明化，或为后续“精准脱钩”铺路。

中方的理性回应：纠错一小步，博弈仍持续
商务部13日回应称，美方此举是“修正错误的一小步”，但强调“解铃还须系铃人”，敦促美方彻底取消单边关税，回归对话轨道。这一表态既肯定政策转向的积极信号，也揭示中美经贸博弈的长期性。