摘要：那个时候，美国刚选上特朗普，新政府一上来就想搞美元强势，吸引全球资金回流中国这边自然得调整策略。数据显示，2016年全年中国减持了1880亿美元的美债，这创下了历史最高抛售纪录。

说起美国国债这事儿，总让人觉得像个大麻烦堆积起来的山。中国手里握着的美债数量一直在变，尤其是从2016年开始，就开始有计划地往外甩卖。

那个时候，美国刚选上特朗普，新政府一上来就想搞美元强势，吸引全球资金回流中国这边自然得调整策略。数据显示，2016年全年中国减持了1880亿美元的美债，这创下了历史最高抛售纪录。

为什么这么干？主要是为了稳住自家金融市场，避免美元波动传导过来砸锅。外汇储备里美债占比太高，就跟定时炸弹似的，早点清理早点安心。

转眼到2022年，中国美债持有量已经稳稳低于1万亿美元大关。那年4月开始，就没再上过万亿线。美联储加息加得飞起，美元指数蹭蹭上涨，中国外汇管理局一看，这资金外流的风险得管管。

结果呢，2023年3月有过短暂增持，添了203亿美元，但整体还是减持为主。到了2024年1月，又甩掉186亿美元，持仓滑到7977亿美元。

紧接着2月，再减227亿美元，直接降到7750亿美元。这已经是连续第二个月减仓了，接近2023年10月的低点。说白了，中国这几年减持的节奏稳扎稳打，不是一刀切，而是分批通过二级市场卖出，避免市场大乱子。

这7750亿美元的数字听着挺具体，但放到全球背景里看，就知道中国这步棋走得聪明。同期，日本反其道而行，2月增持164亿美元，美债持仓冲到11679亿美元，继续稳坐海外第一大债主的位置。

英国也跟着增了96亿美元，到7008亿美元。为什么日本这么积极？他们经济本来就靠出口，美元强势能帮他们稳汇率，但这也埋下了隐患。

美联储基准利率高挂在5.25%到5.5%，全球资金像潮水一样往美国涌，日本增持美债等于在帮美国续命，可自家日元却遭了秧。

日元贬值这事儿，从2022年就开始闹腾。那年6月，汇率已经到135.22兑1美元，日本央行不得不出手干预，砸了上百亿美元买日元稳盘。

到9月22日，又爬到146兑1，财务省再干一次，动用储备干预。2024年情况更糟，4月29日，日元对美元汇率跌破160比1，创34年新低。

为什么贬这么狠？美联储不降息，利差拉大，日本央行还维持零利率政策，资金外逃是必然。增持美债后，日本经济雪上加霜，进口成本飙升，物价飞涨，超市里东西贵得让人直摇头。

核污染水排放一出，国际上抗议声一片，出口更难了。本来经济就下行，还逞强买美债，这不是典型的吃一堑不长一智吗？

对比中国，日本的路子就显得有点短视。中国减持美债不是一时兴起，而是从2016年就启动的长期计划。外汇储备多元化是关键，早年美债占大头，现在转投黄金、国内债券啥的。

2024年2月减持后，中国稳居第二大海外持有者，英国第三，卢森堡第四啥的。美联储高利率政策下，全球资金回美国，中国不跟着趟浑水，人民币汇率稳在7.2左右，经济没受大冲击。出口企业照常转，港口忙活不停。

这独立路径走得对头，2023年美国高官访华那叫一个勤快，耶伦在新闻会上直说不寻求和中国经济脱钩。为什么？中国减持美债让美国有点慌，债务危机一触即发，他们得稳住大债主。

说到美国债务，这规模大得吓人。2024年超34万亿美元，利息支出逼近1万亿美元，比国防预算还高。到2024年11月，突破36万亿美元。

2025年上半年，联邦赤字1.3万亿美元，全年预计1.9万亿。强制性支出像社会保障、医保、国债利息，三项加起来占财政大头。

债务占GDP比例2024年到124.3%，历史高位。国会两党吵架，改革难推进，2024年投票重合度才11%，最低纪录。特朗普上台后，关税威胁一出，全球投资更乱套。

马斯克这家伙，作为特斯拉老大，对美国经济直言不讳。他2024年5月3日在X平台发帖，警告债务继续膨胀，美元可能一文不值。

为什么这么说？美国债务利息占政府收入23%，每天新增债务超64亿美元。马斯克比喻这像信用卡欠太多，早晚爆雷。

2024年12月24日，他在乔·罗根播客上又强调，美国正走向破产，不行动美元就完了。2024年9月，他就说过利息支出超国防，2025年3月2日再提醒特朗普内阁，债务36万亿，美元霸权岌岌可危。马斯克不是空谈，他企业全球化，特斯拉在中国建厂，SpaceX上天，深知债务对经济的拖累。

马斯克的警告不是孤立的。2025年5月，美国债务破35万亿，7月到37万亿，人均负债近11万美元。从34万亿到35万亿用了7个月，35到36只3个月，36到37不足9个月，这增速快得像脱缰野马。

外国持有美债占比25%，从1970年的5%翻倍，但中国减持、日本抛售啥的，让接盘侠难找。2025年4月，日本减持82亿美元，美债持仓到7572亿，16年新低。中国3月减189亿，到7654亿，掉到第三。外资4月减持，是5个月来首次整体卖美债。

耶伦2023年访华两次，7月6日到9日，第一趟强调脱钩不可能，会见中方经济团队，谈稳定关系。12月14日讲话，重申不寻求脱钩，只想去风险。

2023年美中贸易委员会调查显示，美国企业想转移部分业务出中国，但耶伦说这会伤全球经济。2024年4月9日再访，点名中国产业过剩，但还是说不是反华情绪。美国债务危机下，他们离不开中国市场，中国外汇储备3.24万亿，稳稳的。

中国减持美债的逻辑很接地气。外汇管理局从2016年起，就在优化结构，避免单一资产风险。2017年数据，中国12月持1.06万亿，但全年减1880亿。

2021年5、6月甩340亿，创2016年后最大单次抛售。2025年2月20日，12月减96亿，到7590亿，16年低。黄金储备创新高，央行买金避险。这步棋下得稳，人民币国际使用率升，经济内循环强。

日本增持美债的后果显而易见。2024年1月持1.1531万亿，最高。但4月减375亿，到11503亿。5月再减220亿，连续两月大甩卖，累计595亿。

日元贬值到161，干预花9.8万亿日元。2025年4月13日，路透说日本抛售美债稳汇率，但出口经济伤不起。日债收益率涨，价格跌，供给过剩。2025年5月22日，日本央行缩减购债到3万亿日元，持债52%，风险高。

美国债务这锅粥，搅和全球。2025年8月13日，37万亿，人均10.8万刀。利息1万亿，占收入23%。马斯克2025年6月警告破产风险，特朗普政府DOGE部门发帖，每天增64亿债。

比特币战略储备法案啥的，在讨论，但难解根本。外国持有25%，但中国、日本减持，卢森堡、爱尔兰啥的接不住。美联储降息预期推迟，2025年5月22日报告，短期国债占比高，4个月68.73%。

总的看，这债务游戏，美国主导，但中国减持加速，暴露弱点。7750亿只是节点，未来持仓还会降。

马斯克直球警告，美元霸权摇晃，日本日元教训在前。全球经济，新平衡在酝酿，中国稳住阵脚，前景亮堂。

来源：看电影看到死一点号