茅台发布2024年年报：营业总收入1741.44亿元，增长15.66%

摘要：4月2日晚，贵州茅台发布2024年年报。实现营业总收入1741.44亿元，增长15.66%，利润总额1196.39亿元，增长15.41%，归属于上市公司股东的净利润实现862.28亿元，同比增长15.38%，顺利完成了年初制定的15%增长目标；系列酒营收246

4月2日晚，贵州茅台发布2024年年报。实现营业总收入1741.44亿元，增长15.66%，利润总额1196.39亿元，增长15.41%，归属于上市公司股东的净利润实现862.28亿元，同比增长15.38%，顺利完成了年初制定的15%增长目标；系列酒营收246.84亿元，同比增长19.65%，现金分红647亿元，其中300亿已经派发，2024年海外营收51.89亿元，同比增长19.27%，交出了一份耀眼的成绩单。尽管白酒行业处于深度调整期，茅台依然逆势增长，营收、净利润双双创下历史新高，展现出强大的经营韧性和行业领导力。

核心业绩：稳健增长，超额完成目标

纵观近5年数据，贵州茅台营业总收入的实际增速，从未低于年初制定的目标。以2021年为例，贵州茅台制定的营业总收入增幅目标为10.5%，2021年实际增幅为11.71%，且首次突破千亿元；2023年，随着消费市场回暖，贵州茅台将增幅目标定为15%左右，实际增幅则达到18.04%。

面对2024年行业深度调整期，贵州茅台仍然逆势增长，圆满达成目标。从数据上看，茅台显然是行业佼佼者，跳出市场发展高峰期之后，依然保持超出预期的增速。

2024年，贵州茅台实现营业总收入1741.44亿元，同比增长15.66%；利润总额1196.39亿元，同比增长15.41%；归属于上市公司股东的净利润862.28亿元，同比增长15.38%，圆满完成了年初制定的15%增长目标。这一表现不仅延续了茅台连续五年超额完成增长目标的纪录，更在行业调整期凸显了其穿越周期的能力。

分产品来看：茅台酱香系列酒在销售市场表现也尤其亮眼，2024年实现营收246.84亿元，同比增长19.65%，占营业收入的14.47%，为贵州茅台2024年营收、净利润双双逆势增长作出重要贡献，“护城河”“增长极”作用再次凸显。近年来，贵州茅台通过品牌赋能和渠道铺设为系列酒热度持续“加码”，2024年下半年，茅台1935在各大商会、企业等组织机构的活动现场纷纷亮相，并成为婚宴、寿宴等场景的“宠儿”。

高额分红与回购：回馈股东，传递信心

预收账款是贵州茅台的重要财务指标，反映了经销商对品牌的长期信心。截至2024年末，茅台预收账款达108.15亿元，全年保持稳定。这一数据表明，经销商打款意愿强劲，市场对茅台酒的供需关系持续看好。

行业分析认为，茅台的高质量增长吸引了稳定的经销商群体，叠加高端白酒市场的长期乐观预期，使得其合同负债（预收款）数据更加健康。在白酒行业整体承压的背景下，茅台的预收账款规模仍居行业前列，进一步巩固了其龙头地位。

贵州茅台延续了“A股现金奶牛”的称号，2024年拟派发现金红利346.71亿元，加上已实施的300亿元中期分红，全年分红总额达647亿元，再创新高。自上市以来，茅台累计分红金额已超3300亿元，位居A股前列。

此外，茅台首次启动股份回购计划，截至报告期已回购108.27万股，支付金额约15.99亿元，用于注销并减少注册资本。这一举措不仅提升了股东回报，也向市场传递了管理层对公司长期发展的信心。茅台还推出三年分红规划（2024-2026），承诺每年现金分红不低于净利润的75%，增强了股东回报的确定性，进一步提振资本市场信心。

尽管全年派现687.87亿元，茅台2024年末现金余额仍高达1699.70亿元，同比增长13.04%；经营活动现金流净额达924.64亿元，同比大增38.85%。这一表现打破了“高分红侵蚀现金流”的行业常规，凸显茅台强大的自我“造血”能力。

国际化突破：海外营收首破50亿，文化出海加速

2024年，茅台海外营收达51.89亿元，同比增长19.27%，首次突破50亿元大关。茅台通过“文化IP矩阵+国际高端平台”双轮驱动模式，亮相APEC峰会、达沃斯论坛等国际舞台，输出品牌价值体系，实现从文化展示到价值共鸣的升级跨越。此外，茅台还积极构建渠道商管理机制，推进终端形象标准化工程，以“走进茅台”文化体验和分级品鉴体系为抓手打造海外品牌传播矩阵。

为夯实国际化基础，茅台同步推进渠道体系优化，包括完善海外经销商管理机制、实施终端形象标准化建设，并创新推出"走进茅台"文化体验和分级品鉴体系，构建起立体化的海外品牌传播矩阵。2024年发布的《茅台玖章》企业文化手册，更明确提出"让世界爱上茅台，让茅台香飘世界"的国际化愿景。

贵州茅台在行业调整期交出的这份年报，不仅体现了其强大的品牌力、产品力和渠道管理能力，更通过高分红、回购和国际化战略，为行业树立了高质量发展的标杆。未来，茅台有望在稳健增长的基础上，进一步巩固全球高端白酒市场的领先地位。