摘要：此外港股医药股多数走强 ，乐普生物涨22.09%、再鼎医药涨14.59%、加科思-B涨12.43%。

摘要：平铺！

创新药、CRO、减肥药、眼科医疗、医疗器械等医药股集体拉升。

此外港股医药股多数走强 ，乐普生物涨22.09%、再鼎医药涨14.59%、加科思-B涨12.43%。

消息面上，消息上，近期国产创新药频频放出对外授权交易公告；

此外本届美国癌症研究协会（AACR）年会将于当地时间4月25日-30日在美国芝加哥举办。

国泰君安研报称，当前创新药行业趋势向好，边际改善不断，2025年医保谈判时间提前、丙类目录年内即将发布，生物类似药集采预计降幅温和，关注近期学术会议，看好头部创新药企。

中信建投研报认为，创新药企在2024Q3营业收入同比增长，亏损实现缩窄，研发费用基本持平。

在政策上，集采与医保谈判常态化，商保带来潜在增量，对创新药的支持力度有望进一步增加。

在技术上，全球ADC药物2023年销售额达104亿美元，中国相关公司加速ADC布局与推进，逐渐迎来收获期；GLP-1减重赛道发展成熟，竞争从单一减重升级到多重获益，新靶点存在潜在出海机会；

IO多抗赛道AK112率先实现突破，TCE技术从血液瘤走向实体瘤和自免。我国创新药全球竞争力持续增强，NewCo模式成为创新药出海新选择。

国家政策鼓励创新药发展，新技术推动行业快速发展，出海迎来新机会，其持续看好创新药行业。

宏观政策和行情来看

美股、港股创新药对于利率更加敏感（主要针对老美降息）；

创新药本身的成功率比较低，所以其需要采用科技的方向来估值；

国内创新药面临双重挑战：一个是国内医保的压制，能否自主定价，另一个是如果选择出海，不仅仅要做到国内创新第一，更要做到世界创新第一。

所以从某种程度来说，创新药的炒作主要还是政策驱动，模式上可能更偏向波段。

而从行业的发展来看，整个产业链卖铲子的更容易受益，它不需要承担创新失败的风险，当然因为作为乙方，在竞争激烈情况下，容易失去定价权，而对于整个行业来说，大企业更容易享受市场蛋糕。

当然卖铲子的CXO对于政策会更加敏感，所以从行业炒作来看，CXO方向比创新药弹性更强。

短期市场反馈来看

情绪影响大于宏观政策等逻辑。

股价背后是资金，资金背后博弈是人心，而目前市场并非是人心，而是量化主导。

量化主导有个特点，不打高度，但做标杆效应下的板块平铺。

什么意思了？

就是当一个板块出现上涨的时候，你会发现这个板块很多涨停，但却没啥持续性，次日容易又是批量砸盘。

举个例子，周四因为中毅达打开了10天100%高度之后，还给了正反馈，并没有核按钮。

于是周四整个化工板块集体大涨，当时还出现了一个20CM3连板，只不过高潮炸板了。

然后次日中毅达一分歧，整个化工板块就是大跌的偏多。

类似的还有之前的深海科技，高标不倒的时候，低位补涨和反复核按钮就比较频繁。

而今天医药板块领涨，你可以理解为消息利好，也可以理解为市场防御。

但从量化的角度去思考，可能逻辑还是20CM方向今天走出来一个4天翻倍的标杆，于是医药板块今天再次走强。

当市场有量的时候，可以去谈逻辑和星辰大海，但当市场缩量的时候，情绪多半比逻辑更重要。

来源：金融财学堂