摘要：2025 年 9 月，北京某大型钱币专场拍卖会上，现场座无虚席，线上竞价窗口更是实时刷新着数字。当三枚清代与民国时期的铜币相继登场时，现场气氛瞬间被推向高潮 —— 四川军政府铜币壹佰文经过 37 轮竞价，最终以 169 万元落槌；紧随其后的己酉年 “川” 字二

2025 年 9 月，北京某大型钱币专场拍卖会上，现场座无虚席，线上竞价窗口更是实时刷新着数字。当三枚清代与民国时期的铜币相继登场时，现场气氛瞬间被推向高潮 —— 四川军政府铜币壹佰文经过 37 轮竞价，最终以 169 万元落槌；紧随其后的己酉年 “川” 字二十文铜币，在 28 轮角逐后以 172 万元成交；而江苏省造光绪元宝五瓣花小飞龙版，更是引发 45 轮激烈争夺，最终以 176 万元的高价刷新同品类铜币拍卖纪录。这三枚直径不足 4 厘米的小小铜币，为何能让藏家们不惜重金、挤破头竞价？今天，咱就从历史背景、稀缺性、设计艺术三个关键维度，结合具体史料与市场案例，深度剖析它们的价值逻辑。

四川军政府铜币壹佰文：169 万成交的 “西南经济复兴见证者”

历史背景：辛亥革命后的财政救急

1911 年辛亥革命爆发后，四川作为西南重镇，因长期战乱导致财政体系濒临崩溃。据《四川金融史》记载，1913 年四川军政府成立初期，国库空虚，仅存白银不足 50 万两，而军队军饷、地方建设等开支每月需消耗白银 80 万两以上。更棘手的是，当时四川货币市场混乱到了极点：清末流通的 “光绪元宝” 铜元、外国流入的 “鹰洋” 银元、地方商号发行的私钞，甚至还有民间自制的 “小钱”，不同货币之间兑换比例混乱，比如 1 枚银元在成都能换 120 枚铜元，到重庆却只能换 105 枚，严重阻碍了商贸流通 —— 当时重庆商号甚至专门雇佣 “货币兑换师”，每天根据市场行情调整兑换比例，极大增加了交易成本。

为破解困局，四川军政府于 1913 年 3 月正式接管成都造币厂（前身为 1896 年设立的四川银元局），决定铸造统一的 “四川铜币”。据造币厂档案记载，首批铸造的 “四川铜币壹佰文” 采用紫铜材质，每枚重约 28 克，相较于当时流通的其他铜元，重量更足、成色更稳定，很快获得市场认可。

这铜币的设计暗藏时代印记。正面中央 “四川铜币” 四字采用楷书字体，笔画浑厚有力，上缘 “军政府造” 四字明确铸造主体，下缘 “当制钱壹佰文” 则清晰标注货币面值，解决了此前货币面值混乱的问题。背面的设计更具深意：篆书 “汉” 字采用繁体写法，字体圆润饱满，象征辛亥革命后 “驱除鞑虏，恢复中华” 的民族诉求；“汉” 字周围环绕的十八个小圆圈，对应当时全国十八个行省，暗含 “十八省联合建国” 的政治理念，这一设计与同时期 “十八星旗” 遥相呼应，成为民国初期政权认同的重要符号。

这枚铜币的流通，直接改变了西南地区的经济格局。据 1914 年《成都商务月报》统计，铜币流通后，四川地区商贸交易量较上年增长 32%，重庆、成都等主要城市的商铺倒闭率从 27% 降至 9%。更重要的是，它为四川军政府稳定统治提供了经济支撑 —— 通过统一货币，军政府掌控了货币发行权，仅 1913 年下半年就通过铸币获得财政收入白银 35 万两，有效缓解了军饷压力，成为民国初期地方货币改革的成功典范。

