摘要：参：《猜顶行动。九三共识。五大资金。核心增量来自于存款、债券搬家。》

本周回顾：震荡收高。

前扬后抑，再逢凶化吉。

总体呈震荡十字星形态，但重心抬高了。

周一，市场大涨，上证续创十年新高，验证了快牛加鞭。

主要驱动是九三共识，核心增量是存款、债券搬家。

参：《猜顶行动。九三共识。五大资金。核心增量来自于存款、债券搬家。》

也来自于外围传导、YM调升、资产配置。

但成交量高达3.18万亿，创下史二的高位，引发市场担忧。

参：《快牛再加鞭。辩证看天量见天价！换手率创今年新高。降息前景缓慢》

周二，上证收十字星，属于技术性震荡，有利于释放风险！

同时，环比缩量4700亿，创今年最大幅度缩减。

主要是技术性影响，次因与情绪传导有关。

一是美国降息“前景缓慢”，美元指数重新回升。

二是“特离普”威胁又起，市场臆测谈判不如人意。

三是YM在月底进行了净回笼操作，有点反常。

参：《又要高开！技术性震荡。流动性增量的先来后到。左手软件右手硬件》

周三，市场确实高开，但幅度偏弱。

寒某某也确实超越茅台了，但结果却像中了“茅台魔咒”。

然而，市场却选择了高开低走，创本轮“慢牛”行情以来最大跌幅。

导火线是“茅台魔咒”，推动力是“遇缺必补”，核按钮是“阻跌将停”，肇事者是“存量流动性”。

客观原因一是基础没有夯实，二是货币大幅贬值，三是利润改善缓慢。

参：《魔咒？当三则预言指向同一个方向。见顶信号？等待“卷土重来”。》

周四，市场V形反转，粉碎了“茅台魔咒”。

首先，货币升值预期高涨。

其次，伟达财报激发国产替代。

本周即将成行的赴美谈判，九三共识转折点还有时间窗口，美元走弱的大趋势，低利率时代的权益资产配置潮等等，都会成为空仓者“万一踏空”的焦虑点。

参：《好一个V形反转。粉碎魔咒。或将碾压茅台。》

周五，指数继续反弹，主要来自大盘股的发力。

一是GS上调预测值，二是象龙要探戈，三是YM不一样。

离岸最高升值到了7.1160元，7.0元的目标指日可待。

参：《拥抱指数行情。通胀温和，美股为何下跌？货币又升值了。》

下周期待：先扬后抑

一、外国资产-偏喜

周五晚，美国公布的核心PCE符合预期，属于相对温和的通胀数据，但各大资产的着力点各有不同。

美股低开低走，反映通胀目标尚远、服务通胀高企、结束小额豁免等。

美元用下跌来阐述三件事：9月降息+就业下滑+经济下行。

美债陡峭化，买短卖长成当下交易主流，意味着降息后会推高通胀，让美联储骑虎难下。

乐观地看，离岸人民币已升值至7.1209元，下周将推动市场继续上涨。

二、地缘博弈-偏喜

1、象龙探戈，大象时隔7年再次访东，体现关系改善。

印的电动车行业将从中受益（获得稀土），东的经济将从出口中间品中受益。

2、先赴加，再赴美谈判，结果未知，没有坏消息先当作好消息。

3、上合峰会今天召开，将弥合分歧，凝聚全球南方声音。

三、景气指数-偏喜

周日，统哥将公布8月经济前瞻指数。

制造业PMI前值49.3，期待49.5。

总体趋弱，但跌幅收窄，或略有回升。

四、美小非农-偏喜

周四晚，美国将公布8月ADP就业人数变动。

前值10.4万，期待7万。

如果符合期待值，下行趋势没有改变，给降息提供支撑。

在通胀相对失去关注力后，就业是本周的重头戏。

小非农时间靠前，将成为投资者首先博弈焦点。

五、非农就业-偏喜

周五晚，美国将公布8月非农数据。

前值7.3万，期待7.8万。

平均时薪前值3.9%，期待3.7%。

失业率前值4.2%，期待4.3%，将创4年来新高。

如果数据波动不大，就业趋向于下滑。

这是真正意义上的就业数据，且是9月议息会议前最后一份就业报告。

无论数据好坏，市场都要计价未来“下修”的可能，从而利好降息预期。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。

来源：旺才里子