摘要：昨天的大盘没有太多可分析的，主要还是TSLA、AAPL和GOOG三大巨头护盘行情，这三大巨头在8月走势就相当不错，七大巨头里面剩下四家在8月都是跌的，进入9月第一个交易日，三大巨头还能继续表现不错，但这也可能也消耗掉后续的上涨空间了。
昨天的大盘没有太多可分析的，主要还是TSLA、AAPL和GOOG三大巨头护盘行情，这三大巨头在8月走势就相当不错，七大巨头里面剩下四家在8月都是跌的，进入9月第一个交易日，三大巨头还能继续表现不错，但这也可能也消耗掉后续的上涨空间了。
GOOG确实是迎来了一个利好，现在PE也不算贵，仍然是巨头里面估值最便宜的，但GOOG之前起不来，主要是市场担心AI会对搜索有颠覆，并不是因为反垄断，之前反垄断的时候，GOOG的股价实际上也没跌，昨天因打赢反垄断官司而暴涨，本身更多还是一种估值上的修复。
自7月以来，我们就一直重点布局GOOG，因为当时GOOG的PE也就22倍，经历了连续三个月的大涨，这也差不多涨了30%，是时候阶段性止盈了。搜索可能被AI颠覆这个长期的困境，并没有因为这次不反垄断就消失了，所以这个估值已经比较合适了。
因为人工智能的快速崛起，搜索市场在最近几年变得更加分散，生成式AI正在成为搜索领域的竞争者。AAPL在案件中的证词显示，Safari的搜索量在22年来首次在4月份下降，这很可能是由于AI的崛起，AI聊天机器人的用户更是绕过了谷歌搜索中的广告点击。
Melius Research分析师Ben Reitzes对此表示，生成式AI对谷歌构成了风险。尽管谷歌在7月份的第二季度财报中报告了4%的付费点击增长，但每次点击成本上涨了8%，这并不可持续。法官在裁决备忘录中写道，许多补救措施的制定是为了“确保谷歌在搜索领域的主导地位不会延伸到生成式人工智能领域。”
谷歌现在必须向竞争对手提供自然搜索结果和用户互动数据，以帮助他们开发自己的产品，伯恩斯坦的Mark Shmulik在周三将此形容为“比预期更为严厉”。Shmulik和Reitzes都表示，这一发展将进一步促进ChatGPT、其他聊天机器人以及苹果公司的业务。 Shmulik写道：“谷歌近期的风险可能比昨天更糟。” “这一裁决为苹果提供了一系列战略选择，我们认为这可能会增强他们与谷歌在交易条款上的谈判杠杆。”
AAPL也是受到这个消息大涨，但我们要警惕一件事，最近AAPL的拉升，更多还是基于对iPhone 17涨价的预期，AAPL历来就有发布会前拉升，发布会后出货的习惯。这是经典的炒预期卖事实，发布会前各种期待新品发布会，发布后just so so。
下周，苹果将举办秋季新品发布会。一些分析师预测，即便库克已尽力避开关税冲击，苹果仍会提高手机售价。市场调研机构CounterPoint的研究主管Jeff Fieldhack说：“很多人都在讨论：iPhone会不会涨价？”美国电子产品的价格已经受到冲击，尤其是游戏机——索尼、微软和任天堂都提高了美国商品定价。一些华尔街分析师押注苹果将步其后尘。
花旗在最新研报中就表示，iPhone 17只是渐进式升级，难以刺激大规模换机，预计出货量仅会小幅增长100万股。当前对AAPL的期待更多还是来自涨价，杰富瑞分析师Edison Lee在7月的报告中已把iPhone 17平均售价上调50美元。问题来了，这个涨价到底属于利好还是利空，还是留待机构解读，但最近确实也是涨的有点多了。
涨价对未来业绩的影响，美联储褐皮书也给出了一些方向。近几周全美大部分地区的经济活动几乎没有变化。由于许多家庭的工资未能跟上物价上涨，消费者支出持平或下降。各地区均出现价格上涨，其中10个辖区报告为“温和或轻微”的通胀，另外两个则出现“强劲的投入价格增长”。
多个辖区的受访企业还指出保险、公用事业和科技服务价格持续上涨。虽然部分企业表示已将全部成本增幅转嫁给客户，但几乎所有辖区都有企业提到在提价方面存在顾虑，主要源于客户价格敏感度上升、企业缺乏定价能力以及担心业务流失。
CRM盘后发了财报，下跌了5%，我们在财报前精准的获利止盈。一般情况下，除非我对财报特别有把握，否则是坚决不赌财报的，财报当天的套路太多，能不参与就不参与。也不知道是不是一种玄学，我不赌的财报，经常都是大涨，我一赌，很大概率就暴跌了。
