摘要：答：上个月，传媒行业内容表现相对平稳，综艺上新的节奏稳健。游戏方面，创新产品保持优势，中型厂商的精品游戏不断涌现。AI多模态应用在精品化部分得到体现，如AI视频模型技术的迭代和多模态搜索能力提升，并且头部AI应用平台对相关一级市场融资有所推进。问：AI部分的核

问：上个月传媒行业整体表现如何？

答：上个月，传媒行业内容表现相对平稳，综艺上新的节奏稳健。游戏方面，创新产品保持优势，中型厂商的精品游戏不断涌现。AI多模态应用在精品化部分得到体现，如AI视频模型技术的迭代和多模态搜索能力提升，并且头部AI应用平台对相关一级市场融资有所推进。问：AI部分的核心关注点有哪些？

答：核心关注AI多模态应用落地进展及新生力量成果，并强调在估值层面，关注AI技术突破下中国资产评估的趋势。行业主要围绕两个方向发展：一是工具上，二是应用上的创新探索。具体在工具方向上，关注AI多模态技术的发展；而在应用方向，重点是AI陪伴和AI交互两个领域。

问：AI视频技术近期有哪些关键进展？

答：近期AI视频技术有多个核心功能迭代升级，如生成时长、分辨率、文字生成稳定性等，并且创意功能也在创新，例如推出创意特效模板以支持C端用户一键生成内容。特别关注快手在全球AI视频模型领域的领先性及其商业化进展。

问：AI陪伴和AI交互在应用层面上分别有哪些发展趋势？

答：AI陪伴应用方面，线上线下均有发展，线上关注自然选择等EVE类AI陪伴应用，强调拟人化、个性化和实时互动等特点；线下关注AI玩具及家庭小机器人，尤其是AI玩具在技术响应速度、对话理解和用户群体拓展方面的表现。问：AI交互在内容生态中如何重构互动故事叙述方法？

AI交互通过AI角色互动平台（如爱奇艺桃豆世界）和AI交互游戏（如Whispers from the Star）等方式重构互动故事叙述，实现开放式的个性化对话体验，从而重塑互动故事叙述的艺术形式。

问：广告行业年初以来的情况如何？

答：年初至今，广告行业整体处于恢复通道中，部分行业出现回暖现象，但广告主仍持谨慎态度。美股业绩方面，微博等公司提到3C数码等行业广告投放持续修复，电商行业如阿里、京东等服务类投放有所影响，而行业投放前景仍有不确定性，需要进一步观察。问：在不同行业和政策窗口方面，有哪些需要持续关注的点？

答：我们确实需要持续关注不同行业的差异，尤其是上半年的关键政策窗口，以及消费复苏的实际状况。在具体行业中，重点推荐的是分行业，看重其快销稳健的基本盘、新材料投资、估值底部支撑和股东回报充分等特点。

问：从业务基本面角度看，当前有哪些积极的信号或趋势？

答：从业务基本面上来看，首先需求保持稳健。快销广告组是主要支撑，占比超过60%，此外互联网广告组的预算也出现回升趋势。同时，有国际客户回流，特别是在化妆品领域，如宝洁、兰蔻等品牌是今年的一个重要关注点。新赛道中，AI相关软硬件产品的品牌推广和获客需求值得关注，例如AI硬件学习机、AI手机鼠标和机器人等。

问：对于海外市场和竞争状况，有何看法？

答：公司今年在海外市场的点位持续高速发展，特别是在发达国家地区，计划拓展泰国、越南、日本、巴西等市场，并有望逐步向更大国家拓展。中期维度下，关注点位规模化后对当地广告主预算释放的影响。目前，分众传媒外部竞争相对缓和，成本控制较好，正向财务杠杆得以释放，有助于利润端增厚。问：针对电影市场的现状与展望，有何建议？

二月份全国含服务费票房同比增长45%，受益于春节档和情人节效应，各城市线票房均有回升，其中一线和五线城市的同比增幅领先。万达、横店、上海星轶等位居票房占有率前三。提示关注影院端和影片内容方一季度业绩同比可能表现亮眼的情况，如光线传媒、万达电影等。同时，建议持续关注五一档和暑期档影片定档情况及其同比低基数下的表现弹性。

问：长视频平台二月的数据表现如何？

答：二月头部长视频平台爱奇艺、腾讯视频、芒果TV和优酷的月度活跃用户数分别为3.9亿、3.8亿、2.8亿和1.9亿人，其中优酷MAU环比增长1.5%，其他平台环比下跌1.5%至4%。二月电视剧和网剧热播榜前三名都有所变化，各平台市占率也有所波动，但优酷通过热播市场份额环比提升显著。建议关注一季度重点综艺节目的定档情况及其播出表现和排播节奏，现阶段竞争依然焦灼，加强对内容周期把控是关键。

来源：晋小乐