稀缺性与价值

“物以稀为贵” 是收藏市场的铁律，而四川军政府铜币壹佰文的稀缺性，源于 “短铸造期 + 大规模回收” 的双重影响。据成都造币厂 1915 年档案显示，该铜币仅在 1913 年 3 月至 1914 年 11 月期间铸造，累计铸造量约 800 万枚，但 1915 年袁世凯推行 “国币条例” 后，国民政府开始大规模回收地方铜币，要求统一兑换为 “袁大头” 银元。仅 1915-1916 两年，四川地区就回收熔毁 “四川铜币壹佰文” 约 650 万枚，加上后续军阀混战中货币损毁、流失，现存世的品相完好者不足千枚，其中能达到评级标准的更是寥寥无几。

本次拍卖的这枚铜币，堪称 “精品中的精品”。它获得了国际权威评级机构 NGC（美国 numismatic Guaranty Corporation）给出的 MS63 分 —— 这一评级意味着铜币几乎未进入流通领域，表面仅有极轻微的氧化痕迹。从实物细节来看，铜币包浆呈均匀的浅褐色，这是紫铜材质在自然环境下经过百年形成的 “传世包浆”，无任何人工做旧痕迹；正面 “四川铜币” 四字笔画清晰，无磨损、粘连；背面篆书 “汉” 字和十八个小圆圈完整无缺，甚至能看清圆圈边缘的细微纹路。

更重要的是，这枚铜币与同时期的 “四川军政府银元” 构成了完整的货币体系，具有极高的史料价值。收藏界常说 “一套完整的货币体系，价值远超单枚钱币”，这枚铜币与四川军政府银元搭配，能完整反映民国初期四川地区的货币制度、经济状况，是研究近代西南经济史的 “活文物”。据业内人士估算，若能集齐同批次的铜币与银元，其市场价值至少能提升 50% 以上。

己酉年 “川” 字二十文铜币：172 万成交的 “宣统末年绝唱”

历史背景：清王朝的 “最后铜币”

1910 年（宣统二年，干支纪年为己酉年），是清王朝统治的最后倒计时，而这枚 “川” 字二十文铜币，正是这个没落王朝的 “货币绝唱”。当时的清政府，正经历着一场仓促的货币改革 ——1909 年，为应对财政危机，清政府将传统的 “户部” 改为 “度支部”，负责全国财政与货币事务，试图通过改革货币制度挽救统治。据《清代货币史》记载，度支部成立后，首要任务就是统一全国铜元铸造，要求各省造币厂按照统一标准铸造铜币，而 “川” 字二十文铜币，就是四川造币厂响应这一政策的产物。

但此时的清王朝，早已风雨飘摇。1910 年，全国范围内的反清运动此起彼伏，四川地区更是爆发了 “保路运动”—— 民众反对清政府将川汉铁路收归国有，这场运动最终成为辛亥革命的导火索。据《四川近代史》记载，1910 年 10 月后，四川造币厂因工人参与保路运动，多次停工，“川” 字二十文铜币的铸造时断时续，直至 1911 年 10 月辛亥革命爆发，铸造彻底中断。从铸造开始到结束，不足一年时间，这也注定了它的稀缺命运。

这枚铜币的设计，处处体现着清末的时代变迁。正面中央的 “川” 字采用隶书字体，笔画舒展，既标明了铸造省份，也延续了清代铜元 “以省名标识产地” 的传统；外圈的文字则暗藏历史细节 —— 左侧满文 “宝川” 二字，是清代四川造币局的传统标识，而右侧的 “己酉” 纪年和上方的 “度支部” 字样，则记录了货币改革的关键节点：“度支部” 的出现，标志着清代财政管理从传统 “户部” 向近代化财政机构的转变，这是中国近代财政制度改革的重要一步。

背面的蟠龙纹，更是清代龙纹设计的 “终极版本”。与光绪年间的龙纹相比，宣统时期的龙纹线条更细腻，鳞甲刻画更精致 —— 每片鳞甲都有清晰的边缘和纹理，龙身的肌肉线条饱满，龙爪锋利有力，甚至能看清龙眼中的瞳孔细节。这种 “精工龙纹”，一方面体现了清代铜元铸造技术的成熟，另一方面也暗含着清政府试图通过 “精美货币” 彰显皇权威严的最后努力。但讽刺的是，这枚承载着 “皇权象征” 的铜币，最终却成为清王朝灭亡的见证者。

