摘要：寒武纪（688256.SH）：国产AI芯片领军者，思元590芯片性能对标英伟达A100，支撑千亿参数大模型训练，2025年上半年净利润预增256.82% 。

一、基础层：算力与数据基础设施

（一）AI芯片与硬件

- 中国企业：

- 寒武纪（688256.SH）：国产AI芯片领军者，思元590芯片性能对标英伟达A100，支撑千亿参数大模型训练，2025年上半年净利润预增256.82% 。

- 华为海思：昇腾910B芯片支持全场景AI计算，昇腾生态覆盖云边端全链条，与第四范式合作推进AI终端开发 。

- 中科曙光（603019.SH）：液冷服务器技术主导全国80%智算中心项目，PUE低至1.04，支撑绿色算力需求。

- 沐曦股份：国产GPU领军企业，与联想合作推出DeepSeek训推一体机，单月发货量超千台。

- 天孚通信（300394.SZ）：光模块上游光器件龙头，CPO技术国际领先，深度绑定英伟达、华为等头部客户。

- 国际企业：

- 英伟达（NVDA.US）：Blackwell架构芯片（如H200）性能突破，Project Digits可运行2000亿参数大模型，主导全球AI算力市场 。

- 英特尔（INTC.US）：酷睿Ultra处理器集成神经引擎，提供99 TOPS AI算力，推动终端AI普及 。

- 华为云：全球170国覆盖，昇腾AI云服务支持大模型训练与推理，2025年智算中心订单超200亿元 。

- 国际企业：

- AWS（AMZN.US）：Amazon SageMaker支持全流程AI开发，与Databricks合作推进湖仓一体平台 。

- Databricks（估值超1000亿美元）：全球领先的数据智能平台，湖仓一体架构支持AI训练与实时分析，客户覆盖60%财富500强企业 。

二、技术层：算法、框架与数据服务

（一）大模型与生成式AI

- 中国企业：

- 第四范式（6682.HK）：先知AI平台收入同比增长71.9%，推出“AI Agent+世界模型”解决方案，服务制造业、医疗等领域。

- 出门问问（2438.HK）：AI Agent产品TicNote全球销量超3万台，2025年上半年亏损同比减少99.5%，接近盈亏平衡。

- 商汤科技（0020.HK）：多模态大模型SenseCore支持智慧城市、元宇宙等场景，计划2025年底前实现整体盈利。

- 国际企业：

- OpenAI（估值5000亿美元）：GPT-4及GPT-5（传闻）引领生成式AI浪潮，API服务覆盖全球开发者 。

- Anthropic（估值1700亿美元）：Claude 3.5在知识问答、代码生成等领域性能超越GPT-4，聚焦安全可控AI 。

（二）深度学习框架与工具

- 商业工具：Hugging Face（模型市场与社区）、Cohere（企业级NLP解决方案）、Synthesia（AI视频生成）。

（三）数据与标注

- 中国企业：

- 科大讯飞（002230.SZ）：语音数据标注技术领先，覆盖教育、医疗等领域，日均调用量超50亿次 。

- 拓尔思（300229.SZ）：政务多模态数据融合平台，支撑智慧城市与舆情分析。

- 国际企业：

- Scale AI（估值140亿美元）：全球最大数据标注服务商，服务OpenAI、特斯拉等头部客户 。

- Synthesis AI：合成数据生成技术领先，覆盖计算机视觉、自动驾驶等场景 。

三、应用层：垂直领域落地

（一）自动驾驶

- 中国企业：

- 华为：ADS 3.0实现无图城区NOA，L3级车型年出货超50万套，车路云一体化方案嵌入28个智慧城市 。

- 比亚迪：天神之眼系统下探至7万元车型，高速NOA标配率超90%，L3级车型年销量突破15万辆 。

- 百度Apollo：萝卜快跑全无人Robotaxi覆盖30城，单城盈利，干线物流月均货运量超120万吨 。

- 国际企业：

- Waymo（GOOG.US）：L4级自动驾驶测试扩展至10+新城市，计划2025年在迈阿密提供叫车服务 。

- 小马智行：L4级重卡累计货运8.6亿吨，中东市场单车日订单超20单（毛利率40%） 。

来源：牧野龙三