摘要：那一年是招商银行提出打造“大财富管理价值循环链”的第一年，简单来说，增加非利息收入。疫情在某种程度上给银行转型提供了重要契机，社交隔离和线下服务受限，迫使银行加速数字化转型。一年之后的2021年，招商银行的中间收入（净手续费及佣金收入）占比达到了历史最高水平2

“今天的招商银行可能是离大财富管理最近的幸运儿。”四年前，招商银行在2020年度报告中提到。

那一年是招商银行提出打造“大财富管理价值循环链”的第一年，简单来说，增加非利息收入。疫情在某种程度上给银行转型提供了重要契机，社交隔离和线下服务受限，迫使银行加速数字化转型。一年之后的2021年，招商银行的中间收入（净手续费及佣金收入）占比达到了历史最高水平28.5%‌‌。

但受整体大环境影响，2022年招行中间收入占比降至27.34%，其后两年（2023年、2024年）依次为24.80%、21.36%，连跌三年。

“近几年非利息收入的确是承压的，这是一个客观的事实。”招商银行副行长彭家文在近日的2024年度业绩会上称。

招商银行的最新年报里，“持续强化大财富管理和数字化的差异化竞争优势”仍然是重要目标之一，而其中一个重要的增长动力，来自正在走强的私人银行业务。

招行2024年私人银行的客户数较上年末增长了13.61%至16.91万户，比2021年多了1.4万户。按照月日均全折人民币总资产最低1000万元计算，过去三年，招行财富最为集中的私人银行业务里，至少增加了1400亿元，增幅达4个百分点。

“我们的净息差在收窄，但我们收窄的幅度比人家小一点，绝对水平比人家要好一些，这就是我们的优势。”招商银行董事长缪建民在业绩会上介绍。

传统业务方面，2024年招商银行净息差跌破2字头，到1.98%。虽然下跌，但招商银行的水平在股份制银行中仍然排名第一。

银行业的净息差已经不可避免地全面进入“1”字头时代，面临的大环境就是：低利率、低利差、低费用的“三低”挑战。

从招行的存款数据可以看出，即使存款利息持续下降，居民存款热情不减，尤其是长期存款。报告期内，招行活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为50.34%，同比下降6.74个百分点，投资定期存款产品需求高企，企业长期存款金额占比25.19%，同比上涨约1个百分点，零售客户定存占比22.57%，上涨约2个百分点。

招商银行副行长彭家文在业绩会上介绍，2024年9月底时，招行活期占比为48%，到了2024年底的时候是52%，但到了2025年，活期存款占比又下降。彭家文判断：“今年的活期占比仍然很难说出现了反转的势头，不能得出定期化趋势出现拐点的结论。假设接下来经济活跃度上升、消费提振，我们觉得对活期存款占比上升是有利的。”

相比传统业务，真正显示出疲态的是非利息收入。招商银行2024年全年的净手续费及佣金收入为720.94亿元，同比下降14.28%。

这其中，全部细分业务几乎集体下降。财富管理手续费及佣金收入220.05 亿元，同比下降22.70%；资产管理手续费及佣金收入107.51亿元，同比下降6.30%；银行卡手续费收入167.61 亿元，同比下降14.16% ；信贷承诺及贷款业务佣金收入42.19亿元，同比下降15.57% ；托管业务佣金收入48.91亿元，同比下降8.20% ；其他收入69.08亿元，同比下降8.53%。仅有一项是增长的：结算与清算手续费收入同比增长0.08%，涉及到的是香港市场，原因是香港资本市场客户证券交易需求提升。

影响上述业务下降的主要原因是保险行业和基金行业的同时降费，而招行刚好与保险和基金相关的收入相对较高。究其本质就是居民缩表，即消费不振、投资收缩等，与净息差收窄的原因相似，这也是整个银行业都在面临的压力。

招商银行副行长彭家文则在业绩会上表达了对2025年非利息收入企稳的乐观判断。

“去年（2024年）9月底整个宏观政策出现这么大的变化，整体有利于招行手续费收入增长。其实去年每个季度的手续费负增长的降幅是在收窄的，一季度降了19%，到了年底的时候是14%。”彭家文说，“我对今年手续费收入企稳是有信心的。”

彭家文同时还称，非利息收入已经出现了一个非常好的红利，即债券市场的利率反弹。“大家知道今年去年债券下降很快，10年期的国债下降了88个bp，而到今年跨年前两个月，债券市场的利率反弹也很厉害，它必然会对我们的估值债券的估值带来一定的影响。”他说。

彭家文说，在货币政策适度宽松的货币政策以及还要择机降准、降息的大背景下，招行管理层认为，债券的利率还会震荡向下。“所以，今年一季度可能在估值方面会存在一定的压力，但是全年的其他非利息收入，我们认为能够保持企稳。”

居民缩表的影响已蔓延至整个银行业乃至整个金融行业，抓住高净值用户，成为多家银行的发力点。

中国银行业协会发布的数据显示，截至2023年底，中资私人银行的资产管理规模达到24.6万亿元，较上年增长13.11%，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、招商银行、平安银行、交通银行和中信银行等8家私人银行资产管理规模已超万亿元。中资私人银行客户数增至177万人，同比增长率12.07%，行业发展持续稳健。

企业预警通数据显示，我国私人银行AUM与客户数持续走高。截至2024年中，工、农、中、建、交“五大行”私人银行AUM总额突破13万亿、客户数达105万户，分别较年初增长7.86%、10.24%。

招商银行2024年度报告显示，截至报告期末，公司私人银行客户（指在本公司月日均全折人民币总资产在1000万元及以上的零售客户) 169100户，较上年末增长13.61%。

从2023年度的报告开始，招商银行不再单独披露私人银行的总资产金额和户均数据。但从户数来看，招行大财务管理巅峰期的2021年，其私人银行的总户数是12.2万户。与2021年底相比，招行2024年底的户数增加了1.4万户。

按照月日均全折人民币总资产最低1000万元计算，过去三年，招行财富最为集中的私人银行业务里，至少增加了1400亿元，增幅达4个百分点。

2021年底招行私人银行总资产是3.4万亿元，户均总资产是2780.43万元。这里做一个简单的假设，假设过去三年户均资产不变，那么到了2024年底，招行的私人银行总资产数大约达到了4.7万亿，而招商银行披露的2024年底总资产是12.15万亿。

月日均全折人民币总资产在50万元及以上的金葵花客户在2024年底是523.57万户，较上年末增长12.82%。

事实上，招商银行已经在对富有阶层客户悄悄发力。

2017年，招行推出首张亲子银行卡。2024年，招商银行推出银联钻石信用卡，这张卡被认为是亲子权益信用卡的天花板。2025年2月，招商银行推出了“金小葵管家”，这是一个面向少儿财商与家庭财富管理的服务，进一步丰富了其亲子金融服务产品线‌。

“我们非常重视亲子这种服务，因为现在很多的富有阶层都给子女的资产做管理。”招商银行行长王良在业绩会上称，“我们通过家长从小给小孩办理我们招商银行的账户，未来这些小孩长大了，他们可能成为我们招行的长远客户。”

来源：凤凰WEEKLY财经