稀缺性与价值

己酉年 “川” 字二十文铜币的稀缺性，在清代铜元中堪称 “顶级”。据国际铜元收藏协会 2024 年发布的《清代铜元存世量报告》显示，该铜币全球存世量不足 500 枚，其中能达到 “极美品” 级别的仅约 80 枚。造成这种稀缺性的原因，除了 “短铸造期”，还有 “战乱损毁 + 海外流失” 的双重打击 —— 辛亥革命后，四川地区军阀混战，大量铜币在战火中被损毁；20 世纪初，不少外国传教士、商人将中国古钱币带回海外，仅美国纽约大都会博物馆就收藏了约 30 枚 “川” 字二十文铜币，国内市场的珍品更是 “一币难求”。

本次拍卖的这枚铜币，获得了 PCGS（Professional Coin Grading Service）给出的 AU58 分 ——AU 代表 “近未流通品”，58 分则意味着铜币表面仅有极轻微的流通痕迹，整体保存状况极佳。从实物来看，铜币包浆呈自然的深绿色，这是铜材质在潮湿环境下形成的 “生坑包浆”，包浆覆盖均匀，无局部剥落；背面的蟠龙纹完整清晰，龙鳞、龙爪、龙须的细节都完好无损，甚至能看清龙爪上的指甲纹理；正面的 “度支部” 字样无磨损，满文 “宝川” 笔画连贯，属于该品类铜币中的 “冠军分” 级别 —— 目前全球范围内，PCGS 评级达到 AU58 分的 “川” 字二十文铜币仅 12 枚，稀缺性可见一斑。

从历史价值来看，这枚铜币堪称 “清末货币改革的活化石”。它见证了从 “户部” 到 “度支部” 的机构变迁，记录了从光绪到宣统的王朝更替，甚至反映了清末财政危机与社会动荡。收藏界常说 “一枚好的钱币，能讲述一段完整的历史”，这枚铜币正是如此 —— 通过它，我们能清晰看到清王朝在最后时刻的挣扎与改革，也能理解近代中国货币制度从传统向近代化转型的艰难历程。

江苏省造光绪元宝五瓣花小飞龙版：176 万成交的 “晚清皇权象征”

历史背景：晚清货币体系的 “最后辉煌”

1908 年（光绪三十四年），是光绪皇帝在位的最后一年，也是晚清货币体系的 “最后辉煌期”。此时的清政府，已意识到货币混乱对统治的威胁，开始全力推行 “圆两并行” 的货币制度 —— 即银元以 “元” 为单位，铜元以 “文” 为单位，两者按固定比例兑换，试图结束长期以来的货币混乱局面。据《晚清货币改革档案》记载，为推动这一制度，清政府要求各省造币厂按照统一标准铸造铜元，而江苏省造光绪元宝五瓣花小飞龙版，就是这一改革的 “代表作”。

江苏省造币厂的铸造实力，在当时堪称全国顶尖。该厂前身为 1897 年设立的江南铸造银元制钱总局，拥有从德国进口的先进铸币机器，能实现 “精准冲压 + 精细雕刻” 的工艺效果。据 1908 年《江南商务报》报道，江苏省造币厂铸造的铜元，误差率仅为 0.3%，远低于全国平均的 1.5%，这也是 “五瓣花小飞龙版” 能成为 “精工之作” 的技术基础。

这枚铜币的设计，融合了 “传统寓意 + 西方技术” 的双重特点。正面中央的 “光绪元宝” 四字采用宋体字体，端庄大气，体现了清代皇家的审美风格；中心的五瓣花图案并非随意设计 —— 每片花瓣都有清晰的脉络，花瓣边缘呈弧形，象征 “五谷丰登、天下繁荣”，这是中国传统吉祥文化的体现；上方 “江苏省造” 标明产地，下方 “每元当钱二十文” 则明确了与银元的兑换比例，符合 “圆两并行” 的制度要求。