按照机构的解读，「CRM上个财季的营业收入和盈利均超预期两位数增长，但本财季的收入指引疲软，体现了在宏观经济不确定的环境下，软件客户对云产品支出谨慎的倾向。投资者越来越担心成熟的软件制造商会被基于人工智能（AI）的新供应商超越，因为预计AI将冲击赛富时这类按用户对应用程序收费的公司，接管他们的部分工作并减少企业客户的员工人数」。
这份财报实际上还可以，二季度营业收入102.4亿美元，同比增长约9.8%，公司指引为101.1亿至101.6亿美元，稀释后二季度美股收益（EPS）为2.91美元，同比增长约13.7%，公司指引为2.76至2.78美元，分析师预期2.78美元，算是均超出了市场预期。
我觉得机构的担心，其实完全属于多余了，CRM本身就在低位，基本已经计价了这种AI颠覆所带来的担忧，而且别人的营收和利润同比是增长的，环比增速也在加速。我会看看今晚的收盘价，如果能站稳248美元的支撑，那应该是重新上车的机会。
今天社群里面有朋友问了MP和BLSH两家公司的后续走势，我觉得倒是有意思的。「长线有上涨空间」和「短线还要继续跌」两者之间存在矛盾吗？其实完全一点也不矛盾，任何一家公司都是有长线、中线和短线逻辑。有的人看到的是机会，有的人亏钱后却觉得是垃圾，背后的道理就在这，每个人的交易周期是不一样的。
拿MP来说，①长线逻辑：美国稀土唯一上市公司，战略价值和稀缺性，足以让这家公司市值炒作到200亿~300亿美元，还有很大的上涨空间；②中线逻辑：现在是旗形整理，机构还在想箱体里面震荡，等突破旗形阻力位的时候，那就是新一轮的上涨机会；③短线逻辑：跌破了5日均线，上周还跳空下跌，短线可能要去回踩50日均线支撑，回踩58美元的支撑。
BLSH也是一样的逻辑，①长线逻辑：彼得·蒂尔在数字货币领域的重要布局，未来很有想象力，上涨空间巨大；②中线逻辑，次新股炒作大致分为6个阶段，目前处于阶段2，可以参考ALAB、ARM和RDDT的震荡，BSLH要走出震荡筑底的形态后，也就是要把阶段3走完，才会有行情；③短线逻辑：又一次放量破位了，下面一点支撑都没有，可能要跌到发行价附近才能企稳，还有进一步下跌空间。
如果你是长线投资者，那短线一些波动，肯定无所谓了，有的人买一家公司，那都持有1年以上，并不是很关注短线波动，技术分析对这类人价值不大，只要最终方向是对的，这些人肯定能赚钱，而且他们一般会赚到市场最多的钱。但大部分人还是中短线投资者，那这个时候，你可能就是要学点技术分析的知识。
回到大盘的走势，我们还是没有太多需要更改的，9月的风险仍然非常高，PLTR的MACD已经往下击穿0轴了，这是全面转空了，这个技术形态大概率是一个头肩顶，不出3天必然会破位。NVDA昨天也跌破了50日均线，实际上也变成空头趋势了。
早上社群里面还有朋友吐槽说「就知道让人避险」，其实现在就是美股没赚钱效应的时候，这不保护好本金，难道还激进的入场做多？NVDA高位横盘了两个月，很多AI股过去一个月都跌了30%，实际上QQQ在8月就涨了0.95%，GOOG贡献了0.62%、TSLA贡献了0.23%、AAPL贡献了0.95%，除开这三大巨头，QQQ相当于是跌了0.85%，NVDA和AMZN跌了2%，MSFT和META跌了4%以上。
我们避险却稳稳赚了5%~10%，你乐观做多大概率要亏15%以上。进入9月，我们还是继续这种避险策略，要是不喜欢看，亏点钱，我估计就老实了。9月是NVDA一年中表现最差的月份，这都是有历史规律的。NVDA和PLTR如果都往下破位的话，那肯定是加速带崩AI板块，持有的朋友都要小心一些，感觉利润回撤个20%，那是分分钟的事。
GOOG和AAPL的炒作应该算告一段落了，TSLA还在酝酿，暂时可能还不会启动，NVDA和AVGO所在的AI板块回调风险巨大，剩下的机会可能也就是META和MSFT了，这会是我们9月重点布局的目标。要求不高，接下里来两个月能赚个5%~10%，这就心满意足了。
投资偏好激进的朋友，暂时可能会觉得我们现阶段的分析意义不大，但投资就是要学会择时，该激进的时候激进，该保守的时候也要学会保守，否则又如何保护好自己的利润呢？
来源：太保财评一点号1