摘要：截至2025年8月31日，基金中报披露收官，医药行业主题基金的内部员工持仓动向呈现出显著分化，数据显示，内部员工更倾向于配置专注创新药械、具备全球化布局能力的头部产品。
截至2025年8月31日，基金中报披露收官，医药行业主题基金的内部员工持仓动向呈现出显著分化，数据显示，内部员工更倾向于配置专注创新药械、具备全球化布局能力的头部产品。
下面给大家分享一下医药行业主题基金的内部员工持仓榜单。
一、内部员工持有金额排名
如果将下文分析的基金类型大致分为偏股混合型、灵活配置型、普通股票型三种，最新一期第一重仓行业是医药生物，且占比大于80%的，截至2025年6月30日，内部员工持有金额大于300万元，我筛选得出32只基金，详见下表。
数据来源：wind及各产品定期报告，截至2025年9月8日，历史业绩不预示未来走势，不同类型的份额分别计算。
被内部员工持有超1000万元的基金仅4只，其中，东方红资产管理医药基金经理江琦管理的东方红医疗升级股票发起A，被内部员工持有3058万元，排名第一；
二、近三年业绩排名盘点
保留内部员工持有超500万元的基金，再要求基金经理上任满三年，则只有9只基金满足要求，我们来看看内部员工认可的这些医药行业主题基金近三年业绩如何。
9只基金展示今年以来、近1年、近2年、近3年的回报情况如下，并同步展示了基金经理任职以来的最大回撤情况。
数据来源：WIND，截至2025年9月8日，历史业绩不预示未来走势
业绩排名前三的基金名字被我标红了：张韡的汇添富健康生活一年持有混合A近三年回报110.28%排名第一；江琦的东方红医疗升级股票发起A近三年回报81.43%排名第二；杨桢宵的易方达医疗保健行业混合A近三年回报72.48%排名第三……请注意最后一列——基金经理任期以来的最大回撤数据，江琦任期最大回撤只有-28.70%，是这三只基金中回撤最小的。
三、东方红江琦数据亮眼
我发现榜单上江琦的东方红医疗升级股票发起A各方面数据还是比较不错的，这里索性统计列举一下：
1、截至2025年6月30日，东方红医疗升级股票发起基金规模合并值14.10亿元，机构占比合计高达77.59%，说明机构还是比较认可的。单独看A份额，机构持有比例也有54.10%。
数据来源：WIND及产品定期报告，截至2025年6月30日
2、从内部员工持有来看，截至2025年6月30日，内部员工持有2246.85万份，换算成人民币超3000万元，占基金总份额比例高达6.36%，意味着每100份有6.36份是内部员工持有着。
数据来源：东方红医疗升级股票发起A2025年中报
3、从基金公司持有来看，截至2025年6月30日，东方红持有该基金A份额超1000万份；
4、从基金经理本人持有来看，截至2025年6月30日，江琦本人持有超100万份；
从历史业绩来看，东方红医疗升级股票发起A的业绩基准是中证全指医药卫生指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*20%+恒生医疗保健指数收益率(经汇率估值调整)*10%，截至2025年9月8日，该基金今年以来A类份额累计净值增长率达84.26%，同期业绩比较基准收益率为25.36%，超额收益达到58.9%。（数据经托管行复核。基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。）
5、从最大回撤来看，自2022年3月29日基金成立以来至2025年9月8日，该基金最大回撤仅-28.70%（经托管行复核），过去几年医药行业主题基金的回撤大家是有目共睹的，以不到-30%的最大回撤数据，可以说很优秀了。
四、江琦重仓股及最新看法
去看了一下2025年最新一期重仓股，详见下表，包括7只A股，3只港股。持仓集中度高达75.08%。本期加仓的有科伦博泰生物-B、迪哲医药-U……医药行业本身还是比较复杂的，投资门槛很高，一般来说投资医药最好还是买主动基金经理。
数据来源：WIND，截至2025年6月30日，重仓股展示不构成投资建议
在2025年中报中，江琦说了很多，非常真诚，这里摘抄一些分享给大家：
如果说在去年还有很多人质疑“中国创新药 产业未来的出路在哪里？”，现在反而到了另一个极端“中国创新药都是全球创新”。
在悲观的时候，我们要客观分析，我们看到中国创新药发展的十年中，政策鼓励、人才回归、资金投入，产业+资本共振，微观上我们看到开始有公司有创新药分子有全球竞争力，并且已经逐步在临床数据中得到更多的验证，有更多企业投入其中，我们相信创新药行业一定会迎来大发展。
乐观的时候，也会乐观过度，2025年是乐观开始的半年。
