摘要：本项目基于公司既有机载设备制造经验，航空电源系统和前期研究基础，通过引进一系列先进生产设备、检测设备及其他辅助设备，实现对航空机载电机等产品的产能扩充。通过本项目的实施，进一步提升公司的产品生产能力，更好地满足市场对以上产品的需求，为公司提供良好的投资回报和经

1、项目概况

本项目基于公司既有机载设备制造经验，航空电源系统和前期研究基础，通过引进一系列先进生产设备、检测设备及其他辅助设备，实现对航空机载电机等产品的产能扩充。通过本项目的实施，进一步提升公司的产品生产能力，更好地满足市场对以上产品的需求，为公司提供良好的投资回报和经济效益。

本项目建设期为 2 年，计划总投资 10,094.69 万元，其中，建设投资8,371.19 万元，铺底流动资金 1,723.50 万元。项目主要产品包括航空电机和航空电器等两大类，设计产能为年产航空电机 700 台、年产航空电器 500 台。项目全部达产后，预计可实现年产值 6,598 万元，计算期内平均总投资利润率为21.26%（税后），内部收益率为 18.08%（税后），税后静态投资回收期为 7.17年（含建设期）。

2、项目的必要性

（1）把握战略新兴产业加速推进的发展机遇

2015 年 9 月 24 日，国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，除从事战略武器装备科研生产、关系国家最高层次的战略安全和涉及国家核心机密的核心军工能力领域外，分类逐步放宽市场准入，建立竞争性采购体制机制，支持非国有企业参与武器装备科研生产、维修服务和竞争性采购。

2016 年 7 月，中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，指出要加快引导优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域，推动军工技术向国民经济领域的转移转化，实现产业化发展；要完善军民协同创新机制，加大国防科研平台向民营单位开放力度，推动建立一批军民结合、产学研一体的科技协同创新平台。

2023 年 3 月 15 日，财政部发布《关于 2022 年中央和地方预算执行情况与2023 年中央和地方预算草案的报告》，提出贯彻新时代党的强军思想，服务国防和军队现代化，提升国防科技工业能力，推进军民融合深度发展。2023 年中国财政拟安排国防支出 15,537 亿元。

公司的子公司三零一五前身为原国营3015 厂，目前主要负责航空电源系统、车用电机电器系统等研发、制造、销售及军用飞机、兵器等维修技术服务。通过本项目的建设，公司将加强在航空电源系统、电动机系统的研发、制造及军机维修服务能力，抓住国家战略性新兴产业加速推进的发展机遇。

（2）提升公司技术实力和核心竞争力的需要

飞机电源系统是飞机最重要的系统之一，它承担着为飞机控制、导航、无线电通信、雷达及电子对抗、导弹发射等装置提供电力的使命；而航空发动机是飞机的心脏。但是，目前国内在这方面的技术能力参差不齐，那些技术水平相对落后、功能单一的系统化设备，将无法满足未来航空产业发展的要求。

而公司在电源系统和电机系统的设备需要统一规划升级及进一步完善，以满足公司的可持续性发展。本项目实施后，将为客户提供安全可靠的航空电源系统测试平台及电机健康管理系统系列产品，提高国内在这方面的技术自主可控性。本项目的顺利实施将有利于增强公司在电源和电机系统设备产品与服务的核心竞争力，进一步增强公司核心产品的竞争优势。

3、项目的可行性

（1）公司拥有丰富的行业经验

经过多年的技术研发创新和维修经验的积累，公司已发展成为集航空机载设备检测维修服务及研发制造于一体，业务范围覆盖民用航空与军用航空的综合设备服务提供商。在民航机载设备制造领域，公司已展现出强大的技术创新和研发实力，所研制的民航产品已逐步应用于各类民航飞机型号，具有良好的市场口碑。而对于军品业务而言，由于该市场长期受大型航空制造企业等国有航空制造企事业单位所主导，民营企业的市场份额相对较小。在该等市场环境下，公司仍为部分系列军品的优质供应商，反映出公司强大的研发实力和业务成长性。

（2）公司具备项目实施的各项条件

行业资质方面：三零一五取得了国军标质量管理体系认证证书、武器装备科研生产单位保密资格、武器装备科研生产许可证、装备承制单位资格证书等资格证书，满足了国防科工局关于科研生产及保密的要求，可从事军品制造及维修业务。齐全的业务资质体现了公司的技术实力，也为公司业务承接和确保产品服务品质奠定了基础。

