摘要：陈斌华表示，在民进党当局极力逢迎、拱手相送之下，台积电已成为砧板上任人宰割的肥肉。对台积电变成“美积电”竟然能“乐观其成”，可见民进党眼中只有一党一己之私，根本不把台湾同胞福祉和产业界利益放在心上，为了“倚外谋独”，只会在“卖台”、“毁台”的路上越走越远。台湾

3月26日上午，国务院台湾事务办公室举行例行新闻发布会，发言人陈斌华就近期两岸热点问题回答记者提问。

陈斌华表示，在民进党当局极力逢迎、拱手相送之下，台积电已成为砧板上任人宰割的肥肉。对台积电变成“美积电”竟然能“乐观其成”，可见民进党眼中只有一党一己之私，根本不把台湾同胞福祉和产业界利益放在心上，为了“倚外谋独”，只会在“卖台”、“毁台”的路上越走越远。台湾产业界和民众失去的不只是眼前的工作，还将失去未来的发展机会。对于赖清德这样的“卖台专业户”滥权妄为，岛内社会提出质疑、充满忧虑，理所当然。

对于国台办的发言，英国路透社的报道是这样的：

In order to seek selfish gain, the Democratic Progressive Party authorities have freely made demands from external forces, using Taiwan's semiconductor industry and powerful companies to get a foot in the door to relying on foreign countries to seek independence and even give them away as souvenirs.

- via Reuters

翻译下来就是：

民进党当局为了谋取私利，自由地向外部势力提出要求，利用中国台湾的半导体产业和实力强大的公司，踏入依赖外国谋求独立的大门，甚至赠送伴手礼。

-路透社

“souvenirs”这个词一般译为纪念品，有土特产的意思，所以本文翻译为“伴手礼”，更接近原意。

显然，台独“伴手礼”，这就是中国官方给台积电的定性。

美国目前已成为台积电最大的投资国，台积电显然已站在了美国政府一边，并计划未来在美国进行大规模扩张，将尖端技术的生产从台湾转移出去。最新消息是台积电亚利桑那州工厂已启动4nm制造，并计划在未来几年将其扩展到2nm。这表明其正致力于满足美国半导体计划，而这显然不是中国大陆所满意的。

此外，鉴于台积电立场的突然转变，中国大陆认为台积电最终将演变为“美国半导体制造公司”。台积电目前在地缘政治方面处于相当紧张的地位，一方面，它看到了美国总统唐纳德·特朗普等的评论，特朗普声称台湾本质上是在窃取美国的芯片技术，应该为此买单，另一方面，在向美国扩张时，它面临着来自中国大陆的批评。

台积电的最终目标是，如果中国大陆和中国台湾之间的紧张局势开始升级，它将在美国拥有一个“后备生产”地区。这意味着台积电最终将搬到美国去。

对于台积电这种近乎叛国的行为，中国大陆不可能不给以惩罚。不是不报，只是等待时机而已。

Jonathan Goldberg 是多功能咨询公司 D2D Advisory 的创始人。Jonathan 曾为多家移动、网络、游戏和软件行业的公司制定了增长战略和联盟。其对台积电的收入和利润分布进行了统计。

根据其统计，到 2024 年，台积电近 50% 的收入来自五年前或更长时间的节点（7nm 及以上）。这与 Intel 形成鲜明对比，Intel 在转向新进程时关闭旧节点是出了名的。当 Intel 决定这样做时，这对他们的商业模式来说是有意义的，但现在他们正试图进入代工业务，这种产能缺失是另一个障碍。

看到这个，很多人会认为台积电在高端制程的优势牢不可破；然而，如果你深入研究，就会发现台积电高端制程（3nm和5nm）的利润占比只占27%，加上7nm制程，也只略微超过54%。

下图显示了他们按节点划分的 2024 年收入和利润明细......

先进节点 – 3nm 和 5nm 组合 – 贡献了 52%。相比之下，下图按节点显示了营业利润。

为了进行比较，以下是数字......

具体来说，台积电的高端制程产生了 52% 的收入，但只有 27% 的利润。2023 年，其 3nm 和 5nm 支持还是亏损的。当然，这一点不需要过分追究，2023年还是技术投入阶段；但2024年其高端制程盈利仍不高，这是说不过去的。毕竟到2024年，这制程工艺早已成熟了。大家要是有点记忆力的话，就会记得早在2019年台积电就用5nm工艺制程给华为代工了。

随着大陆越来越多芯片工厂即将投产，以及中芯国际等中国代工厂7nm制程量产，14nm制程完全成熟，28nm以上制程在制造成本上遥遥领先于台积电等厂商，可以台积电的收入和利润都将大幅下跌。

我认为，台积电28nm及28nm以上制程的收入和利润肯定大跌，具体数字不好说，我们就按减半计算吧！那么，台积电未来收入和利润将减少17%以上（28nm及以上制程利润占35%）。7nm、18nm和20nm的收入和利润会受影响，我们就认为这里的减少和其在5nm及以上制程中收入和利润的增加相当吧！

当然，这只是指近3年的情况。如果传闻中的中芯和华为制造的EUV光刻机真的已经在测试并预计将在2026年量产的话，那台积电在5nm及以上制程的收入和利润也会大跌。

再考虑到台积电未来会在美国投资1000亿美元，并增加在美国的产能，台积电未来利润大跌是可以预期的。

尽管国台办称台积电被中国台湾当局当成了台独伴手礼，但实际上并不是每一名中国台湾官员对这一点感到满意的。

根据UDN（联合新闻网） 报告，台湾有议员表示，尽管台积电与美国达成协议，但不能保证美国会免除对中国台湾省的关税。此外，还有人声称特朗普政府没有给中国台湾省提供“安全”保证，这意味着台积电的交易只是被迫的。向美国转让技术标志着中国台湾省芯片行业缓慢消亡的开始。

此前，台积电已向台湾保证，他们雄心勃勃地向美国扩张不会降低该省在芯片供应链中的重要性，并声称核心技术将保留在该省。台积电在中国台湾的研发团队远比在美国等国家大得多。不仅如此，所有尖端节点的生产都将局限于中国台湾晶圆厂，其他国家或地区将负责前几代晶圆生产。台积电还宣布计划在中国台湾省开设四家新工厂，以展示他们对该地区的奉献精神。

但台积电以上的保证，实际会兑现多少是值得怀疑的。随着局势的变化，例如特朗普宣称对台积电在美国投资1000亿美元并不满意，要求其加大力度，台积电极可能会对在中国台湾的投资变卦。

毫无疑问，在台积电扩展到美国后，供应链将变得更加多样化，最终，中国台湾省在主流半导体的主导地位肯定会被动摇。

显然，由于台湾省当局只知道一味讨好特朗普，面对其关税大棒，台湾省当局是没法抵抗的。台积电要么只能接受加税，要么只能将产能迁移到美国；不管是哪一种选择，台积电利润大跌都是大概率事件。

总之，台积电在成熟制程上受到以中芯国际为代表的大陆代工厂冲击，而高端制程产能被迫迁移到美国会是大概率事件。未来3年，台积电利润大跌将是大概率事件。

来源：卡夫卡科技观察