摘要：据证券之星公开数据整理，近期森马服饰发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入146.26亿元，同比上升7.06%，归母净利润11.37亿元，同比上升1.42%。按单季度数据看，第四季度营业总收入52.27亿元，同比上升9.76%，第四季度归母净利润3
据证券之星公开数据整理，近期森马服饰发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入146.26亿元，同比上升7.06%，归母净利润11.37亿元，同比上升1.42%。按单季度数据看，第四季度营业总收入52.27亿元，同比上升9.76%，第四季度归母净利润3.82亿元，同比上升32.07%。本报告期森马服饰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达140.23%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利11.64亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.82%，同比减0.47%，净利率7.76%，同比减5.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计42.12亿元，三费占营收比28.8%，同比增4.49%，每股净资产4.39元，同比增2.93%，每股经营性现金流0.47元，同比减34.94%，每股收益0.42元
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
销售费用变动幅度为13.89%,原因:本期线上投流费用增加以及线下新开门店相应费用增加。管理费用变动幅度为-5.98%,原因:薪酬费用和信息服务费减少。财务费用变动幅度为17.09%,原因:本期利息收入减少。研发费用变动幅度为8.91%,原因:本期试制费增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.94%,原因:本期支付的货款及宣传推广费增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-453.63%,原因:购买理财产品增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-63.53%,原因:本期将存单进行质押，用于申请银行授信，以及分红增加。货币资金变动幅度为-22.44%,原因:购买理财产品增加。应收款项变动幅度为18.77%,原因:销售增加相应应收款增加。存货变动幅度为26.75%,原因:本期采购存货增加。投资性房地产变动幅度为-6.24%,原因:本期计提投资性房地产累计折旧和减值准备。固定资产变动幅度为-6.98%,原因:本期计提固定资产折旧。在建工程变动幅度为200.78%,原因:本期上海森马国际运营中心项目建设投资增加。使用权资产变动幅度为38.93%,原因:本期新开店铺增加。租赁负债变动幅度为110.56%,原因:本期新开店铺增加。交易性金融资产变动幅度为150.61%,原因:本期购买的理财产品增加。预付款项变动幅度为50.32%,原因:本期预付货款增加。长期待摊费用变动幅度为351.14%,原因:本期新开门店增加相应装修道具费用增加。其他非流动资产变动幅度为170.05%,原因:本期新购买大额存单。证券之星价投圈财报分析工具显示：
业务评价：公司去年的ROIC为8.04%，资本回报率一般。去年的净利率为7.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额46.90亿元，累计分红总额112.38亿元，分红融资比为2.4。商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达140.23%）分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.81亿元，每股收益均值在0.47元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司业务介绍
答：1、主要业务森马服饰创建于2002年，是一家以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团。公司旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。森马品牌创立于1996年，定位以休闲服饰为主的大众日常生活方式品牌，为以18-35岁为核心的大众消费者提供有品质、有颜值、充满亲和力的服饰及生活所需的产品和服务。巴拉巴拉品牌于2002年创立，倡导专业、时尚、活力，面向0-14岁儿童消费群体，产品定位在中等收入小康之家。公司产品全部外包生产，公司主要业务包括品牌运营、设计研发、生产组织与成衣采购、零售管理、仓储物流等。公司以事业部制的形式独立运营森马休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰两大品牌，通过长期投入和精心培育，森马品牌与巴拉巴拉品牌已成为休闲服饰及童装行业的领先品牌。截至目前，公司森马休闲装和巴拉巴拉童装两大品牌服饰业务成功布局中国一二三四线市场，并成功在国内各知名电子商务平台建立了线上销售渠道，已形成线上线下相结合的全渠道零售格局。2、公司经营情况公司始终坚持以消费者为中心、以公司长期利益最大化为原则，依托业务价值链重塑、文化驱动组织、运营效率提升和变革驱动长期发展的发展策略，持续推动“2+N”多品牌战略、52周MD机制、零售渠道能力升级、人才能力迭代和转型、数字化和I应用等方面的重点变革，助力了公司实现健康、稳定和可持续地发展。2024年，公司实现营业总收入146.26亿元,较上年同期增长7.06%；实现归属于上市公司股东的净利润11.37亿元，同比增长1.42%，实现扣非后净利润10.84亿元，同比增长6.16%，实现了有质量的增长。截至2024年12月31日，公司总资产为191.01亿元，归属于母公司所有者的净资产为118.30亿元。
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来源：证券之星