摘要：长鸿高科2025年上半年财报显示，公司在营收增长的表象下，潜藏着利润大幅下滑、应收账款激增等诸多风险。这一系列财务指标的变化，无疑为投资者敲响了警钟。
长鸿高科2025年上半年财报显示，公司在营收增长的表象下，潜藏着利润大幅下滑、应收账款激增等诸多风险。这一系列财务指标的变化，无疑为投资者敲响了警钟。
营收增长但利润堪忧
营收规模扩张：报告期内，长鸿高科实现营业收入18.43亿元，较上年同期的15.85亿元增长16.25%。从业务板块来看，TPES系列、PBAT/PBT系列、黑色母粒及其他、碳酸钙系列等产品均助力营收增长，表明公司业务规模有所扩张，市场拓展取得一定成效。时间营业收入（亿元）同比增长2025年上半年18.4316.25%2024年上半年15.85-净利润急剧下滑：归属于上市公司股东的净利润为167.66万元，与上年同期的9657.09万元相比，大幅下降98.26%。净利润暴跌主要源于两方面：一是子公司长鸿生物2025年第一季度PBT装置技改，长时间停工影响产量；二是市场需求阶段性不足，产品销售价格降幅大于原材料价格降幅，致使毛利率下滑。时间净利润（万元）同比增长2025年上半年167.66-98.26%2024年上半年9657.09-扣非净利润大幅下降：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -574.02万元，上年同期为7065.65万元，下降108.12%。扣非净利润的大幅下降，进一步凸显公司核心业务面临较大压力。时间扣非净利润（万元）同比增长2025年上半年-574.02-108.12%2024年上半年7065.65-盈利能力指标恶化
基本每股收益锐减：基本每股收益为0.0026元/股，上年同期为0.1498元/股，下降98.26%。这表明股东每持有一股所享有的净利润大幅减少，公司为股东创造收益的能力急剧下降。时间基本每股收益（元/股）同比增长2025年上半年0.0026-98.26%2024年上半年0.1498-扣非每股收益转负：扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.01元/股，上年同期为0.11元/股，下降109.09%。该指标恶化表明公司扣除非经常性损益后，每股盈利能力出现亏损，主营业务面临严峻挑战。时间扣非每股收益（元/股）同比增长2025年上半年-0.01-109.09%2024年上半年0.11-加权平均净资产收益率大降：加权平均净资产收益率为0.08%，上年同期为4.53%，减少4.45个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力大幅减弱，资产运营效率降低。时间加权平均净资产收益率同比变化2025年上半年0.08%减少4.45个百分点2024年上半年4.53%-资产项目变动存风险
应收账款大增：期末应收账款余额为5.85亿元，较上年期末的4.22亿元增长38.60%。应收账款大幅增加，或因公司销售策略放松，以赊销促销售，但加大了坏账风险。虽1年以内应收账款占比较大，仍需关注款项回收情况，若不能及时收回，将影响公司现金流。时间应收账款余额（亿元）同比增长2025年上半年末5.8538.60%2024年末4.22-应收票据下降：应收票据期末余额为5267.55万元，较上年期末的1.39亿元下降62.03%。主要因本期已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据减少。应收票据减少降低了持有票据风险，也可能反映公司结算方式调整。时间应收票据余额（万元）同比增长2025年上半年末5267.55-62.03%2024年末13900-存货有所减少：存货期末账面价值为1.94亿元，较上年期末的2.32亿元下降16.02%。存货减少可能是公司根据市场需求调整生产策略，减少库存积压，但也需关注存货跌价风险。本期存货跌价准备为388.74万元，表明部分存货存在价值下降情况。时间存货账面价值（亿元）同比增长2025年上半年末1.94-16.02%2024年末2.32-费用与研发情况
销售费用降低：销售费用为520.93万元，较上年同期的710.39万元下降26.67%。公司或通过优化销售渠道、提高销售效率等降低销售费用，但需关注是否影响市场推广和销售业绩的长期表现。时间销售费用（万元）同比增长2025年上半年520.93-26.67%2024年上半年710.39-管理费用上升：管理费用为2439.15万元，较上年同期的1970.29万元增长23.80%。管理费用增加或与公司业务规模扩大、管理复杂度提升有关，公司需审视费用增长合理性，确保管理效率与费用增长匹配。时间管理费用（万元）同比增长2025年上半年2439.1523.80%2024年上半年1970.29-财务费用增长：财务费用为4628.38万元，较上年同期的3617.72万元增长27.94%。主要因借款增加导致利息费用上升。随着公司业务扩张，资金需求增加，借款规模扩大，公司需关注偿债能力，避免财务风险。时间财务费用（万元）同比增长2025年上半年4628.3827.94%2024年上半年3617.72-研发投入加大：研发费用为5624.06万元，较上年同期的4596.58万元增长22.35%。公司持续加大研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，但在当前利润下滑情况下，需关注研发投入产出效率，确保研发成果转化为经济效益。时间研发费用（万元）同比增长2025年上半年5624.0622.35%2024年上半年4596.58-现金流状况分析
经营现金流微降：经营活动产生的现金流量净额为8990万元，较上年同期的9134万元下降1.58%。虽变动幅度较小，但仍需关注公司经营活动现金创造能力的稳定性，确保日常经营资金需求得到满足。时间经营活动现金流量净额（万元）同比增长2025年上半年8990-1.58%2024年上半年9134-投资现金流净流出扩大：投资活动产生的现金流量净额为 -3.89亿元，较上年同期的 -2.29亿元，净流出进一步扩大。主要因公司黑色母粒项目、25万吨二期项目建设及收购正鑫投资所致。大规模投资活动或对公司短期现金流造成压力，公司需合理安排投资节奏，确保资金链稳定。时间投资活动现金流量净额（亿元）同比增长2025年上半年-3.89-2024年上半年-2.29-筹资现金流增长：筹资活动产生的现金流量净额为3.75亿元，较上年同期的2.41亿元增长55.59%。主要因本期借款增加所致，反映公司通过增加债务融资满足投资和经营活动资金需求，需关注公司偿债压力和财务风险。时间筹资活动现金流量净额（亿元）同比增长2025年上半年3.7555.59%2024年上半年2.41-长鸿高科虽营收增长，但利润大幅下滑、应收账款激增等问题突出，投资者需密切关注公司后续应对措施及风险变化，谨慎投资。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
来源：新浪财经
