摘要：美股三大指数集体收跌，纳指跌0.53%，道指跌0.37%，标普500指数跌0.33%；游戏驿站跌超22%，大型科技股涨跌不一，英伟达跌超2%，谷歌、Meta跌超1%；苹果涨超1%，特斯拉、微软、奈飞、亚马逊、英特尔小幅上涨。纳斯达克金龙中国指数涨1.39%，中
（一）重要市场新闻
1、美股三大指数集体收跌，纳指跌0.53%，道指跌0.37%，标普500指数跌0.33%；游戏驿站跌超22%，大型科技股涨跌不一，英伟达跌超2%，谷歌、Meta跌超1%；苹果涨超1%，特斯拉、微软、奈飞、亚马逊、英特尔小幅上涨。纳斯达克金龙中国指数涨1.39%，中概股多数上涨，小牛电动涨近12%，再鼎医药涨超6%，爱奇艺涨超5%，名创优品涨逾4%。
2、现货黄金涨1.21%，报3055.52美元/盎司，盘中最高报3059.77美元；COMEX黄金期货涨1.54%，报3069.1美元/盎司，盘中均创历史新高。COMEX白银期货涨3.21%，报35.32美元/盎司。国际油价小幅上涨，美油5月合约涨0.37%，报69.91美元/桶。布油6月合约涨0.41%，报73.36美元/桶。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.79%，英国富时100指数跌0.26%，法国CAC40指数跌0.51%，欧洲斯托克50指数跌0.63%。
（二）行业掘金
1、美东时间周三，包括特斯拉、波士顿动力和敏捷机器人在内的多家美国机器人公司代表前往国会山，会见了美国议员，并敦促他们开启一项国家机器人战略，建立一个专注于促进机器人行业发展的联邦办公室，从而推动美国公司在全球竞争中开发下一代机器人。卡德纳斯表示，全球下一场机器人竞赛将由人工智能驱动，谁都有可能赢，但如果我们要继续建设并保持领先地位，我们需要一个国家战略。”
点评：具身智能是指将人工智能融入机器人等物理实体，赋予它们感知、学习和与环境动态交互的能力，是人工智能技术发展方向之一。人形机器人作为具身智能的典型代表，被视为实现具身智能的最佳载体之一。具身智能作为人工智能的重要分支，正逐步走向产业应用，推动专用机器人向通用机器人发展。随着AI大模型加速驱动及科技公司研发积极推动，具身智能市场规模加速打开。预计未来五年，具身智能的市场规模将持续增长，有望在2026年突破万亿规模。概念股包括汉威科技、汉宇集团、昊志机电等。
2、工业和信息化部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案，其中提到，到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景，培育60家左右标杆企业，制修订50项左右国家标准、行业标准，形成一批数字化转型成果。到2030年，规模以上企业普遍实施数字化改造，形成“智改数转网联”数字生态，高端化、智能化、绿色化发展水平显著提升。
点评：据统计，2024 年底轻工业企业数字化研发设计工具普及率达84.9%，实现网络化协同企业占比达47.2%，开展个性化定制企业占比达18.3%，分别高于全国平均水平0.8、2.0、2.8个百分点，说明轻工业在数字化转型方面具有较好基础。方案围绕发展目标，部署实施了4大行动，并细化为15项具体措施，对细分领域加强分类指导，以实现“数字化车间 -智能工厂-智慧供应链”梯次递进转型升级和数字化水平的整体跃升。概念股包括东方通、赛意信息、鼎捷数智等。
3、近期，国产药企自主研发的TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗的第二项适应症获批上市，用于治疗EGFR突变非小细胞肺癌。这是全球首个在肺癌适应症获批上市的TROP2抗体偶联药物。近年来，我国创新药的优势愈发明显，目前，我国创新药在GLP-1药物、双特异性抗体、抗体偶联药、CAR-T等细分领域取得重大突破，部分成果已达到全球领先或国际先进水平。中国创新药企业在“AI+创新药"技术领域也走在了前列。2025年，多家国产医药已接入DeepSeek，此外，AI技术对药物研发环节的颠覆效应已初步显现。
点评：在我国创新药优势凸显的背景下当前医药板块整体估值较低，修复空间较大。现如今中国新药企业BD交易数量较往年实现较大增长，交易金额亦明显提升，未来，国产创新药出海市场有望进一步活跃。跨国制药公司认可中国本土企业研发实力，有更强意愿给予高估值。另外国产新药整体研发进度可圈可点，研发实力较强的国产药企有望与外资企业在全球市场上同台竞技。创新药、大型设备、IVD及部分高值耗材的海外资产重估有望成为2025年医药结构性行情的主线。CXO板块有望进一步修复。概念股包括恒瑞医药、康弘药业、奥赛康等。
4、据百川数据显示，近期碳酸锶价格再度开启上涨，3月27日，碳酸锶出厂价最高达15500元/吨，直逼前期新高。2024年4月以来，碳酸锶价格开启主升浪，从7500元/吨涨至目前，累计涨幅超106%。近期国际碳酸锶巨头受灾影响产量预期，墨西哥Kandelium因火灾和大风影响导致工厂和库存一并被烧毁，涉及碳酸锶产能4万吨，目前已通知下游停止供应，未来复产时间预计较长。中国2024年从墨西哥进口碳酸锶1.3万吨，占比51%，通常3-5月是碳酸锶进口旺季，Kandelium停产将对国内供应造成较大影响。
点评：国内方面，去年3月应急管理部办公厅发布通知，要求使用间歇碳化法工艺的碳酸锶工厂必须一年内（即2025年3月之前）改造完毕，国内碳酸锶产能约20.8万吨，近半产能因此停、减产。行业数据显示1-2月碳酸锶产量同比下滑16.15%，供给端扰动对价格影响逐步显现，预计碳酸锶价格有望持续上涨，短期将突破前高1.9万元，如出现行业恐慌性囤货，年内极有可能复制TMA涨价趋势。在下游成本中，碳酸锶成本占比10%以下，为涨价提供弹性与空间。概念股包括金瑞矿业、红星发展、道氏技术等。
（三）避雷针
九阳股份：公司3月27日晚间披露年报，2024年实现营业收入88.49亿元，同比下降7.94%；净利润1.22亿元，同比下降68.55%；基本每股收益0.16元。2024年，公司营业成本65.92亿元，同比下降8.75%。公司毛利率同比上涨0.66个百分点。
中国国航：公司3月27日晚间发布2024年年度报告，2024年实现营业收入1666.99亿元，同比增长18.14%；归属于上市公司股东的净利润亏损2.37亿元，上年同期亏损10.46亿元。2024年，全球经济整体保持增长，民航市场恢复进程有所加快。
泰格医药：公司3月27日晚间发布2024年年度报告，2024年营业收入为66.03亿元，同比下降10.58%；净利润4.05亿元，同比下降79.99%；基本每股收益0.47元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)。
利尔化学：公司3月27日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入73.11亿元，同比下降6.87%；净利润2.15亿元，同比下降64.34%；基本每股收益0.27元。公司拟每10股派发现金红利2元（含税）。
星湖科技：公司3月27日晚间公告，持股6.63%的股东铁小荣拟通过集中竞价交易和大宗交易的方式减持公司股份不超过4984.42万股，即减持不超过公司总股本的3%。
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