摘要：截至2025年8月29日收盘，宣泰医药报收于11.5元，较上周的12.21元下跌5.81%。本周，宣泰医药8月25日盘中最高价报12.42元。8月28日盘中最低价报11.06元。宣泰医药当前最新总市值52.13亿元，在化学制药板块市值排名103/150，在两市
截至2025年8月29日收盘，宣泰医药报收于11.5元，较上周的12.21元下跌5.81%。本周，宣泰医药8月25日盘中最高价报12.42元。8月28日盘中最低价报11.06元。宣泰医药当前最新总市值52.13亿元，在化学制药板块市值排名103/150，在两市A股市值排名3204/5152。
来自机构调研要点：泊沙康唑肠溶片为美国首仿，市场份额较高，美沙拉秦肠溶片销量止跌回升。来自机构调研要点：公司新增8家CRO/CMO客户，下半年有望受益于创新药上市带来的CMO订单增长。来自机构调研要点：首个自研改良新药XT-0043已完成II期临床，预计四季度启动III期临床。来自机构调研要点：公司产品已覆盖全球多个市场，并与印尼Kalbe Farma合作拓展东南亚市场。来自机构调研要点：研发费用预计明年小幅增长，管线覆盖多个治疗领域，5款产品已递交注册申请。泊沙康唑肠溶片为美国首仿产品，自上市以来在美国市场保持较高市场份额；美沙拉秦肠溶片销量已止跌回升。上半年受关税等因素影响，两款产品利润有所下降。公司持续推进市场多元化布局，深化美国市场合作，积极开拓东南亚、中南美洲、中东、欧洲及北非等新兴市场。已与印尼Kalbe Farma达成合作，推动达格列净二甲双胍缓释片在东南亚推广。4月首次参展日本东京制药原料展，提升国际品牌影响力，与多家国际客户达成合作意向。目前产品覆盖中国、美国、澳大利亚、加拿大、以色列、东南亚、海湾国家及中南美洲等多个市场。
2025年上半年，公司新增国内外CRO/CMO客户8家，推进11个创新药制剂开发，完成1个新药ND注册批生产及1个现场动态核查。7月助力亚盛医药利生妥、征祥医药济可舒获国家药监局批准上市，并由子公司宣泰药业承接后续商业化CMO服务，将成为下半年新增长点。公司将发挥中美双平台注册能力及GMP生产基地优势，推动更多创新药上市后CMO服务落地。
公司CRO/CMO业务竞争优势体现在三方面：具备难溶药物增溶技术平台；拥有符合国际标准的质量体系，支持产品进入美、欧、澳、日等市场；拥有独立高活性车间及复杂制剂生产能力。
公司在深耕高端仿制药基础上，加快布局改良型新药，推动向仿创结合型企业转型。首个自研改良新药XT-0043在II期临床中展现优异安全性和有效性，已达到临床终点，正推进III期临床启动，预计四季度启动。同时将制剂技术延伸至大健康领域，联合权威医学机构开展临床研究，打造“临床级+制药级健康产品”品牌定位。
带量采购常态化推动企业转型升级。第七批集采中高技术含量仿制药中标价较普通仿制药高出42%，体现差异化价值。第十一批集采优化报量规则，允许按品牌报量，提高投标资质要求，推动仿制药从“价格导向”转向“价值导向”。公司积极推进奥拉帕利片参与本次集采，依托三大技术平台构建研发壁垒，优化工艺流程，提升效率，降低生产成本，增强高附加值产品竞争力。
公司研发管线覆盖抗真菌、精神类、糖尿病、癌症、消化类、高血压、肾科和镇痛等领域。已获批上市产品16款，在研项目19项。2025年上半年，5款产品在3个国家递交注册申请，包括多索茶碱片在中国、维生素K1片在中美递交注册申请，奥拉帕利片等在沙特递交注册申请。XT-0043预计四季度启动III期临床。
上半年研发费用同比下降，主要因部分研发项目里程碑周期与去年同期不同。公司坚持研发创新驱动，下半年及明年将保持合理投入强度，全年研发费用预计与去年基本持平，明年预计小幅增长。
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来源：证券之星一点号