摘要：A股市场走出独立行情，美股的大涨大跌对A股本身的影响并不大，本周各国金融市场纷纷护盘，出现了明显的拉升行情，这也表明捍卫金融市场成为了一件主流事件。随着关税问题的发酵，市场出现了明显的变化，然后从本周一的大跌来看，之后的4个交易日出现反弹，真正出现周K线翻红的
【盘面分析】
A股市场走出独立行情，美股的大涨大跌对A股本身的影响并不大，本周各国金融市场纷纷护盘，出现了明显的拉升行情，这也表明捍卫金融市场成为了一件主流事件。随着关税问题的发酵，市场出现了明显的变化，然后从本周一的大跌来看，之后的4个交易日出现反弹，真正出现周K线翻红的个股不超过10%，这就表明场外观望资金仍然较多，对于现阶段“大乱斗”的市场分歧较大。毕竟关税对经济会产生实质性影响，而新的刺激政策仍未落地，这个位置仍然要注意指数上涨后个股的涨跌力度，市场风险并未解除。
骑牛看熊发现全球算力规模持续提升，预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，智算占比将超过90%。中高阶智驾加速落地，驱动中大算力芯片需求，国产替代正当时。当前不管是造车新势力还是传统车企都卷向高阶智驾，而高阶智驾渗透率的快速提升，其背后对应是中大算力芯片的支持。海外算力芯片出口限制或再次加码，国内政策驱动自主可控，国产算力迎发展机遇。伴随中美AI 领域竞争加剧，海外算力芯片出口限制或持续加码。国内政策加速自主可控进程，国产算力芯片渗透率有望加速增长。
三大指数集体低开，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面贵金属、培育钻石、汽车芯片等板块表现较强，种业、鸡肉、粮食等板块表现较差。芯片股再度拉升，上海贝岭、晶华微等超20股涨停，纳芯微、圣邦股份等多股涨超10%，中国半导体行业协会4月11日发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》，其中建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。
统一大市场概念反复走强，连云港走出6连板，瑞茂通4连板，远大控股、东方创业等多股涨停，发言人在例行新闻发布会上表示，近日，商务部已组织有关商协会、大型商超和流通企业座谈，研究更好发挥各自优势，帮助外贸企业扩宽内销渠道。AI医疗概念盘初活跃，贝瑞基因涨停，泓博医药、成都先导等跟涨，美国食品药品管理局（FDA）宣称，将在单抗等诸多药物方面逐步放弃动物试验路线，转而追求“更有效的人类相关研究方法”。
石英概念震荡拉升，石英股份3连板，欧晶科技2连板，凯德石英、安彩高科等跟涨，自然资源部发布的《新发现矿种公告》显示，我国在河南东秦岭地区、新疆阿勒泰地区新发现高纯石英矿。黄金概念股开盘走强，欧亚集团涨停，四川黄金、晓程科技等涨超5%，现货黄金早盘站上3200美元/盎司，再创历史新高。查询发现，周生生足金饰品标价已达991元/克，相比4月7日912元/克，短短四日内累计涨近80元。老庙足金饰品标价也攀升至983元/克，相较于前一日的957元/克，单日上涨26元/克，两日累计上涨53元，四日累计上涨65元。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周五仍然出现“强势红”的局面，但是赚钱效应出现明显变化，种业大跌，消费股跟跌，科技股分化上涨，黄金受到追捧，市场变化太快，答案是：“你跟不上节奏！”连日来，北京、广州、江苏、山东、安徽等地相关部门迅速行动，或者召开座谈会，全力推动上市公司高质量发展；或者印发有关市值管理等方面的文件，着力提升上市公司质量和投资价值。接下来注意上证指数能否在3200点之上稳住。
创业板指数周五出现向下补缺口的走势，随后拉起重回1900点之上，但是热门板块变换节奏太快，再加上周末效应，周五赚钱力度明显回落了。多家头部私募加大了投资力度，积极布局优质产业中的优质公司，宽德投资、因诺投资等私募逢低自购旗下多头策略产品。基于政策持续发力、经济修复趋势不改、科技浪潮依旧汹涌的背景，后续机构资金有望加速涌入A股和港股。接下来注意创业板指数能否在1900点之上稳住。
【淘金计划】
据统计，在已披露2024年年报的公司中，养老金账户出现在72股前十大流通股东名单中，合计持股量为5.7亿股，2024年末持股市值合计103.85亿元。其中，中国人保的养老金账户持股量最多，基本养老保险基金一五零二二组合为公司第七大流通股东，持股量为3997.26万股；其次是久立特材，基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金一五零一一组合为公司第四、第六大流通股东，合计持股量为3718.62万股。
题材板块中的非金属材料、汽车芯片、贵金属等概念是资金净流入的主要参与板块，种业、养殖业、粮食等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现AI算力芯片以GPU 为主流，定制ASIC 芯片市场高速成长。AI算力芯片按应用场景可分为云端、边缘端、终端AI 算力芯片，本文主要针对于云端AI 算力芯片。根据芯片的设计方法及应用， AI算力芯片可分为通用型AI 芯片和专用型AI 芯片，当前AI 算力芯片以GPU 为主流。
随着AI 算力规模的快速增长将催生更大的GPU 芯片需求，根据Statista 的数据，2023 年全球GPU 市场规模为436 亿美元，预计2029 年市场规模将达到2742 亿美元，预计2024-2029 年复合增速达33.2%。
模拟芯片主要是以成熟制程的产品为主，国内供应链相对成熟。同时，国内模拟芯片市场目前由TI、ADI 等国际大厂主导，国产替代速度相对缓慢。随着中国开始对成熟制程芯片展开反倾销调查，我国模拟芯片国产替代进程有望加速。叠加国内关税反制政策落地，国产化率有望进一步提升。
光芯片是AI 服务器数据传输的核心组件。光芯片负责实现光电信号转换，以满足AI 服务器内部及集群间高速率、低延迟的数据传输需求。AI 服务器对光模块的需求量显著高于传统服务器，光芯片在不同速率光模块的成本占比通常在30%-70%。高速率光模块需要更先进的光芯片支持，200G PAM4 EML、CW 光源等多种芯片将成为1.6T 光模块中光芯片的解决方案。
2023-2027 年，全球光芯片市场的年复合增长率将达到14.86%，高速率光芯片的市场增速将远高于中低速率光芯片。高速率光芯片的设计和研发存在极高壁垒，美日等发达国家光芯片技术领先，我国25G 及以上高速率激光器芯片国产化率较低，中美贸易摩擦加速国产替代进程。
受益于AI 对公司核心业务的推动，北美头部云厂商持续加大资本开支，主要用于AI 基础设施的投资，并从AI 投资中获得了积极回报。我国算力规模稳定增长，各级政府、运营商、互联网企业等积极建设智算中心，以满足国内日益增长的算力需求。随着DeepSeek 对开源大模型生态的重塑，下游AI 应用的广泛推广以及国产算力硬件性能的显著提升，驱动我国云厂商资本开支持续创新高，新增资本开支主要用于AI 基础设施建设，三大电信运营商也在推动算力产业建设。
来源：骑牛看熊
