摘要：2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润、管理费等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。
2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润、管理费等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。
主要财务指标：净利润增长，资产规模收缩
本期利润与资产净值变动
2024年，国联安短债债券A类和C类份额合计实现本期利润214,930,348.88元，较上一年度的188,909,100.04元增长了13.8%。然而，期末基金资产净值为5,185,695,586.38元，相比2023年末的7,639,004,552.85元，下降了32.1%。这表明尽管基金在盈利方面有所提升，但资产规模出现了较大幅度的收缩。
项目2024年2023年变动情况本期利润（元）214,930,348.88188,909,100.04增长13.8%期末基金资产净值（元）5,185,695,586.387,639,004,552.85下降32.1%基金份额净值表现
从基金份额净值增长率来看，国联安短债债券A类份额过去一年净值增长率为2.65%，C类份额为2.51%，同期业绩比较基准收益率均为2.44%。A类和C类份额净值增长率均高于业绩比较基准，但优势并不明显。
份额类别过去一年净值增长率业绩比较基准收益率差值国联安短债债券A2.65%2.44%0.21%国联安短债债券C2.51%2.44%0.07%投资策略与业绩：稳健策略下的市场适应
投资策略分析
2024年国内经济修复面临挑战，货币政策延续宽松，央行多次降准降息。在此背景下，本基金秉承稳健投资原则，精选个券，合理控制杠杆、久期和信用风险。从货币市场运行的四个阶段来看，基金积极适应市场变化，在不同阶段灵活调整投资策略。例如，在二季度监管政策促使 “存款搬家”，非银流动性更充裕时，基金可能加大了对相关领域的投资。
业绩归因
基金业绩表现与市场环境密切相关。在经济修复缓慢、货币政策宽松的背景下，利率债整体表现较为稳定，信用债市场信用利差在部分时期有所变化，信用资质较好的债券受到青睐。本基金通过合理配置债券资产，在控制风险的前提下，实现了一定的收益增长。然而，资产规模的收缩可能与市场竞争、投资者偏好变化等因素有关。
费用分析：管理费显著增长
各项费用情况
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为20,927,811.51元，较上一年度的13,735,441.14元增长了52.3%；托管费为8,371,124.52元，较上一年度的5,494,176.41元增长了52.4%。销售服务费为3,292,633.94元，较上一年度的2,372,682.97元增长了38.8%。
费用项目2024年（元）2023年（元）变动情况管理费20,927,811.5113,735,441.14增长52.3%托管费8,371,124.525,494,176.41增长52.4%销售服务费3,292,633.942,372,682.97增长38.8%费用增长原因
管理费、托管费等费用的增长，一方面可能是由于基金在运营过程中，为了提升投资研究能力、优化风险管理等方面增加了投入；另一方面，也可能与市场整体费用水平的变化有关。然而，在基金资产规模下降的情况下，费用的大幅增长可能会对投资者的实际收益产生一定影响。
投资组合：债券投资主导
资产组合情况
报告期末，基金固定收益投资占比高达98.12%，金额为6,057,274,199.39元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计1,810,114.50元，占比0.03%；其他各项资产114,430,842.78元，占比1.85%。这表明基金投资高度集中于债券领域，符合其债券型基金的定位。
项目金额（元）占基金总资产比例固定收益投资6,057,274,199.3998.12%银行存款和结算备付金合计1,810,114.500.03%其他各项资产114,430,842.781.85%债券投资明细
从债券品种来看，中期票据公允价值为3,521,234,949.80元，占基金资产净值比例为67.90%；企业短期融资券公允价值为1,788,922,110.61元，占比34.50%；金融债券公允价值为550,973,191.37元，占比10.62%。基金对不同债券品种的配置，体现了其分散风险、追求收益的投资思路。
债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例中期票据3,521,234,949.8067.90%企业短期融资券1,788,922,110.6134.50%金融债券550,973,191.3710.62%份额持有人与变动：机构投资者占优，份额缩水
持有人结构
期末基金份额持有人户数为392,470户，其中机构投资者持有份额占总份额比例为56.32%，个人投资者占43.68%。机构投资者在国联安短债债券A类份额中持有比例为75.14%，在C类份额中持有比例为2.04%。这显示出机构投资者对该基金的认可度较高。
份额类别持有人户数（户）机构投资者占比个人投资者占比国联安短债债券A212,54075.14%24.86%国联安短债债券C179,9302.04%97.96%份额变动
本报告期内，国联安短债债券A类份额总申购份额为13,641,706,676.80份，总赎回份额为15,471,872,391.96份，期末份额总额为3,594,336,151.08份；C类份额总申购份额为4,621,650,560.92份，总赎回份额为5,267,546,718.56份，期末份额总额为1,245,898,596.30份。A类和C类份额均出现净赎回，导致基金总份额较上一年度下降了24.3%。
份额类别总申购份额（份）总赎回份额（份）期末份额总额（份）份额变动情况国联安短债债券A13,641,706,676.8015,471,872,391.963,594,336,151.08下降183,665,715.16份国联安短债债券C4,621,650,560.925,267,546,718.561,245,898,596.30下降645,896,122.26份未来展望：机遇与挑战并存
展望2025年，债市机遇与挑战并存。货币政策有望延续宽松，货币市场利率中枢可能进一步下行，为债市提供有利的政策环境。然而，债市也面临一定风险，如货币政策宽松力度不及预期可能导致市场波动，经济复苏进程、海外经济形势变化以及信用风险等因素也会给债市带来不确定性。本基金需在复杂的市场环境中，继续坚持稳健投资策略，合理调整投资组合，以应对各种风险和机遇。
国联安短债债券型基金在2024年经历了资产规模收缩、费用增长等变化。投资者在关注基金业绩的同时，也应密切关注市场环境变化以及基金投资策略的调整，以便做出更为合理的投资决策。
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来源：新浪财经
