摘要：而在伦敦有多年从业经验的索罗斯则恰好具备这一优势，那个曾经在伦敦金融机构中可有可无的家伙，终于在华尔街找到了属于自己的位置。

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看懂对冲基金，才能理解索罗斯如何获得与国家队博弈的资本

不管是对战英格兰银行，还是在泰国掀起金融风暴，投机客若是想打赢这样的一场战争，大量的资金、筹码一定是胜利的前提。

若没有富可敌国的筹码，就算有万无一失的策略，也根本无法击穿对方的装甲。

那么，看过上期视频的观众们可能会发现，索罗斯并非出身富贵，直到33岁，他在事业和收入上也都没有什么明显的起色。

那么在接下来的这段时间到底发生了什么，让他可以支配起百亿美元的资金，在一个又一个金融市场中，兴风作浪的呢？

尽管在80年代，投资海外的基金十分热门，但是60年代时，即便是在华尔街中，也很难找到专业对口的金融人才。

而在伦敦有多年从业经验的索罗斯则恰好具备这一优势，那个曾经在伦敦金融机构中可有可无的家伙，终于在华尔街找到了属于自己的位置。

虽说在当时，他从事的工作还比较小众，不过从未来的视角来看，可以说索罗斯走在了时代的前面。

1963年，索罗斯开始在阿诺德·莱希罗德公司（Arnold & S. Bleichroeder） 就职。

出于对索罗斯的赏识，和索罗斯的争取，1967年时，他创建了第一只自己管理的基金，"第一老鹰基金"（First Eagle Fund）。

两年后，又成立了第二只基金："双鹰基金"（Double Eagle Fund）。

1964 年的曼哈顿下城，当时曼哈顿下城的最高建筑华尔街大厦（最左侧）

60年代的华尔街，索罗斯在这里找到了自己的舞台，开始建立自己的基金帝国

第一老鹰基金是一只多头基金，我们平时在国内买的公募股票型基金几乎都是多头基金，即以什么上涨买什么为策略的，通过做多来赚钱的基金。

而双鹰基金则是一只对冲基金。

先简单说说对冲基金到底是什么。字面上看，采用对冲交易手段的基金，称为对冲基金，那么实现对冲交易的手段都有什么呢？拿什么东西区做对冲呢？那自然就是金融衍生品。

比如可以用来做套期保值的金融期货和金融期权等。

不过，这种工具本身虽然是为了对冲风险而设计的，但这些衍生品的实质则是具有高风险、高杠杆的属性的金融工具，那么自然，金融衍生品也就成了许多投机行为的得力工具。

也就是说，对冲基金既可以是波涛汹涌大海上的一艘稳稳的巨轮，利用这些衍生品工具来化解风险，实现平稳的收益。但同时，如果基金经理愿意，它也可以十分激进，杠杆拉满，变成风口浪尖上的快艇，波峰波谷中寻找刺激，在随时可能会翻船的风险中，获取超额的收益。

所以说对冲基金的收益到底是稳健的还是激进的，不可一概而论。这完全取决于基金经理的管理。也正是因为对冲基金的高风险性，所以对冲基金多为私募性质，不得公开向投资者募集资金，这是一种只服务于特定的、较为狭窄的圈子的金融产品。

当然，基金管理者也可以根据金主的要求来定制投资风格。

那么，相比其他私募基金，对冲基金该如何吸引一些有钱人来投资呢？

除了高风险高收益之外，对冲基金的另一个特征就是隐蔽性，索罗斯的这只双鹰基金是设立在荷属安的列斯群岛的，这样，一来他们既可以逃避美国证监会（SEC）的监管，又能躲避美国的资产收益税。

这样独特的税收优惠架构弥补了私募类基金难以募集的缺陷，尤其其避税属性更是再次提高了客户们的忠诚度，吸引了许多富人慕名而来。

可以说，双鹰基金是对冲基金领域的先驱之一，索罗斯也是使用这种带有争议的金融工具的第一批人。

由于对冲基金的基金经理不仅使用的金融工具丰富多样，也更是可以不受监管限制投资世界各地的任意资产，因此，规模较大的对冲基金还有另一个耳熟能详的名字：国际游资。

索罗斯在他的基金会工作

荷属安的列斯群岛，许多对冲基金选择在这里注册以规避监管和税收

未完待续...

在下一篇文章中，我们将深入探讨索罗斯独特的市场理论——为什么他认为"市场总是错的"，以及他如何利用"投资偏见"在房地产和科技股市场中精准获利。

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对冲基金不是魔鬼，只是工具，关键在于挥舞工具的人

来源：柳行长