技术研发方面：自设立以来，公司通过不断的研发创新，公司取得了丰硕的技术成果。公司取得专利 113 项，软件著作权94 项。公司技术研发实力广受业内认可，三零一五也通过了客户严格的资质审查，技术研发实力获得肯定。

客户渠道方面：公司凭借自身突出的技术研发实力、产品性能质量、服务效率品质等综合能力，在客户群体中形成了良好的口碑和品牌形象。公司已与中航工业、中国航天、中国航发、兵器集团等军工单位及军队开展业务往来，并形成了稳固的合作关系。

综上所述，公司已具备实施本项目的各项必要条件，可以有力保证本项目顺利实施。

（3）我国军机市场的巨大需求

根据 Flight Global 根据《World Air Forces 2022》数据统计，截至 2021 年末，美国现役军机在全球现役军机中占比为 25%，俄罗斯现役军机占比为8%，我国军机占比仅为 6%，未来我国军机总量提升需求显著。

除军机数量外，我国军机在先进性上也与美国有较大差距，美国现役歼击机以三代机和四代机相结合，而我国现役歼击机依然以二代机和三代机为主，在役四代机数量较少。我国军机目前处于更新换代的关键时期，军机质和量的差异将驱动军机规模扩展和产品升级。我国国防费稳定增长，装备费占比逐年提高，军机市场需求巨大，将为军机产品的研制带来广阔的发展空间，也为本项目的建设提供了市场容量保障。

4、项目市场前景分析

在全球经济下行压力加大及外部环境影响下，各主要国家的通用航空业受到了不同程度的影响，但我国通用航空业仍处于黄金发展期，通用航空机队规模逆势增长，截至 2022 年末，我国通航在役规模达到 3,186 架，较上一年度新增 168 架，同比增长 5.57%。

从中长期看，随着外部环境的改善以及经济的复苏，通用航空市场会优先于民航市场实现复苏，未来五年，我国通航市场将继续保持增长，年均增速保持在 13.1%，到 2025 年，我国通用航空器保有量预计将达到 5,343 架。同时《通用航空市场预测年报 2021-2040》还预测，随着我国低空空域改革取得突破，预计 2025 年到 2040 年，通航市场将迎来爆发期，预计市场年均增速将提升至 15.2%，到 2040 年我国通用航空器保有量将突破 4.4 万架，行业的持续增长将给机载设备制造、维修等高附加值配套领域带来广阔的市场。

我国军费预算支出每年处于稳定增长，但军费支出占 GDP 比例仍然不足2%，2021 年国防军费预算仅占当年 GDP 的 1.19%。从国际上来看，同年我国军费开支占 GDP 比重大幅低于如美国（约 3.7%）、俄罗斯（约 2.7%）等世界主要国家。而我国作为世界第二大经济体，基于目前大国博弈加剧，世界向两极化方向发展的大背景下，国际秩序加速重构，未来我国军费仍有较大提升空间。作为现代化国防建设中的中流砥柱、国防力量的重要指标，军用航空行业将会保持稳定增长的态势。

5、项目投资概算情况

本项目投资总额为人民币 10,094.69 万元。

6、设备购置投入

本项目设备购置投入总额为人民币 7,382 万元。

7、投入资金筹措

本项目总投资 10,094.69 万元，其中，所需资金 10,000 万元拟通过公司募集，94.69 万元通过自筹方式解决。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要，资金缺口将由公司自筹解决；若募集资金满足上述项目投资后有剩余，将用于补充公司流动资金。

8、项目实施主体及地址

本项目的实施主体为三零一五，实施地址为湖北省襄阳市襄城区环城西路22 号。

9、项目实施的建设期

本项目的建设期为 2 年（24 个月）。

10、项目经济效益分析

本项目将主要产品包括航空电机和航空电器等两大类，设计产能为年产航空电机 700 台、年产航空电器 500 台。项目产品价格以产品当前市场价格及未来变化趋势为主要测算依据。本项目计算期为 12 年，其中：建设期 2 年，运营期 10 年。计算期第 3 年上半年开始投产，当年实现预计产能的 70%，预计可实现营业收入 4,618.60 万元；第 4 年达产 90%，实现营业收入 5,938.20 万元；第5 年达产 100%，达产后营业收入规模可达 6,598 万元。

本项目所得税后的静态投资回收期为 7.17 年（含建设期），投资回收期较短，项目从投资回收的角度是可行的。本项目内部收益率所得税前为 21.03%，所得税后为 18.08%；所得税税前现金流量净现值为 4,729.40 万元，所得税税后净现金流量净现值为 3,139.15 万元，内部收益率及净现值较高，项目收益较好。

来源：思瀚研究院