摘要：九月第三周的交易即将开启。回顾前两周，市场波动剧烈，三大指数涨幅虽不大，但跑赢大盘并非易事：本月以来上证指数微涨0.33%，深证成指涨1.80%，创业板指表现最为抢眼，涨幅达4.51%。

九月第三周的交易即将开启。回顾前两周，市场波动剧烈，三大指数涨幅虽不大，但跑赢大盘并非易事：本月以来上证指数微涨0.33%，深证成指涨1.80%，创业板指表现最为抢眼，涨幅达4.51%。

在这样分化的市场中，合理的资产配置显得尤为重要。

科技行业仍是当下市场关注的焦点。资本市场正全力支持科技发展，各部门不断出台政策措施，旨在推动新质生产力实现更大突破。

当前投资科技行业，关键看预期而非单纯看业绩。许多科技企业的市盈率确实偏高，但这背后是它们正经历从0到1的蜕变。

一旦技术取得突破，市场预期将大幅改善，股价自然会有反应。投资科技行业，就是投资中国经济的未来。

券商被市场称为“牛市旗手”，在历次大牛市中表现都远超大部分板块。

回顾历史，券商板块在大行情中从未缺席。随着市场活跃度提升和成交量放大，券商的基本面也在持续改善。

科技与券商的双轮驱动，构成了当前市场最具潜力的投资组合。在科技大范畴下，半导体、芯片、人工智能、创新药等细分领域都值得重点关注。

周末芯片领域传出重大消息！成都华微宣布成功研发4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片，填补了国内外同类型产品空白，达到国际领先技术水平。

这款芯片支持KU波段射频直采，可广泛应用于雷达、商业卫星、电子对抗、无线通信等领域，目前已完成流片验证，并已向部分客户送样，获得意向订单。

此外，象帝先研发的新一代“伏羲”架构芯片已完成流片验证，采用5nm工艺，算力达160TFLOPS（FP32），集成12GB HBM2显存。

商务部也连续发布两项公告，对原产于美国的通用接口芯片和栅极驱动芯片发起反倾销调查，直指美方对华集成电路领域的歧视性措施。

资金面上，外资正以前所未有的速度涌入中国市场。8月中国股票（在岸、离岸合计）实现自2024年9月以来最大规模的月度净买入。

高盛Prime账户对中国资产的总配置环比上升76个基点，至6.4%，创近两年新高；净配置则增加173个基点，升至8.6%。

与此前通过ADR等离岸渠道不同，本轮外资流入更加直接，逐渐向在岸市场延伸。科技成长、高股息资产和高端制造成为外资重点布局方向。

2025年上半年，权益资产回暖推动公募基金保有量大幅增长。保有量前十强座次不变，蚂蚁基金权益类保有量达8229亿元，环比增11%；招商银行权益类保有量4920亿元，环比增20%。

券商系权益基金保有规模增幅达6.6%，为三大类机构中最高；银行系股票指数基金保有量激增37.9%，其中农业银行增幅达169%。

这一趋势有助于吸引中长期资金入市，为资本市场注入流动性，同时也推动基金销售渠道多元化竞争。

从技术面看，上周五市场出现冲高回落且收了缩量阴线十字星，K线距离均线有点远，出现了一定的超买信号。

短期市场可能会横盘震荡，等待5日及10日均线上行，随后大概率会再次向上突破。

中长期来看，自去年“9.24”行情启动以来，市场整体趋势向上。政策层面强调“回稳向好”，意味着慢牛行情可期，“疯牛”行情难现。

对于投资者而言，在指数方面适当配置，然后耐心持有，不失为一种简单有效的策略。

明天市场很可能高开震荡，盘中可能冲高回落，维持小涨或小跌。

科技龙头仍有资金抱团，但分化加剧，追高风险加大。资金可能会寻找低位补涨的方向，如医药生物、黄金贵金属和券商板块。

外资正在加速流入，配置逻辑已从防御转向进攻，传统消费让位于科技成长和高端制造。

长期来看，一个干干净净、风清气正的资本市场生态正在加速形成。

来源：沐南财经