摘要：2025年上半年，Keep交出了一份不同寻常的财报：营收8.218亿元，同比有所下滑，但净利润首次转正，达到1035万元，毛利率也提升至52.2%。对于一家多年被质疑“增长快、盈利难”的运动科技平台来说，这份答卷显得格外重要。
2025年上半年，Keep交出了一份不同寻常的财报：营收8.218亿元，同比有所下滑，但净利润首次转正，达到1035万元，毛利率也提升至52.2%。对于一家多年被质疑“增长快、盈利难”的运动科技平台来说，这份答卷显得格外重要。
盈利本身当然是资本市场最关心的信号，但更有意思的是，盈利拐点出现在Keep全面提出“All in AI”的第一年。在相当一段时间里，AI在运动科技领域的应用都被视作锦上添花的噱头，而在Keep这里，却逐渐成为改变用户体验、优化运营模式、提升效率的中枢。
那么，一个强调AI转型的健身平台，能否凭借这一战略真正走向全民级应用？
AI重塑运动科技
想理解Keep的选择，先要把视野放到更大的行业背景。过去十年，运动科技领域经历了多轮尝试：从早期的智能手环、跑步记录App，到后来的线上课程和家庭健身硬件。它们的共性在于都围绕“记录”或“内容”展开，但难以真正改变用户的参与感。
AI的出现，让情况发生了转折。运动是一个天然需要“个性化指导”的场景，不同的身体状况、训练目标、时间安排，决定了每个人需要不同的方案。传统的运动App往往给用户提供预设课程和人工录制视频，但随着用户规模愈发庞大，就不可避免出现“供给有限”和“体验不均衡”的矛盾。
AI切入的正好是这两个痛点：它可以实时生成训练反馈，快速迭代课程内容，并在交互上模拟“私人教练”的陪伴感。换句话说，AI让健身不再是“一堆录播视频”，而更像一个真正懂用户的服务。
全球已有不少类似探索。Peloton尝试把AI用于训练推荐，耐克和苹果也在各自的应用中增加AI驱动的健康管理功能。但从体量上看，中国市场拥有更大的人口基数和更复杂的需求层次，这意味着中国平台有机会打造出“全民级”的AI应用。
新的用户价值增长路径
在这样的背景下，Keep提出“All in AI”就显得并不突兀。与单点尝试不同，Keep几乎把AI融进了业务的每一个环节。
最直观的变化是AI智能体。今年年初，Keep上线了名为“卡卡”的AI教练，能够根据用户情况提供训练计划生成、语音导练、饮食建议、运动分析、体态及动作评估等服务，即便是健身小白，也能在缺乏专业陪伴的情况下获得接近私人教练的指导体验。算法会分析其历史表现、活动模式、生物特征的变化，以形成自适应训练计划。
其次是运营效率。运动的本质是“高频使用+长期坚持”，而这往往伴随巨大的内容生产和用户维护成本。AI技术的应用，让Keep在提升效率的同时减少了人工投入。2025年上半年，Keep的毛利率提升至52.2%，很大程度上与AI的降本增效有关。
更深层的变化，在于Keep希望通过AI把运动从“单一训练”拓展到“全面健康管理”。饮食、睡眠、恢复，这些和日常健身同样重要的环节，正通过AI形成个人专属的生态。未来，当用户打开Keep时，可能不只是“跟着练一节课”，而是从吃什么、怎么休息，到如何安排运动，都有一个助手在提供实时建议和调整。
从长期来看，这有利于增加平台的用户粘性，进而提升用户价值。尽管上半年Keep的月活跃用户相比去年同期有所下降，但会员渗透率和每名月活跃用户的月平均收入都在提升。财报显示，2025上半年Keep月活跃用户数据为2249万，月付费订阅用户279万，但去年同期这一数据分别为2966万和328万。但是，积极信号却是，在看似有所下降的绝对数值背后，今年上半年Keep会员渗透率提升至12.4%，每名月活跃用户的每月平均收入则同比增至6.1元。
更重要的是，AI能让Keep覆盖更广的人群。过去的应用主要面向年轻人和重度健身爱好者，核心覆盖的也是居家和健身房训练场景。而现在，中年群体、轻度运动人群，甚至老年用户也能通过AI获得更易接受的训练方案，同时，健身场景也从居家训练拓展到了户外——毕竟，此前在人工教练的内容生产模式下，很难覆盖的网球、高尔夫乃至登山、游泳等运动品类，如今随着AI教练的到来，均可得以覆盖。
场景的拓展，运动品类的延伸，以及随之而来的用户群体的泛化，这直接导向的结果是，Keep有机会从一个“垂直运动社区”，转型为一个全民属性更强的健康生活平台。
并且，根据最新的数据趋势，AI的应用已经开始显现出商业化的潜力。根据此次披露，当前AI教练卡卡带来的AI核心日活跃用户(DAU)已经超过15万。其中，AI教练核心功能中的AI饮食记录作为典型高频刚需场景，以低门槛的精准交互(用户仅需拍摄餐食照片，即可自动识别卡路里与营养素)，展现出显著的留存优势：该功能覆盖了1/3的AI对话用户，并呈现出深度留存特性——次日留存率达50%，对App DAU的留存率攀升至79%。
全民应用的可能性
那为什么是Keep？不是某个互联网巨头，或者一个新兴的AI创业公司？
答案在于专业领域的积累。运动是一门长周期的生意，既需要大量真实的用户行为数据，又需要足够丰富的内容和场景。经过十年运营，Keep积累了超4亿用户的海量运动数据，这为AI模型的训练和应用提供了巨大优势。相比之下，AI创业公司可能有技术，但缺乏场景；互联网巨头可能有资源，但未必有足够深的垂直积累，而Keep既有场景又有用户基础。
这也是为什么Keep的AI战略能迅速落地，并在财报上体现结果。盈利拐点的背后，不只是降本增效的数字游戏，而是它确实在用AI重构运动的供给方式和用户体验。
这份财报只是一个开始。未来的关键在于，Keep能否持续把AI应用做深，真正把用户从“想健身”带到“能坚持”。如果这一步走通，它不仅能成为一家盈利稳定的公司，更有可能成为中国市场上一款真正意义的全民应用。当然，这个过程不会一帆风顺，运动行业的季节性波动、用户留存挑战、消费市场的不确定性等都仍然存在，但至少从当下来看，Keep已经走在了前列。
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来源：雪球