杰瑞股份：4月9日接受机构调研，Daiwa Capital Markets Hong Kong Limited、碧云资本管理有限公司等多家机构参与

摘要：2025年4月10日杰瑞股份发布公告称公司于2025年4月9日接受机构调研，Daiwa Capital Markets Hong Kong Limited、碧云资本管理有限公司、西南证券股份有限公司、新华资产管理股份有限公司、鑫元基金管理有限公司、信达证券股份

证券之星消息，2025年4月10日杰瑞股份发布公告称公司于2025年4月9日接受机构调研，Daiwa Capital Markets Hong Kong Limited、碧云资本管理有限公司、西南证券股份有限公司、新华资产管理股份有限公司、鑫元基金管理有限公司、信达证券股份有限公司、兴华基金管理有限公司、兴业证券股份有限公司、兴证全球基金管理有限公司、兴证证券资产管理有限公司、玄卜投资(上海)有限公司、阳光保险集团股份有限公司、彬元资本有限公司、易方达基金管理有限公司、银华基金管理股份有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、粤佛私募基金管理(武汉)有限公司、长安基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、长江证券(上海)资产管理有限公司、长江证券股份有限公司、招商基金管理有限公司、浙商证券股份有限公司、博道基金管理有限公司、至简资本有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国人民养老保险有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司、中国银河证券股份有限公司、中海基金管理有限公司、中加基金管理有限公司、中信保诚基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信里昂证券有限公司、博时基金管理有限公司、中信证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、中银基金管理有限公司、朱雀基金管理有限公司、财通证券股份有限公司、大成基金管理有限公司、德邦基金管理有限公司、东北证券股份有限公司、东方阿尔法基金管理有限公司、东方证券股份有限公司、Dymon Asia Capital (HK) Limited、东海证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、东亚前海证券有限责任公司、方瀛研究与投资(香港)有限公司、方圆基金管理(香港)有限公司、方正证券股份有限公司、富国基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、光大证券股份有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、HARVEST FUND LIMITED、广发证券股份有限公司、广州市航长投资管理有限公司、国海证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、国寿安保基金管理有限公司、国泰海通证券、国泰基金管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、杭州哲云私募基金管理有限公司、IGWT Investment、浩成资产管理有限公司、红杉资本股权投资管理(天津)有限公司、泓德基金管理有限公司、花旗環球金融亞洲有限公司、华创证券有限责任公司、华泰保兴基金管理有限公司、华泰证券股份有限公司、华西证券股份有限公司、华夏基金管理有限公司、汇丰前海证券有限责任公司、Kaison Capital、嘉合基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、江西彼得明奇私募基金管理有限公司、交银施罗德资产管理(香港)有限公司、景顺长城基金管理有限公司、美银证券、民生证券股份有限公司、摩根基金管理(中国)有限公司、摩根亚太资产管理有限公司、莫尼塔(上海)信息咨询有限公司、Vontobel Asset Management, Inc、南华基金管理有限公司、农银汇理基金管理有限公司、农银人寿保险股份有限公司、前海开源基金管理有限公司、前海人寿保险股份有限公司、泉果基金管理有限公司、仁桥(北京)资产管理有限公司、瑞银集团、三井住友德思资产管理(香港)有限公司、三井住友德思资产管理株式会社、爱建证券有限责任公司、山西证券股份有限公司、上海榜样投资管理有限公司、上海常春藤私募基金管理有限公司、上海德邻众福投资管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、上海国际信托有限公司、上海和谐汇一资产管理有限公司、上海汇正财经顾问有限公司、上海犁得尔私募基金管理有限公司、安联环球投资有限公司、上海盘京投资管理中心(有限合伙)、上海乾惕投资管理有限公司、上海钦沐资产管理合伙企业(有限合伙)、上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海睿郡资产管理有限公司、上海睿胜投资管理有限公司、上海森锦投资管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)、上海相生资产管理有限公司、柏骏资本管理(香港)有限公司、上海云门投资管理有限公司、上海正心谷实业有限公司、深圳进门财经科技股份有限公司、深圳市国晖投资有限公司、深圳市君茂投资有限公司、太平基金管理有限公司、泰信基金管理有限公司、天风证券股份有限公司、西部利得基金管理有限公司、西部证券股份有限公司参与。

