预制菜引争议，四家公司各显神通，效率与口味成焦点

摘要：说起预制菜，现在争议大得很，朋友圈天天有人吐槽，有人说预制菜毁了中餐味道，还有人看见新开饭店第一反应就是问一句：是不是预制菜？可最近身边点个外卖，走进商超，打开菜场冰柜里都是各式各样“加热即食”的冷冻食品，别说，习惯了加班，晚上饿着回家图省事，真不止一次靠安井

说起预制菜，现在争议大得很，朋友圈天天有人吐槽，有人说预制菜毁了中餐味道，还有人看见新开饭店第一反应就是问一句：是不是预制菜？可最近身边点个外卖，走进商超，打开菜场冰柜里都是各式各样“加热即食”的冷冻食品，别说，习惯了加班，晚上饿着回家图省事，真不止一次靠安井、三全的速食产品救过命，嘴上都嫌弃，实际生活里绕不开，效率这事说到底，并不是嘴上功夫，真要动手，预制菜用过才知道香不香。

A股四只预制菜“顶流股”安井食品、三全食品、千味央厨、味知香，各有各的故事，各有各的路子。聊预制菜，到底谁更强？每个人心里都有答案，其实看数据，看模式，谁更适合谁，吃饭也得看你是喜欢火锅，还是蒸煮煎炒。

翻开安井食品，老牌速冻龙头，全产业链全都自己摸爬滚打起来的，无论是原材料，还是冷链运送，一条龙玩得溜溜的。身边不少朋友追着安井小厨的新品上市。安井这两年B端大客户做得风生水起，好多火锅店、团餐都在用安井供应的各种火锅丸类和方便菜肴。家庭用户那边，冻品先生、锁鲜装，搞了不少新意思，把速冻预制菜搬进家里厨房，谁家没囤点速冻三拼，午餐肉、萝卜牛腩这些解馋又省事。讲真，有点类似手机双系统，哪头都不放松。安井这一套，规模拉起来报价成本自然低，品控更稳，手里的牌也稳。

三全食品，这几年风格微妙有点“承包早餐”那味，超市冷柜一半米面类都是它家的。“三全水饺”“三全汤圆”，小时候吃到大的牌子。三全现在全线发力预制菜，绿标系列明显能看到调整，产品推得快，而且专门盯着餐饮渠道，啥都给做，餐厅后厨省了一堆人工，老板纷纷点赞。最关键还是渠道铺得广，天南海北都买得到，线上线下全覆盖，而且布局电商很早，外卖平台、社区团购、直播间卡位很猛。其实想想，三全优势一直在标准化、靠快打，成本下来了，啥品都能快递到你家门口，主打的就是一个“多快好省”。

千味央厨听着像“幕后大boss”，实际上低调，业务重点歪歪斜斜全在B端。肯德基、海底捞这些年年排队的店面，大客户全都长期深度绑定，尤其主打油条、蒸饺这些品类，不出名但市占率超级高。做的是餐饮供应链，主攻商用预制菜解决方案。千味这一套，定制研发特别强，人家服务的是头部餐企，灵活需求，千味团队都能搞出来。现在还努力往自己家品牌延伸，烘焙、预制菜肴，慢慢推进家庭市场，但对大客户依赖感还是很强。换句话说，这家就是典型的“大后台”，幕后助攻。

味知香真是“猜不到的冠军”，明面上半成品菜的明星企业，其实很多人是在小区楼下加盟店里第一次买味知香，黑椒牛柳、糖醋排骨、宫保鸡丁，门口点餐、回家一热就上桌，不少家庭主妇都直接成了回头客。有一说一，味知香加盟模式铺得极快，全国线下门店暴增，做得最细是家庭厨房市场，把家庭场景渗透得透透的。别看门店多，和安井三全比规模还差一截，但用户口碑高、产品复购率相当亮眼。说白了，就是聚焦爆品，把每顿饭的那点“烟火气”都留在自家后厨。

其实很多人看热闹，真说起来还得看财报。数据眼里没情绪，只有利与弊。净资产收益率（ROE），经常被拿来衡量企业综合能力，反正赚的多，效率也高，就是真王者。先把味知香抬出来，这一年味知香盈利能力是最棒的，每百元营收有9.33元净利润进账，这水平，谁家不爱？但故事到了营业效率，味知香顿时就哑火了，资产周转、自身扩张略偏慢。又把三全食品搬出来，总资产周转速度拉满，做生意卖货转得欢，手里现金流也稳，财务杠杆敢玩，得分全场最高。安井食品步步为营、甩不开，处处紧追，盈利、效率、杠杆全线平稳，综合实力紧随其后。千味央厨靠大客户保住地盘，盈利端表现还得冲一冲。

细算一下，三全食品净资产收益率6.86%，安井食品5.1%，味知香2.58%，千味央厨1.95%。对比觉得很有意思，味知香单项亮眼，但综合起来排第三。高周转结合高杠杆，三全暂时赢麻了。全场最佳，算是实至名归。

千味央厨一直关注“专攻大客户”模式，一把抓住餐饮头部，单点突破、纵深发展。其实这个牌坊选得准，但要是客户一换赛道，波动压力瞬间转嫁，抢的就是口碑，赢的才有生意长线。安井和三全守住各自阵地。安井把所有链条都拆解琢磨，大到原材料，小到市场销售，全都一网打尽，安全边际厚，市场分化都能对冲。三全这边渠道网络拉得化天罗地网，攻守兼备，“别人还在拍广告，我们样品早就邮到门口”。