摘要：粉笔(02469.HK)今日公布截至2025年6月30日的未经审计的2025年中期业绩报告。2025年上半年，粉笔实现营收14.92亿元，同比减少8.5%;净利润2.27亿元，上年同期为2.78亿元，同比减少18.34%。

多知8月29日消息，粉笔(02469.HK)今日公布截至2025年6月30日的未经审计的2025年中期业绩报告。2025年上半年，粉笔实现营收14.92亿元，同比减少8.5%;净利润2.27亿元，上年同期为2.78亿元，同比减少18.34%。

粉笔2025年上半年业绩概要：

营收14.92亿元，上年同期为16.3亿元，同比减少8.5%。

其中，培训服务所产生收入12.95亿元，同比减少6.1%，主要是因中国招录类考试培训行业短期内依然保持激烈的竞争态势而导致培训业务销量下跌。

图书销售及其他所产生收入1.97亿元，同比减少21.7%，主要是由于市场竞争加剧。

收入成本6.86亿元，上年同期为7.47亿元，同比减少8.2%。

毛利8.06亿元，上年同期为8.83亿元，同比减少8.8%。

毛利率54%，上年同期为54.2%。

行政开支1.824亿元，同比减少7.7%。

销售及营销开支3.063亿元，同比减少4.4%。

研发开支1.079亿元，同比减少0.3%。

经营利润2.19亿元，上年同期为2.7亿元。

净利润2.27亿元，上年同期为2.78亿元，同比减少18.34%。

经调整净利润2.71亿元，上年同期为3.49亿元。

合约负债(从学员收取但尚未就此履约的预付课程费用)2.278亿元，截至2024年12月31日为1.404亿元，主要由于考试季在即，粉笔预付课程的销量增加，但课程费用尚未确认为收入。预计大部分合约负债将于一年内确认。

退款负债(预计不可获得的课程费用)1.282亿元，截至2024年12月31日为1.735亿元。主要由于(1)粉笔调整业务发展战略，导致不通过退款协议班课程的课程费用比例降低;(2)在公务员考试成绩公布后，粉笔已于截至2025年6月30日止的六个月期间进行退款。

截至2025年6月30日，现金及现金等价物9.736亿元，上年同期为9.46亿元。

截至2025年6月30日，粉笔共有员工7053名，其中全职讲师2784名。截至2024年12月31日，共有员工7177名，其中全职讲师3026名。

分课程产品来看，粉笔的培训产品包括：在线学习产品，即会员礼包和新手训练营，收入约4690万元;传统大班培训课程，即以系统班为主的大班直播培训类课程，收入约1.928亿元;小班培训课程收入约10.325亿元;其他培训课程收入约2270万元;AI大班培训课程，截至2025年6月30日，AI刷题系统班已销售约5万人次，收款约2000万元。整体来看，尽管目前AI刷题系统班对粉笔收入贡献仍处于早期阶段，但已成为该公司业务布局中颇具潜力的新增长点。

2025年，全国公务员考试报名人数为341.6万人，较2024年增长12.6%。考编市场的报名人次逐年攀升，相较于2021年的157.6万人，人数已实现翻倍，带动招录类考试培训需求强劲增长。公告显示，粉笔平均月活用户数保持上涨态势，2025年上半年平均月活用户数为930万，上年同期为920万。

2025年以来，在原有粉笔AI老师、精品AI面试点评外，粉笔推出公考AI刷题系统班、事业单位AI刷题系统班、AI智能音箱，AI产品线持续丰富。

快速上线的AI产品，也进一步证明粉笔已构建完整的AI技术中台体系，正将核心AI能力快速赋能至其他产品当中，实现了从底层基础模型研发到多产品线快速复用的技术闭环。

粉笔表示，在笔试环节，其正加紧布局和开发笔试阶段AI类课程产品矩阵，计划通过全新的AI大班课产品体系加速获取市场份额。

近期，粉笔官宣将其全部未动用IPO募集资金6080万港元进行重新分配，致力于提升教学效率与服务质量。其中，1200万港元将投资于AI垂直模型、技术研究开发及AI产品商业化，同时4880万港元将投资于先进AI相关的高端人才及基础设施。通过优化研发资源配置，粉笔重点投向AI教育等前沿领域，在保持投入力度的同时，提升资金使用效率和研发产出质量，AI迭代成果已经投入多项产品应用当中。

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来源：多知