具体内容如下：

问：请介绍下公司在中东市场的业务情况及产能建设情况？

答：公司坚定执行国际化战略，中东地区是公司的重点战略市场之一，也是公司业务布局最全和收入规模最大的海外市场。公司通过多年以来的积淀，已在中东地区形成较为完整的业务链条，业务板块涉及高端装备制造、油气工程服务、油气技术服务、再生循环业务、油气田开发等多个领域。近年来，公司高端装备业务在中东的市场占有率保持着持续向好的态势；油气工程服务和油气技术服务业务亦得到中东市场的广泛认可，对公司业绩产生积极影响。未来，随着中东新一轮油气开发进程的逐步推进，部分市场已开展非常规能源的开发，相关设备、工程服务、技术服务等需求将会提高，市场机会也会相应增加，公司也积极与潜在客户保持高质量沟通，密切关注市场机会。产能建设方面，公司正在积极推进在阿联酋迪拜新建生产及办公基地的相关工作，以进一步贴近客户，更好地满足海外市场对于交付周期及售后服务的需求，利用中东的区位优势、设施优势、管理优势、政策优势，辐射中东、北非、中亚及东南亚等海外市场。基于目前市场情况，公司正在采取多种措施，加快推进中东基地建设工作。

问：请公司在中东开展业务的优势有哪些？

答：公司在中东业务链条较为完整，具有强大的产业协同能力。公司以优势产品或服务打开市场，逐渐建立品牌影响力，进而带动各个业务板块进入高端市场，各板块相互赋能，实现整体协同发展。2024年，公司与巴林国家石油公司（BPCO）签署了7个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额达3.16亿美元，项目包含了由杰瑞设计、制造和供货的压缩机单元，该项目充分体现了公司各板块业务协同发展的理念，通过EPC项目带领公司天然气压缩机产品走向更多海外市场。同时，公司始终坚持“以客户为中心”，在质量控制、交付周期、客制化等方面得到了市场高度认可，为中东业务的持续发展奠定了坚实基础。

问：请公司在北美市场的业务情况？

答：公司坚定执行国际化战略，海外战略布局取得显著成效，业务遍布70多个国家和地区，主要包括中东、中亚、亚太等地区，中东市场是公司布局最全、规模最大的海外市场，其次是中亚。公司直接出口至美国的收入规模较小，且公司在美国建有生产基地，同时也有发电服务业务等。为应对贸易环境变化，公司已提前储备相关的原材料及大部件，关税政策对公司的影响整体可控，公司会继续密切关注市场动态并积极采取多种措施应对相关情况，积极应对关税压力影响。实际上，公司早在2008年就已成立美国杰瑞公司并建有厂房，先前已具备一定的生产能力。近年来，为推动公司在海外市场的本土化建设运营、更好地应对潜在贸易摩擦，公司在美国杰瑞现有厂房的基础上，进行产能扩建，在研、产、供、销、服全产业链职能布局上逐布形成规模，并已具备相关设备总装配的生产能力，有效满足北美地区的生产需求。未来，公司仍将通过产能建设全球化、供应链多元化等措施，积极应对国际业务经营风险的影响。

问：公司2024年度经营性现金流情况有所改善，主要是什么原因？

答：公司坚持“有现金流的净利润”的经营管理理念，致力于保持健康的现金流，聚焦资源在更优的项目上。2024年，公司强化降本增效并注重两金管理，全年经营活动产生的现金净流量为25.94亿元，同比增长147.3%。存货管理方面，建立更加科学的精细化存货管理机制，做好预投的源头管控；应收方面，完善重大经营项目的事前风险评估，提升销售合同签署质量，扎实做好事前资信调查，密切过程管控和事后分析，多措并举降低收款风险。此外，公司海内外收入比重的变化也会对公司现金流情况产生积极影响。

问：请公司未来战略规划如何？

答：公司将继续通过技术创新引领行业发展，保持公司在钻完井设备等高端装备领域的领先地位，推出智慧井场压裂解决方案，实现数据分析智能化、风险预警实时化、智能决策科学化；同时，持续深化在燃气发电领域、深层煤岩气开发领域的布局。在市场布局方面，公司坚定不移实施全球化发展战略，深化中东、中亚等地区的本地化中心部署，提升本地化和属地化管理能力，从而不断加强海外产能建设，建立本地化运营团队，保障海外战略稳步实施。此外，公司将持续聚焦人才梯队建设，着力专业人才培育和引进，培养业务骨干，推动公司业务可持续发展。

杰瑞股份主营业务：高端装备制造、油气工程及油气田技术服务、环境治理、新能源领域。

杰瑞股份2024年年报显示，公司主营收入133.55亿元，同比下降4.0%；归母净利润26.27亿元，同比上升7.03%；扣非净利润24.02亿元，同比上升0.65%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入53.08亿元，同比上升2.95%；单季度归母净利润10.29亿元，同比上升15.51%；单季度扣非净利润10.05亿元，同比上升17.24%；负债率38.36%，投资收益4.04亿元，财务费用-9956.19万元，毛利率33.7%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为45.0。

以下是详细的盈利预测信息：