摘要：美国自2025年4月9日起实施的104%关税政策，是基础关税（20%）、对等关税（34%）与惩罚性关税（50%）叠加的结果，主要针对光伏组件、锂电池等战略产业，而手机等电子产品税率为54%。

美国自2025年4月9日起实施的104%关税政策，是基础关税（20%）、对等关税（34%）与惩罚性关税（50%）叠加的结果，主要针对光伏组件、锂电池等战略产业，而手机等电子产品税率为54%。

1. 光伏行业：技术壁垒与市场多元化对冲关税冲击

中国光伏产业在全球占据70%以上产能，对美出口占比不足4%。

尽管美国市场直接冲击有限，但关税导致组件价格飙升67%，可能延缓美国清洁能源项目进度，间接影响中国企业海外订单。

不过，头部企业如隆基、天合光能已通过海外建厂（如隆基俄亥俄州5GW组件厂）、库存战略（天合光能美国储备充足组件）和技术溢价（爱旭股份聚焦BC技术）构建缓冲带。

此外，中东、非洲等新兴市场的爆发式增长（2024年对33国出口额翻倍）进一步分散风险。

2. 手机行业：供应链重构与成本转嫁的博弈

中国手机对美出口占比不足5%，且以中低端机型为主。

苹果等企业通过产能转移（印度iPhone产能提升至25%）和价格传导（iPhone 16 Pro或涨价29%）应对关税。

但中国供应链企业如立讯精密、蓝思科技凭借全球布局（墨西哥、越南工厂）和离岸定价模式（关税由进口商承担）将影响降至最低。

真正承压的是依赖美国技术的高端芯片和精密零部件企业，但这类企业占比不足10%。

1. 光伏行业：短期阵痛与长期转型并存

中国光伏行业直接就业约60万人，全产业链就业规模达300万-400万人。

关税可能导致对美出口萎缩30%，但影响集中在组件环节（约5万岗位），且企业通过东南亚产能转移（如晶澳阿曼6GW项目）和国内市场扩容（2025年分布式光伏装机目标200GW）对冲风险。

更值得关注的是技术迭代带来的岗位重构——N型电池渗透率突破80%，导致10万传统PERC产线工人面临转岗。

2. 手机行业：局部冲击与生态韧性

手机产业链直接就业约100万人，关联就业超千万。

关税可能导致对美出口下滑15%，影响约15万组装岗位，但国内市场（2024年智能手机出货量2.8亿部）和新兴市场（印度、东南亚占全球增长70%）的扩张将吸纳大部分产能。

此外，苹果供应链企业通过墨西哥产能替代（立讯精密蒙特雷工厂）和技术升级（折叠屏、AI手机）维持竞争力，裁员风险集中在低端代工厂。

1. 政府层面：构建“双循环”缓冲体系

出口转内销：通过“家电下乡”“以旧换新”刺激国内消费，2025年计划新增光伏装机215-255GW，拉动内需超5000亿元。

区域合作：深化与中东、拉美自贸协定，推动光伏组件在沙特、巴西等市场的本土化生产。

技术攻关：设立100亿元专项基金，支持钙钛矿、TOPCon等下一代电池技术研发，目标2027年实现量产。

2. 企业层面：全球化布局与技术护城河

产能分散：隆基、晶科等企业在东南亚、中东规划超68GW组件产能，2025年海外基地贡献营收占比将达45%。

供应链自主化：华为、小米加速芯片自研，2025年国产化率目标提升至40%，减少对美技术依赖。

商业模式创新：光伏企业探索“光储充”一体化解决方案，手机厂商布局AIoT生态，提升产品附加值。

数据支持：

中国光伏组件出口前十市场无美国，美国占比不足4%（中国光伏行业协会，2024）。

手机产业链关联就业超千万，但对美出口岗位占比不足8%（雪球，2023）。

政府政策预计拉动光伏就业增长15%，手机行业AIoT领域新增岗位20万（北极星电力网，2025）。

来源：光头老莫·一点号