背面的小飞龙设计，更是将中西文化融合推向极致。与清代传统的蟠龙纹不同，小飞龙采用了 “动态造型”—— 龙身呈腾空而起的姿态，龙首高昂，龙尾上扬，龙爪张开，仿佛正在云中穿梭。这种设计借鉴了西方雕塑的 “动态美学”，让龙纹不再是静态的象征，而是充满生命力。同时，龙纹的细节刻画又保留了中国传统元素：龙鳞采用 “鱼鳞纹” 设计，龙角呈 “鹿角状”，龙髯细长飘逸，体现了 “龙为百鳞之长” 的传统认知。这种 “中西合璧” 的设计，让这枚铜币成为晚清铜元艺术的巅峰之作。

稀缺性与价值

江苏省造光绪元宝五瓣花小飞龙版的稀缺性，主要源于 “低铸造量 + 材质易损” 的双重因素。据江苏省造币厂 1908 年铸造档案显示，该铜币仅铸造了约 5 万枚，远低于其他常见铜元（一般铜元铸造量多在百万枚以上）。更关键的是，它采用了黄铜材质 —— 黄铜虽然比紫铜更耐磨，但抗氧化能力较差，在潮湿环境下容易氧化生锈，导致表面纹路受损。经过百年岁月，能保存下来的全品相铜币不足百枚，其中达到 “未流通品” 级别的更是不足 20 枚。

本次拍卖的这枚铜币，获得了 NGC 给出的 MS64 分 ——MS 代表 “未流通品”，64 分意味着铜币表面无任何流通痕迹，仅有极细微的铸造瑕疵，属于 “顶级品相”。从实物来看，铜币包浆呈温润的金黄色，这是黄铜材质特有的 “传世包浆”，包浆均匀细腻，如同一层天然的保护膜；背面的小飞龙立体感极强，龙身的肌肉线条、龙爪的锋利度、龙鳞的层次感都清晰可见，甚至能看清龙爪上的细微纹路；正面的五瓣花图案完整无缺，花瓣脉络清晰，无任何磨损或氧化痕迹。

在艺术价值上，这枚铜币被藏家誉为 “晚清铜元设计巅峰”。它的设计不仅美观，更体现了晚清时期中西文化交融的时代特征 —— 五瓣花的传统寓意与小飞龙的动态美学结合，西方铸币技术与中国传统图案结合，让它成为研究近代文化交融的重要实物。据收藏界数据显示，近年来，这类 “中西合璧” 的晚清铜元价格涨幅远超其他品类，2020-2025 年的平均涨幅达到 35%，远高于铜元市场 22% 的平均涨幅。

三枚天价铜币的 “收藏逻辑” 与市场趋势

价值核心：历史、稀缺、艺术三重叠加

仔细分析这三枚天价铜币，会发现它们的价值核心高度一致 —— 历史价值、稀缺价值、艺术价值的完美叠加，这也是收藏市场 “天价藏品” 的共同特征。

从历史价值来看，三枚铜币都与重大历史事件深度绑定。四川军政府铜币壹佰文见证了辛亥革命后地方政权的货币改革，是民国初期政治、经济变迁的实物证据；己酉年 “川” 字二十文铜币记录了清王朝最后一年的货币制度改革，反映了清末政权的挣扎与灭亡；江苏省造光绪元宝五瓣花小飞龙版则体现了晚清货币体系的近代化尝试，是中西文化交融的历史见证。这些铜币不再是简单的 “花钱”，而是 “活的历史书”—— 通过它们，我们能触摸到近代中国的政治动荡、经济变革与文化交融，这种 “历史属性” 是它们价值的核心支撑。