在市场乐观之时，一方面我们积极参与其中，另一方面，我们也要冷静思考，辨别真伪，可能我们会错过不少机会，同时我们也希望抓住我们能抓住的最大机会，陪伴成长，争取收益。
而就在昨天（9月10日），江琦发布了致投资者的一封信，信中回顾了医药行业十余年来的发展，表达了自己对医药行业的信心。这里也摘录一些给大家：
2025年，创新药企业终于在资本市场绽放表现。虽然过去三年是资本寒冬，但企业进展却飞速，所以对于过去半年的表现而言，它值得。
未来会如何？站在新的起点，前景和竞争会进入下一个维度，企业产品在全球是否有竞争力？企业产品是否能进入全球市场，有数据、能上市、有收入、有利润？企业是否有海外临床能力？企业是否有海外生产供应能力？企业是否有海外商业化能力？如果企业在发展的过程中，回答都是坚定的是，那么我们可以期待，能从中找到从小能长大的公司，投资并争取获得收益。
感恩各位投资者朋友的信任与陪伴，受托责任沉甸甸，一只新的基金犹如一个新的孩子，需要从小培育、培养、长大，对我而言又是一份新的压力。我也将一如既往，继续战战兢兢而如履薄冰，希望在医疗创新的大时代，我们可以有一些新的收获。过去半年的开心之际，大家也不要忘记，基金投资有风险，也许未来会有波动、会有错过、会有收获，但是不管风雨，我都会和大家在一起。
值得一提的是，江琦作为拟任基金经理之一的东方红医疗创新混合(QDII)基金（A类025070、C类025071）正在发行，这是一只QDII基金，业绩基准是中证全指医药卫生指数收益率*70%+恒生医疗保健指数收益率(经汇率估值调整)*10%+中国债券总指数收益率*20%，除A股外，可以参与港股通以外的港股机会和香港市场IPO的机会，QDII基金在红利税方面有一些优惠，感兴趣的可以关注一下。
以上是我的投资思考，不一定对。做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。
注1：东方红医疗创新混合基金（QDII)拟由江琦和高义共同管理，主要投资于医疗创新相关行业的上市公司，基金经理当前重点关注创新药，产品都非必然投资于创新药，请投资者关注风险。东方红医疗创新可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。
注2：东方红医疗升级股票发起基金(A类）成立于2022.3.29，产品并不必然投资于创新药，请投资者关注风险。2022.3.29至2022.12.31、2023年、2024年净值增长率为1.48%、2.66%和-9.61%，同期业绩比较基准收益率分别为-3.68%、-10.16%和-9.99%。业绩比较基准为：中证全指医药卫生指数收益率×70%+恒生医疗保健指数收益率（经汇率估值调整）×10%+中国债券总指数收益率×20%。 基金经理：江琦（2022.3.29起至今）
风险提示：东方红医疗升级股票发起基金为股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金面临的主要风险包括但不限于：市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、技术风险、操作风险、参与债券回购的风险、参与股指期货的风险、参与国债期货的风险、参与股票期权的风险、参与资产支持证券的投资风险、投资科创板股票的风险、投资北交所股票的风险、参与融资业务的风险、本基金特有的风险（包括但不限于港股通标的股票的投资风险）、参与存托凭证的风险、发起式基金自动终止的风险、法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险以及其他风险等。
东方红医疗创新混合基金（QDII)是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金面临的主要风险包括但不限于：市场风险，管理风险，流动性风险，信用风险，技术风险，操作风险，法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险，其他风险等。本基金除了投资A股外，还可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制（以下简称“港股通机制”）或合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票投资港股市场。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。
基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。
来源：阡陌说一点号