摘要：2025年3月31日，全球金融市场陷入剧烈震荡。亚洲市场开盘后，日本和韩国股市率先跳水，日经225指数盘中一度暴跌超1500点，最大跌幅超4%，创下去年9月以来最大单日跌幅；韩国综合指数重挫近3%，跌至2月10日以来新低。欧美股指期货同步走弱，纳斯达克100指

2025年3月31日，全球金融市场陷入剧烈震荡。亚洲市场开盘后，日本和韩国股市率先跳水，日经225指数盘中一度暴跌超1500点，最大跌幅超4%，创下去年9月以来最大单日跌幅；韩国综合指数重挫近3%，跌至2月10日以来新低。欧美股指期货同步走弱，纳斯达克100指数期货跌超1%，欧洲斯托克50及德国DAX指数期货均下挫约0.8%。市场恐慌情绪迅速蔓延，分析普遍认为，美国即将实施的“对等关税”政策及地缘政治风险升级是引发此次抛售的核心导火索。

美国“对等关税”政策引发市场担忧

美国总统特朗普计划于4月2日实施“对等关税”政策，这一政策要求贸易伙伴国关税税率与美国保持完全一致，并拟对采用增值税体系的国家加征特别税。高盛在最新发布的报告中，将未来12个月美国经济陷入衰退的概率从此前的20%大幅提升至35%，几乎翻倍。这一悲观预期主要源于特朗普政府即将于4月2日宣布的“对等关税”政策。高盛预计该政策将对所有美国贸易伙伴平均征收15%的对等关税，导致美国平均关税率上升15个百分点，高于此前预测的10个百分点。

高盛警告称：“我们上调衰退概率反映了我们更低的经济基准预期、家庭和企业信心的急剧恶化，以及白宫官员表示为实现其政策目标而更愿意容忍短期经济疲软的言论。”在报告中，高盛还上调了美国通胀预期、下调了美国GDP增长预期，将2025年末核心PCE物价指数预测上调0.5个百分点至3.5%，GDP增长预测下调0.5个百分点至仅1.0%，预计失业率将攀升至4.5%。

地缘政治局势加剧市场不确定性

除了“对等关税”政策，地缘政治局势的变数也持续扰动全球金融市场。特朗普在接受美国全国广播公司电话采访时表示，如果俄罗斯在阻止他结束战争的努力，他“将对所有俄罗斯石油征收25%至50%的二级关税——如果没有停火，这些关税可能会在一个月内开始征收”。特朗普还就伊朗核问题进行威胁，称“如果伊朗不与美国就其核问题达成协议，美国将对伊朗进行轰炸”，并对其相关产品“征收二级关税”。

这些言论进一步加剧了市场的不确定性，投资者纷纷涌向避险资产，推动金价创下历史新高。现货黄金攀升至每盎司3086.70美元，连续第四周上涨。市场对全球贸易战爆发的担忧加剧，投资者纷纷转向黄金等避险资产。

全球市场展望：波动性或进一步加剧

展望本周，全球金融市场将面临4月2日“对等关税公告日”和4月4日美国非农就业报告两大重要考验。市场普遍预期，特朗普将于4月2日宣布实施全面“对等关税”，这可能导致全球资产价格波动进一步加剧。投资者将继续关注地缘政治局势的发展，以及特朗普政策对全球经济的影响。在不确定性增加的背景下，避险资产有望继续获得资金青睐，而风险资产则可能面临更大的抛售压力。

总之，特朗普的“对等关税”政策和地缘政治紧张局势已成为全球市场的主要风险因素。随着贸易紧张局势的升级，市场对经济衰退的担忧不断加深，全球股市的波动性或将在未来一段时间内持续加剧。

来源：金融界