稀缺价值方面，三枚铜币都符合 “存世量少 + 品相好” 的稀缺标准。四川军政府铜币壹佰文现存完好者不足千枚，己酉年 “川” 字二十文铜币不足 500 枚，江苏省造光绪元宝五瓣花小飞龙版不足百枚，且三枚铜币都获得了国际权威机构的高评级 ——MS63 分、AU58 分、MS64 分，这种 “高稀缺性 + 高品相” 的组合，在收藏市场上堪称 “黄金配置”。收藏界有个共识：“品相决定价值，稀缺性决定天花板”，三枚铜币恰好同时具备这两个特质，自然能拍出高价。

艺术价值上，三枚铜币各有特色，却都达到了同时期的艺术巅峰。四川军政府铜币壹佰文的篆书 “汉” 字与十八星设计，简洁有力，充满政治象征意义；己酉年 “川” 字二十文铜币的 “终极蟠龙纹”，细腻精致，是清代龙纹艺术的集大成者；江苏省造光绪元宝五瓣花小飞龙版的 “中西合璧” 设计，美观灵动，代表了晚清铜元艺术的最高水平。这种 “高艺术水准” 让它们不仅是历史文物，更是艺术品，吸引了同时关注历史与艺术的藏家群体，进一步推高了市场需求。

市场趋势：高端铜币价格持续攀升

从数据对比来看，这三枚铜币的价格在近几年一路飙升。2020 年到 2025 年，四川军政府铜币壹佰文从 85 万元涨到 169 万元，涨幅高达 98.8%；己酉年 “川” 字二十文从 120 万元涨到 172 万元，涨幅 43.3%；江苏省造光绪元宝五瓣花小飞龙从 140 万元涨到 176 万元，涨幅 25.7%。这背后的原因，一方面是房地产、股市这些传统投资领域波动太大，很多高净值人群把目光转向了铜币，把它当作 “硬通货” 来配置资产。另一方面，现在年轻藏家越来越多，他们对 “国潮” 和 “历史文物” 的兴趣日益浓厚，推动了市场需求的增长。

鉴别与收藏建议：避开 “改刻”“修补” 陷阱

真品鉴别要点

在收藏铜币的时候，可一定要火眼金睛，学会鉴别真伪。首先看包浆，真品的包浆是自然形成的，呈现均匀的褐色或绿色，看起来特别舒服。假币的包浆就浮在表面，颜色刺眼，一看就很假。再看文字压力，真品的文字笔画清晰，有立体感，仿佛是刻进铜币里的。假币的文字就模糊不清，边缘还有毛刺。最后看边齿特征，真品的边齿光滑整齐，假币的边齿粗糙，甚至还有锉痕。

收藏建议

对于想要收藏铜币的朋友，这里有几条建议。首先，要优先选择全品相的，也就是没有磕碰、氧化、修补痕迹的铜币，像 NGC/PCGS 评级 MS60 分以上的，就很不错。其次，要关注版别，比如 “连叶纹错版”“五瓣花小飞龙” 等特殊版别，这些版别的升值潜力往往更大。最后，一定要警惕高价陷阱，有些拍卖会为了抬高价格，会有 “托价” 行为。所以在购买的时候，要结合市场均价，比如参考 PCGS 价格指南，来判断价格是否合理。

结语：铜币收藏的 “黄金时代” 已来

从 169 万到 176 万，这三枚天价铜币的成交，可不只是金钱数字的跳动，背后是历史、文化与艺术的激烈博弈。对于普通爱好者来说，可以先从普通版铜币入手，比如四川铜币十文、光绪元宝十文，价格亲民，而且升值也比较稳定。资深藏家呢，就可以聚焦稀有版、错版、精制版，但这需要具备专业的鉴别能力。投资者则要时刻关注市场动态，千万别盲目追高，选择那些 “历史价值 + 稀缺性 + 品相” 三重保障的铜币。

最后再提醒大家一句，如果哪天你在家中发现了老铜币，可千万别不当回事，随意处理。说不定它的价值远超你的想象，可能是普通铜元的数百倍呢。尤其是带有 “军政府造”“度支部”“小飞龙” 等关键词的铜币，要是保存完好，那简直就是 “传家宝”，说不定能给你带来意想不到的惊喜！

来源：悟空聊钱币一点号